2010年03月31日 08:15
來源：新聞晨報(bào) 作者：曹西京

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6券商融資融券相關(guān)規(guī)則

□晨報(bào)記者 曹西京

融資融券今天正式啟動(dòng)，6家試點(diǎn)券商都在自己公司網(wǎng)站上公布了融資融券利率和融資融券標(biāo)的，以及可充抵保證金證券與折算率等。各公司可充抵保證金證券名單不盡相同，但折算率遠(yuǎn)低于交易所出臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)。有券商人士表示，盡管融資融券初期的杠桿率較小，但風(fēng)險(xiǎn)仍不容小覷，為保證試點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，監(jiān)管部門對(duì)首日交易采取了“窗口指導(dǎo)”

據(jù)悉，中信證券昨天下午授予知名私募江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司3000萬授信額度，供其開展融資融券業(yè)務(wù)。這是融資融券迄今最大一筆券商對(duì)客戶的授信額度。在上述額度下，中信證券將根據(jù)詳細(xì)的保證金比例與瑞華開展具體業(yè)務(wù)。江蘇瑞華方面稱，初期將以融資業(yè)務(wù)為主。

從融資融券成本費(fèi)率看，6家券商融資利率統(tǒng)一為7.86%，但融券費(fèi)率除了海通和國泰君安與融資成本一樣外，另外四家均為9.86%，而對(duì)滬深兩市的融資標(biāo)的證券折算率在0.3至0.6之間。在擔(dān)保比例方面，海通證券規(guī)定，客戶融資保證金比例=客戶初始保證金比例+(1-融資標(biāo)的證券折算率)，客戶融券保證金比例=客戶初始保證金比例+(1.1-融券標(biāo)的證券折算率)?？蛻舫跏急ＷC金比例與客戶信用級(jí)別掛鉤，AAA級(jí)，0.6；AA級(jí)，0.65；A級(jí)為0.7.

光大證券也是不同信用級(jí)別對(duì)應(yīng)不同的初始保證金比例，不過其信用級(jí)別信用等級(jí)分為10級(jí)，從AAA級(jí)到最低的B級(jí)，相應(yīng)的初始保證金比例則從0.6到5倍，但不同信用級(jí)別融券保證金比例上浮部分均為0.4，客戶融券保證金比例=初始保證金比例+(1-融券賣出證券折算率)+融券保證金比例上浮部分。

國泰君安網(wǎng)站顯示，標(biāo)的證券融資保證金比例=交易所公布的最低融資保證金比例+(1-標(biāo)的證券折算率)，標(biāo)的證券融券保證金比例=交易所公布的最低融券保證金比例+(1-標(biāo)的證券折算率)+標(biāo)的證券融券保證金比例調(diào)整項(xiàng)?？磥砀骷衣杂胁顒e，由于一個(gè)信用帳戶只能在一家券商營業(yè)部進(jìn)行融資融券。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，初期客戶格局不會(huì)有太大變化，但全面鋪開后投資者可能需要多方比較。

至于，維持擔(dān)保比例——指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例，其計(jì)算公式為：維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量*市價(jià)+利息及費(fèi)用)，各券商則基本一致，總體看融資融券初期券商風(fēng)險(xiǎn)小。

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