2010年04月15日 23:09
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：簡(jiǎn)俊東

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3399，尾音暗含“長(zhǎng)長(zhǎng)久久”寓意的這個(gè)數(shù)字將開(kāi)啟中國(guó)金融期貨的新起點(diǎn)。

4月15日，中金所發(fā)布公告稱，16日上市的“滬深300股指期貨IF1005、IF1006、IF1009、IF1012合約的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)為3399點(diǎn)”

當(dāng)天，滬深300指數(shù)收?qǐng)?bào)3394.57點(diǎn)。這意味著中金所給出的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)較滬深300指數(shù)實(shí)盤(pán)略有溢價(jià)。

求穩(wěn)開(kāi)局

“這次推出股指期貨，跟新股重開(kāi)或推出創(chuàng)業(yè)板前的情況有明顯差異，新股重開(kāi)和推出創(chuàng)業(yè)板之際，監(jiān)管部門(mén)均嚴(yán)陣以待，之前多方叮嚀，唯恐出現(xiàn)問(wèn)題，但股指期貨即將推出，公司總部卻沒(méi)有傳達(dá)任何相關(guān)指示?！?5日，某券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)IB業(yè)務(wù)的人員告訴記者。

對(duì)此，這位人員表示并不奇怪，過(guò)去新業(yè)務(wù)推出時(shí)總會(huì)出現(xiàn)“過(guò)熱”苗頭，但股指期貨的推出卻是偏冷：“我們營(yíng)業(yè)部只有一個(gè)過(guò)去做商品期貨的客戶成功開(kāi)戶”，“雖然股指期貨的客戶資金只要求不低于50萬(wàn)元，但實(shí)際上，如沒(méi)有100萬(wàn)元以上，分?jǐn)?shù)都很難達(dá)到要求”

“雖然沒(méi)有窗口指導(dǎo)，但在開(kāi)戶條件已充分體現(xiàn)監(jiān)管部門(mén)‘求穩(wěn)’的目標(biāo)?！鄙鲜鋈耸空J(rèn)為。中金所數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，股指期貨累計(jì)開(kāi)戶9137個(gè)，其中自然人8944個(gè)，一般法人193個(gè)。

求穩(wěn)的心態(tài)還體現(xiàn)在各家期貨公司對(duì)于股指期貨上市首日保證金的限制上：根據(jù)中金所規(guī)定，股指期貨上市首日漲跌停幅限定為：5月、6月合約是掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)±10%；9月、12月合約是掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)±20%。

按照規(guī)定，滬深300股指期貨合約的交易保證金，5月、6月合約暫定為合約價(jià)值的15%，9月、12月合約暫定為合約價(jià)值的18%。

這意味著9月、12月合約的交易保證金不能完全覆蓋上市首日的漲跌停板風(fēng)險(xiǎn)，為此，各家期貨公司對(duì)客戶在極端情況下出現(xiàn)爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)都進(jìn)行了防范。

如上海良茂期貨經(jīng)紀(jì)公司就規(guī)定，9、12月合約掛盤(pán)首日的交易保證金為22%，高于中金所要求4個(gè)百分點(diǎn)，高于平時(shí)的保證金要求2個(gè)百分點(diǎn)。

而國(guó)泰君安期貨9、12月合約掛盤(pán)首日的交易保證金要求更是達(dá)23%，高于中金所要求的5個(gè)百分點(diǎn)，高于平時(shí)的保證金要求3個(gè)百分點(diǎn)。

超六成券商無(wú)緣

股指期貨終于拉開(kāi)序幕，期貨公司的積極性明顯高于證券公司。中金所數(shù)據(jù)顯示，128家期貨公司已成為會(huì)員，其中全面結(jié)算會(huì)員15家，交易結(jié)算會(huì)員61家，交易會(huì)員51家。

證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2008年11月20日啟動(dòng)新版許可證的期貨公司共有166家。這意味著大部分符合要求的期貨公司都已申請(qǐng)到資格。

相對(duì)而言，證券公司的參與情況并不理想。證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，只有38家證券公司獲得為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)資格，2009年11月25日中銀國(guó)際獲得該資格后，就沒(méi)有證券公司獲批。而中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)顯示，全國(guó)有106家證券公司。這表明多達(dá)64%的券商無(wú)緣股指期貨。

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