2010年02月25日 08:04
來源：中國證券報(bào)－中證網(wǎng)

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作者 申屠青南

多家已上報(bào)融資融券試點(diǎn)方案的證券公司24日向中國證券報(bào)記者透露，融資融券試點(diǎn)期間，將采取嚴(yán)格客戶資質(zhì)門檻、適當(dāng)降低杠桿比例等多方面措施，防范風(fēng)險(xiǎn)。想?yún)⑴c融資融券交易的投資者，除滿足普通證券賬戶資產(chǎn)不低于50萬元的標(biāo)準(zhǔn)外，還需要符合保證金上限不超過個(gè)人金融資產(chǎn)的二分之一或全部資產(chǎn)的四分之一的條件，證券公司將對申請客戶逐戶實(shí)施征信調(diào)查。

“我初步算了一下，為確保試點(diǎn)平穩(wěn)起步，從監(jiān)管部門到交易所再到證券公司，采取的各種風(fēng)險(xiǎn)防范措施加起來超過了10種。”一家證券公司人士表示。

為降低風(fēng)險(xiǎn)，證券公司將認(rèn)真做好客戶的篩選、培訓(xùn)，嚴(yán)格控制客戶資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)包括開戶時(shí)間限制和資金門檻，開戶時(shí)間不少于18個(gè)月，普通證券賬戶資產(chǎn)不低于50萬元，并且保證金上限不超過個(gè)人金融資產(chǎn)的二分之一或全部資產(chǎn)的四分之一。某業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“試點(diǎn)期間限定在老客戶，有助于證券公司更了解客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和誠信狀況。

上海一家證券公司融資融券業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人介紹，該公司擬將初始保證金比例提高到60%以上，可充抵保證金證券的折算率也要比交易所公布的比例適當(dāng)降低，例如交易所規(guī)定成份股的折算率為70%，但該公司將其降低到60%。

為防范風(fēng)險(xiǎn)，證券公司還都從嚴(yán)控制融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模，例如已經(jīng)上市的三家證券公司光大證券、招商證券和海通證券已公告其融資融券業(yè)務(wù)總規(guī)模分別為50億元、50億元和80億元，占其凈資本的比例都不高。證券公司對單個(gè)客戶授信額度和單只股票融資融券交易比例不得超過凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票市值不超過該股票總市值的20%。

證券公司還將逐日盯市，設(shè)立警戒線，當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于150%時(shí)，就會(huì)提醒客戶補(bǔ)充保證金或者賣出部分股票，當(dāng)這一比例低于130%時(shí)，客戶如果沒在2個(gè)交易日之內(nèi)采取措施提高擔(dān)保比例，就會(huì)被證券公司強(qiáng)行平倉。投資者要想提取資金，必須符合維持擔(dān)保比例高于300%的條件。

除證券公司采取的各項(xiàng)措施外，交易所、監(jiān)管部門也會(huì)加強(qiáng)監(jiān)控，強(qiáng)化證券公司的信息披露，加強(qiáng)現(xiàn)場巡查和凈資本監(jiān)控，密切監(jiān)測試點(diǎn)證券公司凈資本等風(fēng)控指標(biāo)。

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