2010年02月04日 01:40
來源：證券時報

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證券時報記者 魏曙光

本報訊“備戰(zhàn)期指，投資者買入藍(lán)籌股將是正確的選擇。中國中期研究院常務(wù)副院長、中期資產(chǎn)管理公司執(zhí)行總裁王紅英昨日接受證券時報記者專訪時表示。

身為中國證券業(yè)協(xié)會專家評審委委員、深圳金融專業(yè)委員會副會長的王紅英，領(lǐng)導(dǎo)著中期研究院100多人的研究團隊。據(jù)了解，每年經(jīng)費高達(dá)3000萬元的中期研究院，許多研究員有著華爾街、香港等海外市場的工作經(jīng)歷。目前，中期研究院已聯(lián)合高盛、JP摩根等機構(gòu)聯(lián)合研發(fā)出22個針對股指期貨的金融產(chǎn)品。

王紅英認(rèn)為，股指期貨上市后，從股票投資策略看，當(dāng)前A股估值理論必將出現(xiàn)變化。經(jīng)歷了2007年至2009年股市的大起大落后，現(xiàn)有的估值模型已難以衡量市場中存在的風(fēng)險，也使得國內(nèi)基金業(yè)投資風(fēng)格出現(xiàn)非常嚴(yán)重的同質(zhì)化。

“近期A股大跌，正是基金行業(yè)存在潮汐現(xiàn)象的突出表現(xiàn)?！蓖跫t英指出，2009年第4季度，基金持倉比例較高，這在一定程度上導(dǎo)致了A股市場再次出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下跌。在沒有對沖工具的情況下，基金被迫賣出股票來應(yīng)對年底分紅以及價格下跌引發(fā)的贖回潮。

王紅英表示，“在A股市場沒有賣空機制下，QFII、基金、券商及私募等機構(gòu)將來參與滬深300股指期貨交易，無論做空還是做多，都需要買入滬深300指數(shù)成份股中的藍(lán)籌股。這些股票是重要的市場資源，既是市場博弈的籌碼，又是投資防御的重要屏障。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前權(quán)重股主要分為幾類：以中石油、中石化為代表的能源類股；招商銀行帶領(lǐng)的金融類股；中國遠(yuǎn)洋帶領(lǐng)的大型央企及深圳市場的部分行業(yè)龍頭股。王紅英指出，這些藍(lán)籌股盈利能力強、資產(chǎn)負(fù)債狀況良好，同時流動性相對較高，在股指期貨推出后，將成為投資者搶購熱點。

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