2010年03月30日 02:38
來源：第一財經(jīng)日報

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曹開虎

3月17日晚，康達(dá)新能源科技有限公司(下稱“康達(dá)公司”)董事長沈劍山等數(shù)人匆匆趕往北京郊區(qū)一家養(yǎng)雞廠。那個養(yǎng)雞廠準(zhǔn)備利用雞糞建一個沼氣發(fā)電廠。如果能夠談成，康達(dá)公司技術(shù)總監(jiān)嚴(yán)小亞改良的沼氣發(fā)電機又多了一份訂單。

這個項目并不算大。去年，沈劍山看上了?？谖ㄒ坏纳罾幚韴觥伌簬X垃圾處理場，并投資了4000萬元建垃圾填埋氣發(fā)電廠。

那個垃圾處理場在2001年建成，在沈劍山?jīng)Q定投資前，已填埋垃圾總量296萬噸。然而，這些填埋的垃圾經(jīng)厭氧發(fā)酵后，產(chǎn)生大量的以沼氣為主的填埋氣，只能直接排放到空氣中。

“每立方米填埋沼氣中含的能量大約相當(dāng)于0.45L柴油或0.6L汽油的能量。國元證券分析師張曉輝說。

對于沈劍山而言，這是一筆非常劃算的生意。這個垃圾發(fā)電廠并網(wǎng)后，每度電還可獲國家補貼0.25元。預(yù)計運行12年，總發(fā)電量約為2.65億度，年均發(fā)電量2200多萬度，日發(fā)電量可滿足8800多戶居民的生活用電需求。

可是投資運營的收益并非沈劍山最看重的，賣產(chǎn)品才是他的最終目的。他說：“我們每研發(fā)出一個新的產(chǎn)品，必須經(jīng)過項目的檢測，然后在項目中發(fā)現(xiàn)問題并進(jìn)一步改善，最終目項目是為了產(chǎn)品銷售而服務(wù)的。”

雖然嚴(yán)小亞研究出了新型沼氣發(fā)電機，但是這家公司并沒有自己的生產(chǎn)基地?！叭绻械牧悴考际亲约荷a(chǎn)，上這樣一條生產(chǎn)線，得幾百個億的投資。”嚴(yán)小亞說，“所以我們就想了一個辦法，自己設(shè)計圖紙，然后由不同的廠家生產(chǎn)，我們再進(jìn)行組裝?！?

設(shè)備利潤率在環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資鏈條中目前處于最前端，而這樣的投資機會將越來越大。根據(jù)住建部對全國660個城市垃圾填埋場運行檢查情況，截至2008年底，全國660個建制市中現(xiàn)有各類生活垃圾處理廠509座，年處理能力為11340萬噸。

這只是一家企業(yè)追逐城市固廢垃圾投資機會的縮影。“固廢處理將是環(huán)保行業(yè)未來主力增長點。未來2年固廢處理產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入建設(shè)高峰期，產(chǎn)業(yè)年均增長率將至少達(dá)到30%?！便y河證券分析師馮大軍告訴《第一財經(jīng)日報》記者。

但垃圾簡單的填埋，并不是今后的大趨勢。

“全球?qū)幚淼姆绞街饕菬o害化、減量化和資源化?！敝袊鴩H工程咨詢公司一位專家告訴本報，目前，國內(nèi)固廢處理方式主要是3種，填埋、堆肥和焚燒，此外還有綜合利用。此前，城市生活垃圾主要采取填埋的方式，但隨著城市化進(jìn)程加快，在土地資源有限的條件下，簡單填埋并非長久之計。

在國內(nèi)，環(huán)保設(shè)備制造是一個薄弱環(huán)節(jié)，關(guān)鍵設(shè)備進(jìn)口依賴程度較高。由于固廢處理是一個復(fù)雜和綜合的過程，針對不同廢物有不同的處置程序，需要復(fù)雜的設(shè)備集成，因此技術(shù)和項目經(jīng)驗非常重要，國內(nèi)目前只有少數(shù)幾家企業(yè)能完成大型工程的設(shè)備集成工作。

作為A股上市公司中固廢處理的龍頭企業(yè)，2008年7月4日，合加資源(000826.SZ)以14.9元/股的價格成功增發(fā)3000萬股，募集資金4.47億元，擬投資建設(shè)年產(chǎn)各類環(huán)保設(shè)備162臺套的環(huán)保設(shè)備生產(chǎn)基地項目。

“在此之前，我們沒有設(shè)備制造基地，工程項目中所需大量的核心及主體設(shè)備均采用自主研發(fā)、設(shè)計、外委加工的模式?！焙霞淤Y源市場部一位負(fù)責(zé)人告訴本報，這個項目今年下半年將正式投產(chǎn)。

按照合加資源設(shè)備基地設(shè)計生產(chǎn)能力，單個大型設(shè)備單價將達(dá)到3000萬～4000萬元，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計可貢獻(xiàn)收入6.8億元，利用率達(dá)到1.2億元，凈利率高達(dá)18%。

合加資源的投資信心是基于中國未來數(shù)十年在環(huán)保行業(yè)的巨額投入。市場普遍認(rèn)為，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入“黃金十年”。 “十一五”期間，中國固廢領(lǐng)域投資的復(fù)合增速為18.5%，增速加快并開始超過大氣污染領(lǐng)域16.5%的投資增速，其中生活垃圾更是以25%的增速成為環(huán)保投資中增長最快的領(lǐng)域。 “

申銀萬國分析師毛平預(yù)計，2020年，固廢處理投資額預(yù)計達(dá)到6814億元，復(fù)合增速22%。

由于固廢處理業(yè)務(wù)主要還是由政府予以補貼，運營企業(yè)的投資回報率存在上限，一般處在8%～10%的水平，而設(shè)計施工和設(shè)備集成沒有行政定價限制。目前，整個行業(yè)投資回報率最高的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)仍為固廢工程建設(shè)和設(shè)備集成。

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