2010年03月29日 03:52
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙記者 張歡 ○編輯 衡道慶

全球規(guī)模最大的對沖基金之一英仕曼投資研究、分析及策略部主管卡薩(Thomas Della Casa)近日在接受本報記者采訪時表示，股指期貨推出是中國資本市場建設(shè)的又一里程碑，將推動中國多層次資本市場體系的全面發(fā)展。

“無論從不斷提高的保證金比例還是準(zhǔn)入的門檻來說，中國監(jiān)管部門對股指期貨推出是非常謹(jǐn)慎的。穩(wěn)步推出、漸進(jìn)開放的過程值得肯定，因為它允許我們以有限的經(jīng)驗并通過一段過渡時間建立對股指期貨這類金融工具的認(rèn)知?！笨ㄋ_說。

卡薩表示，股指期貨推出將促進(jìn)現(xiàn)貨市場交易量的上升，并且有助于培育更多的機(jī)構(gòu)投資者。投資者會隨著時間逐步積累投資經(jīng)驗，以此更好地理解股指期貨這類金融工具的利弊。在成熟的資本市場，股指期貨的好處尤其為專業(yè)投資者所熟知，這些專業(yè)投資者能夠利用股指期貨實(shí)現(xiàn)套期保值或者直接從股指期貨交易中獲取收益。

“如果希望對沖投資組合風(fēng)險，股指期貨無疑是個很好的選擇，利用股指期貨對沖風(fēng)險或追求收益是國外對沖基金的普遍做法?！笨ㄋ_說，“股指期貨推出也有助于中國私募基金向真正意義上的對沖基金轉(zhuǎn)型。

“要知道，即使在2008年金融危機(jī)爆發(fā)之際全球期貨交易也維持在高水平，這顯示了期貨交易流動性較強(qiáng)的特點(diǎn)?！笨ㄋ_說，“有了股指期貨的杠桿效應(yīng)，投資者的資金可以投放到其他領(lǐng)域，這也在客觀上促進(jìn)了市場的發(fā)展和交易的活躍?！?

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