2010年04月15日 16:02
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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中國(guó)石油

石油行業(yè)的龍頭股，最新總市值為24616.32億元；最新收盤價(jià)13.45元，1月來(lái)累計(jì)漲幅-2.68%；預(yù)測(cè)2010年每股收益為0.8161元，對(duì)應(yīng)市盈率為16.48倍。

煤炭石油概念、H股概念、大盤概念、滬深300概念、CDM項(xiàng)目概念、中證100概念。

最大的原油和天然氣生產(chǎn)商：公司是我國(guó)油氣行業(yè)占主導(dǎo)地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷售商，公司擁有大慶、遼河、新疆、長(zhǎng)慶、塔里木、四川等多個(gè)大型油氣區(qū)，其中大慶油區(qū)是我國(guó)最大的油區(qū)，也是世界最高產(chǎn)的油氣產(chǎn)地之一；2009年1-9月，集團(tuán)生產(chǎn)原油631.2百萬(wàn)桶，生產(chǎn)可銷售天然氣15248十億立方英尺。

成品油生產(chǎn)商：公司是我國(guó)最大的石油產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售商之一，已形成了多個(gè)大規(guī)模的煉廠，其中包括3個(gè)千萬(wàn)噸級(jí)煉廠，截至2008年12月31日，擁有年原油一次蒸餾能力1.27億噸，擁有中國(guó)成品油市場(chǎng)40%左右的份額；2009年1-9月共加工原原油6.07億桶，同比下降5.5%，生產(chǎn)商汽油、柴油和煤油5391.0萬(wàn)噸，同比下降3.0%左生產(chǎn)乙烯204.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.4%。

成品油銷售商：公司具有覆蓋全國(guó)的成品油終端銷售網(wǎng)絡(luò)，截至2008年12月31日，公司擁有加油站共17456座，其中：資產(chǎn)型加油站共16725座，2008年公司成品油零售量的市場(chǎng)份額為37.5%；2009年1-9月集團(tuán)銷售汽油、柴油和煤油7,317萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.7%。

化工業(yè)務(wù)：公司的化工廠絕大多數(shù)為煉化一體化企業(yè)，公司生產(chǎn)的乙烯、合成樹(shù)脂等化工產(chǎn)品在我國(guó)占據(jù)重要的市場(chǎng)份額；2008年集團(tuán)化工商品產(chǎn)量1627萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.6%，生產(chǎn)乙烯268萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.7%；2009年1-9月集團(tuán)生產(chǎn)乙烯204.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.4%。

天然氣運(yùn)輸和銷售商：公司在我國(guó)天然氣市場(chǎng)中占有主導(dǎo)地位，在我國(guó)西北、西南、華北、華中和長(zhǎng)江三角洲地區(qū)形成了區(qū)域天然氣供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。截至2008年12月31日，公司擁有并經(jīng)營(yíng)的天然氣管道長(zhǎng)度為24037公里，同比增長(zhǎng)9%；2008年公司油氣總產(chǎn)量為1181.5百萬(wàn)桶油當(dāng)量，可銷售天然氣18，642億立方英尺；截至2008年底擁有并經(jīng)營(yíng)的原油和成品油管道長(zhǎng)度分別為11028公里和5656公里，分別同比增長(zhǎng)4.4%、1189%；

銀河證券：維持“推薦”評(píng)級(jí)

中國(guó)石油因?yàn)榭碧郊夹g(shù)進(jìn)步進(jìn)入油氣田發(fā)現(xiàn)高峰期，油氣儲(chǔ)量不斷增長(zhǎng)，儲(chǔ)量接替率大于1且持續(xù)上升。目前國(guó)際油價(jià)正處于公司80美元左右的最佳盈利區(qū)間。煉油毛利今后將比較穩(wěn)定，該公司業(yè)績(jī)將不斷向好，考慮油價(jià)上升及歐標(biāo)改制，對(duì)中國(guó)石油2009-2011年每股收益預(yù)測(cè)為0.70元、0美90元和0.93元；維持“推薦”評(píng)級(jí)。

海通證券：維持“增持”評(píng)級(jí)

由于2009年第三季度煉油業(yè)務(wù)盈利快速回落，使得全年該業(yè)務(wù)的盈利水平可能低于預(yù)期，我們調(diào)整了盈利預(yù)測(cè)模型，并調(diào)低了未來(lái)幾年的盈利預(yù)測(cè)。根據(jù)我們的模型測(cè)算，在預(yù)計(jì)2009-2011年公司原油實(shí)現(xiàn)價(jià)格分別為52、62、70美元/桶的假設(shè)前提下，未來(lái)三年的每股收益分別為0.65元、0084元和0.91元。公司仍在積極進(jìn)行上游油氣資源并購(gòu)，以增強(qiáng)上游實(shí)力，同時(shí)下游煉化業(yè)務(wù)規(guī)模也在穩(wěn)步擴(kuò)張，繼續(xù)維持“增持”的投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)16-18元。

國(guó)信證券：維持“推薦”評(píng)級(jí)

2009年四季度油價(jià)均價(jià)為75-80美元/桶，較三季度上升5-10美元/桶。公司盈利將會(huì)上升到單季0.2元/股以上，維持2009和2010年的盈利預(yù)測(cè)0.70元/股和0.81元/股，維持2推薦”評(píng)級(jí)。

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