2010年03月20日 03:04
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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中國(guó)的股指期貨走向成熟需要自然發(fā)育的過程，中國(guó)有一句俗話叫做一方水土養(yǎng)一方人，對(duì)市場(chǎng)來說應(yīng)該是一方人養(yǎng)一方水土，中國(guó)的市場(chǎng)主要說是中國(guó)人做出來的，因?yàn)橹袊?guó)從金融設(shè)計(jì)來說還是相對(duì)封閉的市場(chǎng)，但是我們影響市場(chǎng)價(jià)格的因素又是全球性的，所有的產(chǎn)品，不論是股市也好還是大宗商品也好，它的價(jià)格有非常快的傳導(dǎo)性，一個(gè)相對(duì)封閉的市場(chǎng)又是開放的信息影響因素，在這樣的情況下，我覺得中國(guó)任何一種品種的推出，需要一個(gè)自然發(fā)育的過程，這種自然的發(fā)育過程我們可能現(xiàn)在很難預(yù)測(cè)它到底要多長(zhǎng)時(shí)間，

我們從橫向上看，中國(guó)的期貨市場(chǎng)，從1992年底走到今天大概18個(gè)年頭，我這里有很多數(shù)據(jù)，我不一一列舉，從橫向的看，從09年的數(shù)據(jù)看，我們有三個(gè)品種做到全世界大宗商品的前三位，第一位是螺紋鋼，第二位是(鍍鉑)，第三是白糖。我們?cè)诙潭淌畮啄陜?nèi)把這三個(gè)品種做到全世界前三位，應(yīng)該說中國(guó)的商品期貨市場(chǎng)走到今天非常輝煌的一天，而且成交量大。我們一直強(qiáng)調(diào)爭(zhēng)奪世界的定價(jià)權(quán)，怎么爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)？也就是你的成交量大，人家看你的價(jià)格，第二天想想芝加哥的(CPUT)怎么做，成交量大意味著你在世界上有影響力。

走到今天，中國(guó)期貨市場(chǎng)在歷史長(zhǎng)河中18年不算長(zhǎng)，但對(duì)人生來說是漫長(zhǎng)的18年。當(dāng)時(shí)在創(chuàng)建中國(guó)期貨行業(yè)的時(shí)候，也沒想到在18年后中國(guó)某些品種能做到全世界第一。我們那時(shí)候老是講美國(guó)一天的交易量就是我們一年的交易量。現(xiàn)在有些品種我們一天的交易量是美國(guó)半年的交易量。從縱向上看，在世界上全球期貨期權(quán)成交量前50家衍生品交易所中，排第一的是韓國(guó)的期權(quán)200，第二是歐洲交易所的道瓊斯50，第三是(CME迷你標(biāo)普)。像韓國(guó)的期權(quán)，剛開始期權(quán)200推出的時(shí)候頭一天的交易量也非常小，大概不到1000手，后來在3、4年期間，每天大概3、4000。

再看看與深圳臨近的香港的恒生指數(shù)，2000年以前，2000年是一個(gè)非常關(guān)鍵的日子，也就是紅籌大量上市的時(shí)候，2000年迷你恒生指數(shù)推出以后，交易量才成倍增加，剛開始一天大概就是1、203萬手，最多4萬手，量非常小。從橫向上和縱向上看，未來我們可以預(yù)測(cè)，剛開始滬深300指數(shù)的量不會(huì)太大，因?yàn)槲覀冏非蟮囊膊皇莿傞_始爆發(fā)性的成長(zhǎng)，我估計(jì)剛開始一天有萬把手，后來又2、3萬手的量，這已經(jīng)代表我們邁出了歷史性一步。

當(dāng)平穩(wěn)交易以后，經(jīng)過自然發(fā)育，既然是自然發(fā)育，就跟人的生命有一定的相似性，有一個(gè)幼兒園階段、小學(xué)階段、中學(xué)階段，再到大學(xué)，再到美國(guó)學(xué)博士，再海歸，有一個(gè)過程。要出國(guó)，沖出亞洲，就是要跟世界交易量差不多的交易量，一定是自然發(fā)育的過程，人的生命有自然的過程，交易的品種我認(rèn)為也是有生命性的，它一定也它自己的規(guī)律，任何想逾越一定的發(fā)育過程，想一步登天，是很危險(xiǎn)的，也是不切實(shí)際的。

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