2010年03月04日 00:52
來源：東方早報(bào)

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陳序

中國政府馬上要在全國人大會議上公布中國2010年的經(jīng)濟(jì)路線了。路線圖由以下三個(gè)報(bào)告構(gòu)成：中國國務(wù)院總理溫家寶做的政府工作報(bào)告、財(cái)政部的預(yù)算報(bào)告，以及國家發(fā)改委的報(bào)告。三份報(bào)告均將在周五公布。

根據(jù)會議前的高層表態(tài)，現(xiàn)在政府的經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了抑制房地產(chǎn)市場投機(jī)泡沫、收緊信貸、管理資本流入風(fēng)險(xiǎn)，以及如何調(diào)整人民幣匯率政策上。盡管可以肯定三份報(bào)告將再次傳達(dá)出政府立場不變--將在2010年繼續(xù)實(shí)行適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，但中國或?qū)⒔档托刨J增長目標(biāo)，并提出一個(gè)相對較低的預(yù)算赤字目標(biāo)。

上周六，當(dāng)溫家寶與中國網(wǎng)民交流時(shí)，他為“適度寬松的貨幣政策”給出了最新定義：即一方面保持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快發(fā)展，一方面能夠管理通脹預(yù)期。此前，中國央行和銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也給出了2010年新增人民幣貸款和廣義貨幣供應(yīng)量增長預(yù)期，即今年新增人民幣貸款將下降約22%，至人民幣7.5萬億元左右；廣義貨幣供應(yīng)量M2預(yù)計(jì)將增長17%左右(去年的增幅將近28%)。

中國政府動手退出刺激經(jīng)濟(jì)的政策，是因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格上漲已趨明顯，房地產(chǎn)價(jià)格尤其突出。貿(mào)易伙伴、經(jīng)濟(jì)學(xué)界、市場和社會都向中央政府施加壓力，加息和人民幣匯率升值似乎已是二選一的必答題?，F(xiàn)在還看不到兩會期間調(diào)整人民幣匯率的可能，而加息勢在必行。廉價(jià)資金正在推動投資泡沫，去年中國投資與GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)之比上升到了44%(2000年這一比例為35%)?？吹玫降恼呤站o可能是更多上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和抑制信貸的舉措，加息也不是遙不可及的了。

中國內(nèi)地股市對人大開幕可能更為期待，因?yàn)楸３至Χ鹊拇碳ふ呖隙〞幸嬗谝恍┨囟ㄐ袠I(yè)、企業(yè)和相關(guān)股票。周三，內(nèi)地股市收盤走高，基準(zhǔn)上證綜合指數(shù)收盤上漲24.36點(diǎn)，至3097.00點(diǎn)，漲幅0.8%，創(chuàng)下該指數(shù)1月22日收于3128.59點(diǎn)以來的最高水平。投資者預(yù)計(jì)政府將繼續(xù)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上投錢，相關(guān)企業(yè)的股價(jià)在人大開幕前走高。

雖然市場相信2010年的基礎(chǔ)設(shè)施投資較之去年將有所降溫。但中國經(jīng)濟(jì)對投資的依賴非一日之寒。北京有動力也有能力繼續(xù)強(qiáng)力擴(kuò)展鐵路網(wǎng)建設(shè)，因?yàn)橹袊蔫F路網(wǎng)密度(人均鐵路公里數(shù))依然遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。當(dāng)然，不是所有的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都會繼續(xù)得到資金的強(qiáng)勁支持。公路投資更多有賴于地方政府，其背后是銀行資金。如果銀行信貸不再像2009年那樣寬松，地方政府對基礎(chǔ)設(shè)施的投入可能收縮。

另一邊，中國內(nèi)地房地產(chǎn)市場的參與者——開發(fā)商、投資者、消費(fèi)者，包括地方政府都在等人大閉幕，等類似加息這樣的貨幣政策收緊或其他針對性的行政手段?，F(xiàn)在沒有人敢斷言，北京及各地方政府為樓市降溫的措施已經(jīng)出盡。市場占有率最大的房地產(chǎn)開發(fā)商——萬科對今年業(yè)績的預(yù)期是“喜憂參半”。該公司預(yù)計(jì)其今年的房屋銷售價(jià)格或“保持穩(wěn)定”。“保持穩(wěn)定”？這是今年能抽到的上上簽吧。標(biāo)準(zhǔn)普爾最近的報(bào)告中說，那些在去年高價(jià)拿地的開發(fā)商風(fēng)險(xiǎn)最大。報(bào)告點(diǎn)了上海證大和綠城中國的名。

開幕在即，閉幕也不遠(yuǎn)了。隨著政策和投資不均衡收縮，今年股市和樓市將展開淘汰賽。會很刺激。

(作者系資深媒體人，電郵：chenxuchenxu@msn.cn，本專欄每周一至周五刊出。)

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