2010年02月01日 02:16
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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“盡管期盼已久的融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)未如期展開，但是在漫長(zhǎng)的等待中，我們未有絲毫松懈，整個(gè)公司已經(jīng)仿真運(yùn)行了一年多時(shí)間。申銀萬(wàn)國(guó)證券公司副總裁杜平表示，自去年聯(lián)網(wǎng)測(cè)試后，公司一刻也沒有停止對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的籌備，而所有的努力就是期望這項(xiàng)新業(yè)務(wù)在起步階段就能夠走得穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)。

驗(yàn)證每個(gè)操作細(xì)節(jié)

2008年12月，在經(jīng)歷了兩次全行業(yè)內(nèi)部聯(lián)網(wǎng)測(cè)試后，申銀萬(wàn)國(guó)繼續(xù)在公司內(nèi)部啟動(dòng)了以真實(shí)數(shù)據(jù)、真實(shí)市場(chǎng)環(huán)境為基礎(chǔ)的融資融券業(yè)務(wù)在線仿真運(yùn)行。

“在這一年時(shí)間里，公司先后三次分批安排營(yíng)業(yè)部上線，目前參與仿真運(yùn)行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)家數(shù)，從2008年年底的12家增加到109家?！倍牌奖硎?，整個(gè)仿真運(yùn)行包括了從客戶開戶、合同簽訂，到擔(dān)保品買賣、融資申請(qǐng)、融券申請(qǐng)、融資買賣，以及賣券還款、買券還券、信用資金賬戶凍結(jié)、解凍等幾乎所有融資融券業(yè)務(wù)操作細(xì)節(jié)。

一年的仿真運(yùn)行，使申銀萬(wàn)國(guó)得以反復(fù)驗(yàn)證融資融券業(yè)務(wù)的實(shí)施方案，細(xì)化每一步的業(yè)務(wù)操作流程。杜平介紹，在這個(gè)過(guò)程中，公司對(duì)融資融券業(yè)務(wù)重要的30個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中112個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行了重點(diǎn)評(píng)估，并且逐點(diǎn)、逐項(xiàng)落實(shí)技術(shù)系統(tǒng)對(duì)業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)的支持，先后完成了管理系統(tǒng)四個(gè)版本和交易系統(tǒng)三個(gè)版本的系統(tǒng)升級(jí)和驗(yàn)證。更為重要的是，仿真運(yùn)行還對(duì)崗位職責(zé)、崗位銜接和分離制衡等管理內(nèi)容進(jìn)行多方位檢驗(yàn)。目前，公司已依據(jù)運(yùn)行結(jié)果，制訂出每個(gè)崗位的操作手冊(cè)，清晰界定各崗位間的業(yè)務(wù)范圍，對(duì)重點(diǎn)崗位，如交易盯市、系統(tǒng)保障崗位，還建立日常工作日志管理。

細(xì)分客戶群體

如何尋找到合適的目標(biāo)客戶，無(wú)疑是融資融券業(yè)務(wù)得以順利推行的重要一環(huán)。對(duì)此，杜平表示，在一年多的仿真運(yùn)行過(guò)程中，就已經(jīng)根據(jù)客戶資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)承受力、財(cái)務(wù)狀況、過(guò)往交易等多個(gè)方面，細(xì)化評(píng)估指標(biāo)，建立了機(jī)構(gòu)和個(gè)人的信用評(píng)估模型，將客戶分為兩大類，五個(gè)等級(jí)，并依據(jù)每個(gè)等級(jí)狀況和客戶資產(chǎn)狀況，確定授信上限。

同時(shí)，考慮到公司只掌握客戶的過(guò)往交易狀況，缺少其社會(huì)信用資料，申銀萬(wàn)國(guó)還引入了第三方驗(yàn)證，即利用銀行征信系統(tǒng)作為客戶信用評(píng)估的重要參考。此外，申銀萬(wàn)國(guó)還借鑒其香港公司的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，要求客戶提供能證明其真實(shí)住址的水、電等公用事業(yè)賬單，并以電話回訪方式再確認(rèn)其聯(lián)系方式。

除了通過(guò)細(xì)分客戶外，申銀萬(wàn)國(guó)還對(duì)符合融資融券業(yè)務(wù)條件的客戶進(jìn)行了三次全面調(diào)研和走訪，并且將融資融券投資者教育工作納入公司整體框架內(nèi)。

杜平表示，目前公司已通過(guò)內(nèi)部衛(wèi)星電視系統(tǒng)，對(duì)符合客戶標(biāo)準(zhǔn)的客戶及擬參與業(yè)務(wù)的客戶，多次進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)教育普及。今后還將根據(jù)公司獲得業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格前、開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)前、開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)初期、開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)后等四個(gè)階段，分步推進(jìn)投資者教育工作，并在每個(gè)階段對(duì)不同類型的客戶分別制定了針對(duì)性投資者教育計(jì)劃。

把風(fēng)險(xiǎn)控制在強(qiáng)制平倉(cāng)之前

金融行業(yè)本身就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力的水平則是決定其盈利能力的核心。在杜平看來(lái)，融資融券的風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是在風(fēng)險(xiǎn)控制的前端，一是在其動(dòng)態(tài)運(yùn)行過(guò)程中。

為此，去年公司就依托申萬(wàn)研究所展開前瞻性研究，依據(jù)上市公司基本面、流動(dòng)性、波動(dòng)性等關(guān)鍵指標(biāo)建立了標(biāo)的證券的評(píng)價(jià)模型。去年下半年，公司的《對(duì)融資融券業(yè)務(wù)標(biāo)的證券、可充抵保證金證券的實(shí)證研究》課題已被中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)確認(rèn)為2009年度77項(xiàng)重點(diǎn)科研課題之一，并已順利完成。

在去年一年的仿真運(yùn)行過(guò)程中，融資融券標(biāo)的證券和可充抵保證金證券的研究成果，也在其中得以運(yùn)用和檢驗(yàn)，其標(biāo)的證券的數(shù)量從年初的不足40個(gè)擴(kuò)大至95個(gè)。不僅如此，公司還多次模擬設(shè)計(jì)了極端行情狀況，以驗(yàn)證其可靠性。

與此同時(shí)，公司形成了4大類共30項(xiàng)業(yè)務(wù)監(jiān)控指標(biāo)，全方位監(jiān)控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。特別是在動(dòng)態(tài)監(jiān)控方面，細(xì)化盯市報(bào)告內(nèi)容和報(bào)告途徑，明確預(yù)警類、平倉(cāng)類、客戶服務(wù)類通知的觸發(fā)條件，通知內(nèi)容和發(fā)送方式。不僅如此，公司還特地從華爾街招聘人才，專門負(fù)責(zé)盯市工作。

杜平表示，我們的目標(biāo)就是力爭(zhēng)將風(fēng)險(xiǎn)控制在強(qiáng)制平倉(cāng)之前，確保融資融券業(yè)務(wù)在一開始就能扎實(shí)推進(jìn)。

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