2010年03月19日 03:42
來源：21世紀經(jīng)濟報道

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史進峰 范紅葉

“中國銀行業(yè)正在面臨一場嚴格的體檢?！?月18日，標準普爾發(fā)布最新研究報告稱，繼2009年新增貸款增速創(chuàng)下30%的記錄后，2010年新增貸款速度將會放緩至20%，新增貸款或達10億美元。

標普認為，不良貸款的潛在增長將可能成為中國銀行業(yè)最大的挑戰(zhàn)，但仍看好其未來前景。標準普爾大中華區(qū)資深董事曾怡景分析，基于目前中國銀行業(yè)良好的盈利能力、合理的不良貸款水平以及充足的資本充足率，不良貸款及其他問題貸款的占比在今后兩年都會保持在10%以下。其中，2010年城投公司會帶來4%-6%的不良貸款的比重。

曾怡景強調(diào)，上述預(yù)期所基于的假設(shè)是中國政府會繼續(xù)實施行政措施與市場機制相結(jié)合的管理辦法，以穩(wěn)健而審慎的方式抑制高貸款增速。如果政策調(diào)整過急，可能給銀行業(yè)帶來嚴重問題，不過政策突然轉(zhuǎn)向的可能性微乎其微。

城投公司壞賬率或升

曾怡景預(yù)測，在2009年的貸款盛宴中，不良貸款和其他問題貸款的很大一部分可能會來自有政府背景的城市開發(fā)投資公司。他預(yù)測，2010年中國銀行業(yè)的不良貸款加起來不會超過10%，其中，城投公司會帶來4-6%的不良貸款的比重。

標普研究報告稱，如果大多數(shù)地方政府決定不再向城投公司提供財務(wù)支持，未來一段時間，不良貸款將有可能上升4%-6%。

“因為很多城投公司貸款項目集中在民生領(lǐng)域，不一定有很好的現(xiàn)金流以及可以支撐還款的來源，其融資渠道對銀行來說風(fēng)險比較大。”曾怡景分析。

盡管目前商業(yè)銀行尚未披露城投公司的貸款總量，但是一些預(yù)測顯示，地方融資平臺貸款可能占到了2009年全年新增貸款的1/3-1/2，總量在3-5萬億之間，相當于中國GDP的9%-15%。

不過，標普認為，未來銀行可以承受一定的風(fēng)險，這種判斷基于兩方面認識：第一，中國銀行本身良好的財務(wù)狀況；第二，政府采取的措施和隨后的影響，尤其是政府的執(zhí)行力和實際執(zhí)行狀況對不良貸款率會有很直接的影響。

報告指出，中央政府改革地方政府融資平臺的意圖有可能抵消壞賬上升的影響，其成功的前提是政策需要得到很好的貫徹，控制好貸款規(guī)模和增速；如果關(guān)閉一大批令人矚目、管理不善的城投公司，將會激勵地方政府更加自律。同時，對城投公司進行重組將可能改善其財務(wù)狀況，從而使銀行體系避免更大的風(fēng)險。

下半年房價恐下行

除地方融資平臺風(fēng)險外，標普認為，一些在今年大幅舉債的房地產(chǎn)開發(fā)商也可能會導(dǎo)致壞賬增長。

曾怡景表示，盡管2009年基建類貸款和房地產(chǎn)開發(fā)貸款僅占25%和5.7%，但實際情況不只這些，還有很多投向地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款可能隱藏在中長期貸款里。

而宏觀政策可能收緊帶來的房價波動是一大隱憂。

標普預(yù)測，房地產(chǎn)價格將在今年年中會有一個向下調(diào)整，但不會出現(xiàn)類似2008年20-30%左右的下跌。房價下跌原因有二：2009年下半年以來房地產(chǎn)供應(yīng)迅速增加，地產(chǎn)開發(fā)商開工的很多；二是，今年中央和地方新增的保障性與公共住房項目以及來自監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管壓力。

報告還指出，不同的金融機構(gòu)所面臨的不良風(fēng)險也不一樣。以城市商業(yè)銀行、農(nóng)村銀行機構(gòu)及其他地區(qū)性金融機構(gòu)為主體的中小金融機構(gòu)，會比那些已經(jīng)接受多次改革的大銀行面臨更高風(fēng)險。

“主要原因是各類金融機構(gòu)信貸對象不同。大銀行放款之后，議價能力和項目選擇都有相對優(yōu)勢；而小銀行由于地域性局限，對地方政府的貸款需求配合較多，貸款質(zhì)量可能會差一些?！痹胺Q。

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