2010年03月01日 01:15
來源：證券時報

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投資者提交充抵保證金的證券和通過信用證券賬戶買入的證券，均作為擔保證券記入在證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶，而非客戶的普通證券賬戶。那么，客戶如何行使對證券發(fā)行人的權(quán)利？擔保證券涉及權(quán)利行使、權(quán)益分派、收購、退市時，如何進行相關(guān)權(quán)益處理？本文將為投資者簡要介紹這方面的內(nèi)容。

一、客戶信用交易擔保證券賬戶中的證券如何行使對證券發(fā)行人的權(quán)利？

答：對證券發(fā)行人的權(quán)利是指請求召開證券持有人會議、參加證券持有人會議、提案、表決、配售股份的認購、請求分配投資收益等因持有證券而產(chǎn)生的權(quán)利。

客戶信用交易擔保證券賬戶中的證券應(yīng)由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對證券發(fā)行人的各項權(quán)利。證券登記結(jié)算機構(gòu)《融資融券試點登記結(jié)算業(yè)務(wù)實施細則》(以下簡稱《實施細則》)第四十五條規(guī)定，客戶信用交易擔保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對證券發(fā)行人的權(quán)利。

客戶信用交易擔保證券賬戶是證券公司以自己的名義在證券登記結(jié)算機構(gòu)開立的，用于記錄客戶委托證券公司持有、擔保證券公司因向客戶融資融券所產(chǎn)生債權(quán)的證券。這些擔保證券的名義持有人是證券公司，而投資者則是對應(yīng)的“權(quán)益擁有人”。作為名義持有人，證券公司向發(fā)行人行使權(quán)利時，應(yīng)當事先征求客戶的意見，并按照其意見辦理。

二、擔保證券涉及投票權(quán)行使時，如何進行權(quán)益處理？

答：當擔保證券涉及投票權(quán)行使時，以證券公司名義參與投票?！秾嵤┘殑t》第四十六條規(guī)定，擔保證券涉及投票權(quán)行使時，由證券持有人名冊記載的、持有客戶信用交易擔保證券賬戶的證券公司作為名義持有人直接參加投票。

需要說明的是，證券公司參加投票時，是作為名義持有人參與的。證券公司應(yīng)當事先征求信用交易投資者的投票意愿，并根據(jù)投資者的意愿進行投票。

三、擔保證券涉及紅利、利息等現(xiàn)金派發(fā)時，如何進行權(quán)益處理？

答：當擔保證券涉及紅利、利息等現(xiàn)金派發(fā)時，由證券發(fā)行人委托登記結(jié)算機構(gòu)進行派發(fā)。《實施細則》第四十七條規(guī)定，證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利或利息時，證券登記結(jié)算機構(gòu)按照證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的實際余額派發(fā)現(xiàn)金紅利或利息。

需要說明的是，證券登記結(jié)算機構(gòu)在實際操作時，是按照證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的實際余額派發(fā)現(xiàn)金紅利或利息給證券公司，涉及的利息稅由證券登記結(jié)算機構(gòu)根據(jù)信用交易投資者的身份，區(qū)分自然人或法人加以計算。證券公司在收到現(xiàn)金紅利和利息款項后，應(yīng)當及時分派給對應(yīng)的信用交易投資者。

四、擔保證券涉及紅股、權(quán)證等證券派發(fā)時，如何進行權(quán)益處理？

答：當擔保證券涉及紅股、權(quán)證等證券無償派發(fā)時，由證券發(fā)行人委托登記結(jié)算機構(gòu)辦理。按照看穿式二級賬戶體系的架構(gòu)，證券登記結(jié)算機構(gòu)既要相應(yīng)將派發(fā)的證券記入到證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶，同時也要相應(yīng)維護投資者信用證券賬戶的明細數(shù)據(jù)。對于后一賬戶維護行為，從法律上看，是證券登記結(jié)算機構(gòu)根據(jù)證券公司的委托辦理的。

五、擔保證券涉及配售、增發(fā)時，如何進行權(quán)益處理？

答：當擔保證券涉及配售、增發(fā)時，由證券登記結(jié)算機構(gòu)設(shè)置配股權(quán)，并相應(yīng)維護投資者信用證券賬戶明細數(shù)據(jù)。《實施細則》第四十九條規(guī)定，當證券發(fā)行人向原股東配售股份的，或者證券發(fā)行人增發(fā)新股以及發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等證券時原股東有優(yōu)先認購權(quán)的，證券登記結(jié)算機構(gòu)按照證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的實際余額設(shè)置配股權(quán)或優(yōu)先認購權(quán)，并根據(jù)證券公司委托相應(yīng)維護投資者信用證券賬戶的明細數(shù)據(jù)。

在實際配售或增發(fā)時，證券公司應(yīng)當根據(jù)投資者認購意愿和繳納認購款情況，通過交易系統(tǒng)發(fā)出認購委托，相關(guān)認購委托應(yīng)當附有信用證券賬戶信息，證券登記結(jié)算機構(gòu)將認購證券記入證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶，并根據(jù)證券公司委托相應(yīng)維護投資者信用證券賬戶的明細數(shù)據(jù)。

六、擔保證券涉及收購情形時，如何進行權(quán)益處理？

答：《實施細則》第五十一條規(guī)定，擔保證券涉及收購情形時，投資者不得通過信用證券賬戶申報預(yù)受要約。這一規(guī)定主要是為了避免屆時擔保證券劃出導(dǎo)致證券公司融資融券債權(quán)擔保不足。當然，這一規(guī)定并非剝奪投資者參與預(yù)受要約的權(quán)利。 (中登公司供稿)

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