2010年03月23日 03:21
來源：證券日報

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□ 見習(xí)記者 鐘 源

西南五省旱情不斷加重，其中云南、廣西的部分地區(qū)的旱情已達(dá)到特大干旱等級，部分地區(qū)旱情甚至百年一遇。

小春糧基本絕收小麥、蔗糖等無一幸免

有關(guān)農(nóng)業(yè)方面的分析師表示，目前云南全省秋冬播農(nóng)作物受災(zāi)面積占到已播面積的85%，預(yù)計小春糧與上年相比基本絕收。小春糧的大幅減產(chǎn)將對云南省全年糧食生產(chǎn)產(chǎn)生較大壓力。

受旱情影響，國內(nèi)甘蔗糖業(yè)基地廣西、云南蔗糖大幅減產(chǎn)已成定局，普遍預(yù)計將達(dá)120萬噸，接近國內(nèi)年總產(chǎn)量的十分之一。其中云南本季食糖產(chǎn)量同比下降15%左右。廣發(fā)期貨白糖分析師表示,“一般來說,糖價的上漲從產(chǎn)區(qū)傳導(dǎo)到下游消費(fèi)市場一般在兩個月左右,因此零售糖價也可能在近期陸續(xù)出現(xiàn)上漲。

除了白糖之外,受災(zāi)區(qū)域的冬播油菜也可能受到干旱的影響,從而影響到菜油的價格,菜油期貨價格自2月初開始出現(xiàn)緩慢上漲,不過現(xiàn)貨市場反應(yīng)還比較平淡。

種子、化肥、抗旱設(shè)備企業(yè)

日子將好過？

目前為止，旱情對相關(guān)上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營影響不一。 但從盈利情況來看，對相關(guān)抗旱保收企業(yè)來說中十足的利好。曾以4000萬入股吉峰農(nóng)機(jī)的私募基金九鼎投資相關(guān)人士3月22日接受證券日報采訪時透露，鑒于公司的發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)的社會責(zé)任，吉峰農(nóng)機(jī)近期將關(guān)注相關(guān)抗旱農(nóng)機(jī)的市場營銷，尤其在四川、云南等重災(zāi)區(qū)市場投放量。

華融證券分析師認(rèn)為，按照抗旱救災(zāi)的操作順序，首先應(yīng)是加大抽水供水力度，因此，水利設(shè)施企業(yè)將會受到市場的關(guān)注同時在農(nóng)田水利災(zāi)后重建中也將受益。

在旱災(zāi)得到控制后，緊接著就是追種保收工作的開展，抗旱改種玉米、馬鈴薯等品種對種子的需求必然會增加，對種業(yè)相關(guān)個股形成直接利好。

農(nóng)業(yè)板塊將受“寵”“爆炒”或推高CPI？

嚴(yán)重干旱引起的糧價反季節(jié)上漲或?qū)⒖赡苁故袌鰮?dān)心的通脹預(yù)期提前實(shí)現(xiàn)，主要體現(xiàn)在糧油、糖價格的上漲之上。每年的春耕是否順利都對當(dāng)年的糧食產(chǎn)量產(chǎn)生重要影響?；仡櫫诉^去10年的A股市場表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)由通脹預(yù)期帶來的農(nóng)業(yè)股整體強(qiáng)勢往往只出現(xiàn)在“牛市”中，當(dāng)市場趨勢是明顯下跌的時候，農(nóng)業(yè)板塊相對A股市場也表現(xiàn)不出任何相對優(yōu)勢。因此，即使市場對通脹形成一定的預(yù)期，還需要判斷當(dāng)時A股市場的趨勢方向。而每次因通脹預(yù)期出現(xiàn)板塊相對優(yōu)勢的時候，種植業(yè)、漁業(yè)、畜牧業(yè)等具有糧食概念、食品概念的品種表現(xiàn)更強(qiáng)。

不過有分析師卻持相反的觀點(diǎn)，他們認(rèn)為，目前更多的仍是主題炒作，對大部分理性炒家來說，對是否增持農(nóng)業(yè)股還在觀望。更何況目前上市公司普遍盈利能力較低的事實(shí)仍不可改變，并不能支撐如此高的市盈率，盡管有農(nóng)業(yè)板塊上市公司業(yè)績回升，帶動了估值溢價水平的回落的因素。據(jù)相關(guān)資料顯示，目前農(nóng)業(yè)板塊PE低于歷史平均水平，農(nóng)業(yè)板塊2010年P(guān)E約32倍，全部A股估值水平22倍，農(nóng)林牧漁板塊PE相對于全部A股溢價率為50%，低于90%歷史均值。

就目前的西南干旱可能推高我國未來的CPI的問題，國家信息中心首席經(jīng)濟(jì)師兼經(jīng)濟(jì)預(yù)測部主任范劍平對媒體表示，出現(xiàn)干旱的西南五省不是糧食主產(chǎn)區(qū)，對糧價影響不會很大。但它是重要經(jīng)濟(jì)作物的主產(chǎn)區(qū)，油菜、糖料、橡膠產(chǎn)量占全國比重較大。今年農(nóng)產(chǎn)品漲價中，糧價漲幅未必是最高的，非糧農(nóng)產(chǎn)品價格有可能受災(zāi)害影響比較大。

此外，中國科學(xué)院農(nóng)業(yè)政策研究中心副研究員仇煥廣3月22日接受證券日報采訪時表示，西南地區(qū)干旱短期內(nèi)可能影響當(dāng)?shù)丶Z價，但長期來說不會影響全國糧食大局，更不會過大影響CPI。首先西南地區(qū)糧食生產(chǎn)在全國比重不大，小春糧占當(dāng)?shù)厝甑谋戎夭淮?，只?5%左右。其次，現(xiàn)在全球糧食貿(mào)易密切且國內(nèi)交通物流業(yè)發(fā)達(dá)，客觀上平抑了糧價。

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