旱情因素不可小視預期政策變化路徑或有變

2010年03月25日 07:37
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙琢磨 ○編輯楊剛

近一段時間，西南數省區(qū)的持續(xù)干旱越來越引起人們的關注。西南地區(qū)不是我國糧食主產區(qū)，市場預期干旱不會對CPI產生大的影響，因此，剛開始并沒有引起人們的重視。

隨著旱情的發(fā)展，持續(xù)干旱對我國經濟、社會的隱性負面影響逐漸顯現(xiàn)出來。西南地區(qū)是長江水域的重要上游水源地之一。據報道，受長時間干旱影響，長江上游水位比歷史水平明顯偏低。而長江流域是我國糧食主產區(qū)，如果旱情持續(xù)，長江水位繼續(xù)下降，可能將威脅到整個長江流域的農田灌溉，進而影響更大面積的糧食生產。近日，大米、食糖等糧食價格已經開始明顯上升。

干旱還引起其他經濟問題，不但使當地農民經濟損失嚴重，也對當地其他經濟造成傷害，部分地區(qū)的水電廠無電可發(fā)，人民總體收入水平下降是必然的，西南地區(qū)可能會再次出現(xiàn)外出打工潮。

干旱使本就撲朔迷離的通脹形勢更加令人憂慮，如果旱情持續(xù)發(fā)展惡化，原本預期的政策變化路徑可能會有所改變。如果旱情持續(xù)惡化，通脹預期加大，經濟社會影響面擴大，不排除國家延緩或減輕政策退出的時間和力度。例如放開西南地區(qū)投資和信貸等方面的限制，加大水利、電力等基礎建設投資，大規(guī)模重建老化、落后的水利設施，一方面改善當地基礎設施落后的局面，一方面推動當地經濟發(fā)展，彌補干旱帶來的經濟損失。貨幣政策也可能做相應調整，加息時間窗口有可能進一步延后，資源價格改革則視通脹預期強弱調節(jié)進度等。

總之，干旱作為一個近期的不確定因素，值得我們跟蹤關注。