2010年02月05日 07:31
來源：第一財經(jīng)日報

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CBN記者 周雪

按照光大的設(shè)想，組建金控、光大銀行股權(quán)劃轉(zhuǎn)和銀行上市之間應(yīng)該是一個聯(lián)動關(guān)系。需要通盤考慮，而無法單兵突進

光大銀行上市的時間表似乎攥在匯金手里。

按照光大銀行與有關(guān)部門溝通的時間表，一季度應(yīng)該是上市的節(jié)點。臨門一腳時，光大銀行突然躊躇不前。

股權(quán)結(jié)構(gòu)之結(jié)

據(jù)接近光大銀行人士昨日向《第一財經(jīng)日報》透露，兩年前的匯金200億元注資成為光大銀行上市前難解的一個結(jié)。按照目前光大銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)，匯金持有超過70%股權(quán)，在光大銀行13名董事中占7個席位，擁有絕對的話語權(quán)。

而光大銀行占有光大集團90%以上資產(chǎn)，可以說光大銀行是“光大金控”夢想的基石。一旦光大銀行控股權(quán)旁落匯金，“光大金控”顯然名不副實。加之上市后三年鎖定期，光大數(shù)年來的金控夢想也將愈加遙遠(yuǎn)。

據(jù)悉，光大銀行拿出了一整套股權(quán)設(shè)計方案，其核心是光大集團重獲光大銀行控股權(quán)。

按照光大銀行的設(shè)想，當(dāng)年匯金的注資不過是“過橋資金”，在其具備還債能力時，此筆資金最好以債權(quán)方式分期歸還中投(匯金母公司)，中投獲得“合理”回報即可，或者匯金對光大銀行的股權(quán)轉(zhuǎn)為設(shè)想中“光大金控”的股權(quán)轉(zhuǎn)上述問題則可迎刃而解。

而在光大銀行上市預(yù)期即將變成現(xiàn)實之時，匯金顯然更希望兩年前的200億元注資是一筆“Pre-IPO”的投資，二者的收益率顯然有著巨大的不同。

匯金不輕言退，光大銀行就不輕言上市，上市事宜步入僵局。

光大的兩種思路

消息人士稱，在光大拿出的兩種思路中，一是與中投協(xié)商，在上市后未來幾年內(nèi)分期分批歸還匯金的200億對光大銀行的注資及對光大實業(yè)44億注資，并逐步歸還央行91億再貸款。二是將匯金對銀行的部分股權(quán)劃轉(zhuǎn)為對設(shè)想中光大金控的股權(quán)，稀釋匯金在光大銀行中的股權(quán)，從而使光大金控重獲光大銀行控股權(quán)。此外，將央行再貸款及財政部部分供款同樣轉(zhuǎn)為對金控的股權(quán)，以減輕財務(wù)壓力。重組后金控的股權(quán)結(jié)構(gòu)則變?yōu)閰R金與國家財政部各持60%和40%左右。

目前，光大集團僅直接擁有光大銀行6%股權(quán)，另外包括50%光大永明壽險公司股權(quán)，34%光大證券股權(quán)，可見光大銀行在光大金控版圖中舉足輕重的地位。

而在匯金注資之前，光大集團持有光大銀行約24.16%的股份，為光大銀行當(dāng)時的第一大股東。光大集團當(dāng)時還通過其在香港上市子公司——中國光大控股有限公司間接持有光大銀行21.4%的股份，光大集團為光大銀行實際控制人。

按照光大的設(shè)想，組建金控、光大銀行股權(quán)劃轉(zhuǎn)和銀行上市之間應(yīng)該是一個聯(lián)動關(guān)系。需要通盤考慮，而無法單兵突進。

匯金拒評

對于匯金退出或劃轉(zhuǎn)其在光大銀行股權(quán)一事，匯金總經(jīng)理謝平日前在接受本報記者電話采訪時拒絕發(fā)表看法。

業(yè)內(nèi)人士評論，如果光大銀行錯過當(dāng)前最好的上市時機，對銀行的自身發(fā)展顯然不利。從銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展看，在股權(quán)上盡管達成共識，加快上市不失為上策。

公開信息顯示，光大銀行公布截至2009年底的不良貸款率為1.25%，資本充足率在10%以上，全行資產(chǎn)規(guī)模達到1.2萬億元，比上年增長41%，實現(xiàn)凈利潤76億元，貸款首次突破6000億元。光大集團全年實現(xiàn)稅前利潤208億元，總資產(chǎn)超過1.3萬億元。

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