2010年03月08日 22:12
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)8日舉行了新股發(fā)行改革大討論第二期活動(dòng)。社科院金融研究所金融發(fā)展室主任易憲容在會(huì)上表示因虛假報(bào)價(jià)而受到懲罰的券商可能會(huì)獲得補(bǔ)償。以下為訪談文字實(shí)錄：

蘇培科：那么現(xiàn)在我們實(shí)施所謂的詢價(jià)制，我們知道確實(shí)你剛才說的問題，初次詢價(jià)、二次詢價(jià)的時(shí)候，很多人只報(bào)價(jià)，不成交，不買，而且報(bào)高價(jià)、報(bào)虛價(jià)，而抬高價(jià)格，這樣可能價(jià)格有問題。那么我們現(xiàn)在要搞一種，一直做的，叫累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)制，那么只是把所有的報(bào)價(jià)形成之后，形成一個(gè)均衡的價(jià)格。

但是現(xiàn)在很多報(bào)高價(jià)的人，惡意報(bào)價(jià)的人，沒有懲罰機(jī)制，怎么辦？現(xiàn)在又有人建議，如果你惡意報(bào)價(jià)，報(bào)的價(jià)格過高，我就可以按照這個(gè)價(jià)格來成交。這個(gè)雖然不符合我們現(xiàn)在所謂的累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)這種制度，但是我覺得如果是要懲罰這種所謂的承銷商，或者懲罰這種詢價(jià)機(jī)構(gòu)，可以給你一種懲罰性的價(jià)格，就是你報(bào)高價(jià)，就按高價(jià)成交，其他普通投資者按照累計(jì)投標(biāo)的均衡價(jià)格來成交，這個(gè)我覺得也是一種參考，不知道易老師怎么看？

易憲容：這個(gè)可能我們會(huì)面臨很多問題，僅僅是一種懲罰制度來講，你事前的東西，你這個(gè)懲罰，一定要先設(shè)定一系列法律制度，我們?yōu)槭裁床粊硐纫?guī)避這種東西，有沒有好的辦法來規(guī)避。

蘇培科：當(dāng)然有這樣一個(gè)問責(zé)機(jī)制之后，就是讓別人在事前有恐懼，如果我惡意報(bào)價(jià)的話，我就會(huì)按這個(gè)高價(jià)來成交。也是起到敲山震虎的作用，然后會(huì)讓你有一種擔(dān)心。

易憲容：我告訴你，我們扯遠(yuǎn)一點(diǎn)，我們土地價(jià)格，高得那么厲害，你以為是那些買土地來拍賣的人，他真的有土地嗎？不是的，如果說他這個(gè)懲罰機(jī)制，我可以把價(jià)格拉的很高，如果說我需要懲罰，你補(bǔ)給我，我不知道嗎？

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