2010年03月08日 20:24
來源：中國證券網(wǎng)

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精彩觀點：

日本于1960年制訂了《國民收入倍增計劃》，并因此將國民收入提高了2倍。目前“中國式的收入倍增計劃”已見端倪，未來將逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報酬在初次分配中的比重

目前我國消費正在向第三次升級邁進，消費需求正在發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，已向房地產(chǎn)、汽車和醫(yī)療保健等“新三大件”轉(zhuǎn)移

在第三次消費升級中，旅游、餐飲飲料等子行業(yè)及以3G、互聯(lián)網(wǎng)為代表的新一代通訊產(chǎn)品和文化傳媒、電子信息等創(chuàng)新性消費概念股有望成為其中最大的獲益者

改善民生成為今年兩會的熱點議題，政府已將提高居民收入提到了一個戰(zhàn)略性的新高度。促民生不但是民生保障問題，更是國家轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的關(guān)鍵所在。溫家寶在闡述2010年主要任務(wù)時表示，今年要改革收入分配制度，合理的收入分配制度是社會公平正義的重要體現(xiàn)。

政策催生熱點，熱點帶來機遇，目前市場的普遍預(yù)期為2010年A股市場區(qū)間震蕩的可能性較大，而個股與板塊在大盤波動中交易性機會不斷涌現(xiàn)。因此，建議投資者不妨從兩會熱點議題中把握新的交易主題脈絡(luò)。

促民生的必要性與緊迫性

除2009年，我國近幾年GDP一直保持二位數(shù)增長態(tài)勢，然而，在2005年—2008年這一輪經(jīng)濟增長高峰中，我國居民可支配收入的增長率卻逐漸下降，同時居民收入占GDP的比重也在下降，這導(dǎo)致我國的消費對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)度一直低于其他發(fā)達(dá)國家。居民收入水平偏低及占GDP比重的逐年下降是我國面臨的眾多問題的結(jié)癥所在，它影響到居民消費能力的釋放，致使居民消費傾向偏低，儲蓄傾向偏高；居民消費不足也導(dǎo)致我國生產(chǎn)的產(chǎn)品過度依賴全球市場，進而致使很多產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩；同時，它也使得民間投資機會不足，影響到經(jīng)濟活力的釋放，影響到就業(yè)率；另外，居民收入水平偏低對中國經(jīng)濟地域發(fā)展不平衡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理均有著千絲萬縷的影響。

中國式收入倍增計劃已見端倪

日本于1960年制訂了《國民收入倍增計劃》，計劃在1961-1970年這10年之間，將國民收入提高2倍?！妒杖氡对鲇媱潯返膶嵤?，使得日本居民收入增加，收入差距縮小，成為“啟動內(nèi)需”的鑰匙消費結(jié)構(gòu)變動拉動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。目前，“中國式的收入倍增計劃”已見端倪，溫總理在工作報告主張“要抓緊制定調(diào)整國民收入分配格局的政策措施，逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報酬在初次分配中的比重。加大財政、稅收在收入初次分配和再分配中的調(diào)節(jié)作用。創(chuàng)造條件讓更多民眾擁有財產(chǎn)性收入。

消費正在升級 消費概念大有可為

目前，我國消費正在向第三次升級邁進，而經(jīng)過10余年的經(jīng)濟發(fā)展，目前我國消費需求正在發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，已向房地產(chǎn)、汽車和醫(yī)療保健“新三大件”轉(zhuǎn)移，同時在這第三次消費升級的過程中，旅游、高端白酒、乳品、葡萄酒、平板彩電等子行業(yè)龍頭及以3G、互聯(lián)網(wǎng)有線電視為代表的新一代通訊產(chǎn)品，文化傳媒、電子信息等創(chuàng)新性消費概念股。在上述板塊中，當(dāng)前我們中長期看好的熱點板塊主要有醫(yī)藥、食品飲料、酒店旅游、信息通訊等行業(yè)。10醫(yī)藥、當(dāng)前我國醫(yī)藥行業(yè)正處于高速發(fā)展時期，增速為GDP增速的兩倍。2月23日，衛(wèi)生部等5部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于公立醫(yī)院改革試點的指導(dǎo)意見》，它標(biāo)志著新醫(yī)改全面啟動，因此未來醫(yī)藥行業(yè)的投資主題機會也將較多。我們比較看好的個股主要有天士力、華東醫(yī)藥以及康美藥業(yè)。2月食品飲料、目前，我國食品飲料行業(yè)已呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢，未來增速有望從目前13%上升到20%正常水平。因此未該行業(yè)有望得到聰明資金的青睞，建議關(guān)注光明乳業(yè)、安琪酵母、三全食品。3G酒店旅游、目前國家已經(jīng)出臺《國務(wù)院關(guān)于發(fā)展旅游業(yè)的意見》，把發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)定位于戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，因此未來我國旅游業(yè)的利好可期。我們建議關(guān)注中國國旅、首旅股份、三特索道、錦江股份、西藏旅游等。4、信息通訊等未來5年，三網(wǎng)融合也將拉動6000至7000億元的投資和消費，而信息通訊整體發(fā)展趨勢是城市消費以更新?lián)Q代為主，農(nóng)村消費群體逐漸擴大。當(dāng)前信息技術(shù)商品化已為電子產(chǎn)品注入新的商機，信息通信服務(wù)消費將成為新一輪增長點，建議關(guān)注中視傳媒、中國聯(lián)通、方正科技、歌華有線等。

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