2010年04月06日 00:10
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-股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)專(zhuān)欄

相關(guān)法規(guī)制度對(duì)強(qiáng)行平倉(cāng)制度的主要規(guī)定

強(qiáng)行平倉(cāng)制度是期貨市場(chǎng)控制風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，投資者應(yīng)注意在期貨交易中可能面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)行平倉(cāng)制度的規(guī)定分為以下三個(gè)層面：

(1)《期貨交易管理?xiàng)l例》關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)制度的主要規(guī)定

《期貨交易管理?xiàng)l例》第三十八條中規(guī)定，‘客戶(hù)保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)?？蛻?hù)未在期貨公司規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將該客戶(hù)的合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該客戶(hù)承擔(dān)。’

(2)中金所《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》關(guān)于強(qiáng)行平倉(cāng)制度的主要規(guī)定

強(qiáng)行平倉(cāng)是指交易所按照有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員、客戶(hù)持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施。會(huì)員、客戶(hù)出現(xiàn)下列情形之一的，交易所對(duì)其持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。

A、結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在第一節(jié)結(jié)束前補(bǔ)足；

B、客戶(hù)、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)超出持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在第一節(jié)結(jié)束前平倉(cāng)；

C、因違規(guī)、違約受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處理；

D、根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)；

E、交易所規(guī)定應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)的其他情形。

(3)《期貨經(jīng)紀(jì)合同》對(duì)強(qiáng)行平倉(cāng)的主要規(guī)定

期貨公司《期貨經(jīng)紀(jì)合同》中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制部分一般都會(huì)有兩條規(guī)定，這兩條規(guī)定是強(qiáng)行平倉(cāng)制度在期貨公司層面的具體體現(xiàn)與落實(shí)。以某期貨公司的《期貨經(jīng)紀(jì)合同》為例，該兩條規(guī)定的內(nèi)容如下(乙方指投資者，甲方指期貨公司)：

A、當(dāng)乙方資產(chǎn)賬戶(hù)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)率(期貨公司保證金比例標(biāo)準(zhǔn)的持倉(cāng)保證金占用/客戶(hù)權(quán)益)大于100%時(shí)，乙方應(yīng)在下一交易日開(kāi)盤(pán)前追加保證金或自行減倉(cāng)，直至可用資金大于零，否則甲方有權(quán)對(duì)乙方資產(chǎn)賬戶(hù)的持倉(cāng)進(jìn)行部分或全部強(qiáng)行平倉(cāng)處理；乙方承擔(dān)由此產(chǎn)生的后果。

B、由于行情大幅波動(dòng)，導(dǎo)致乙方資產(chǎn)賬戶(hù)的交易所風(fēng)險(xiǎn)率(交易所保證金比例標(biāo)準(zhǔn)的持倉(cāng)保證金占用/客戶(hù)權(quán)益)大于100%時(shí)，甲方有權(quán)在不通知乙方的情況下隨時(shí)對(duì)乙方資產(chǎn)賬戶(hù)的持倉(cāng)進(jìn)行部分或全部強(qiáng)行平倉(cāng)處理；乙方承當(dāng)由此產(chǎn)生的后果。

(由中金所供稿)

(本專(zhuān)欄內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)；涉及業(yè)務(wù)規(guī)則的內(nèi)容，請(qǐng)以正式規(guī)則為準(zhǔn)。)

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