2010年04月16日 10:41
來(lái)源：沈陽(yáng)晚報(bào) 作者：呂佳

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股指期貨上市（CFP圖 來(lái)源：沈陽(yáng)晚報(bào)）

股指期貨“頭班車(chē)”今日啟程，它將沿著怎樣軌跡運(yùn)行，投資者拭目以待。昨日，記者采訪到著名財(cái)經(jīng)評(píng)論人、英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄。

市場(chǎng)估值更合理

記者：股指期貨的推出將改變市場(chǎng)單邊交易模式，是證券市場(chǎng)交易機(jī)制的重大變革，今日推出后，對(duì)A股市場(chǎng)和投資者將產(chǎn)生什么意義？

李大霄：股指期貨是一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)向成熟市場(chǎng)邁進(jìn)一步。雙向交易機(jī)制，不僅是一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，更是一種保值工具、投機(jī)工具，關(guān)鍵要看投資者怎么利用它?？偠灾芍钙谪浲瞥龀跗诨?qū)⑼苿?dòng)市場(chǎng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)看將利于市場(chǎng)估值更加合理，投資者更理性。A股逐漸走向成熟，投資者機(jī)會(huì)自然增多。

藍(lán)籌股地位被提高

記者：股指期貨的投資標(biāo)的是滬深300指數(shù)，而很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)都在期待藍(lán)籌行情，股指期貨推出會(huì)對(duì)藍(lán)籌股起到哪些作用？

李大霄：股指期貨將助推藍(lán)籌股的活躍，藍(lán)籌股的地位被抬高，改變重小盤(pán)、輕大盤(pán)的格局，股票長(zhǎng)遠(yuǎn)定價(jià)也將更加合理。

做空風(fēng)險(xiǎn)大于做多

記者：雖說(shuō)市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制更加健全，但股指期貨畢竟是一個(gè)全新的交易模式，它的杠桿作用一旦使用不當(dāng)，會(huì)有大風(fēng)險(xiǎn)，投資者要以怎樣心態(tài)面對(duì)？

李大霄：藍(lán)籌股的變化會(huì)讓市場(chǎng)形成多元化格局，藍(lán)籌股題材都有機(jī)會(huì)。投機(jī)資金也不會(huì)一味傾向題材股。當(dāng)然，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，還要秉承“物超所值”的投資理念，以做多為主。做空風(fēng)險(xiǎn)大，要謹(jǐn)慎。而且，股指期貨醞釀了15年，初來(lái)乍到威力一定強(qiáng)大。投資者要想在“風(fēng)不平浪不靜”的變海洋”中“游泳”，還要不斷學(xué)習(xí)適應(yīng)。

不能輕松賺百萬(wàn) 別炒

記者：什么樣的投資者才適合做股指期貨呢？

李大霄：沒(méi)有100萬(wàn)家底的人，別去玩融資融券和股指期貨；100萬(wàn)來(lái)得很容易的人才可以玩。前一點(diǎn)是由于其投資門(mén)檻就是50萬(wàn)，所以投資者一定要有錢(qián)；第二點(diǎn)則是指風(fēng)險(xiǎn)承受能力，如果賺100萬(wàn)很辛苦，那也不要炒，只有很容易就能賺到100萬(wàn)，虧了100萬(wàn)也不影響正常生活，還能輕松賺回來(lái)的人，才建議炒股指期貨。

股票數(shù)有望突破2000

記者：融資融券、股指期貨的先后推出，讓2010年成了金融創(chuàng)新的一年，創(chuàng)新之下今年市場(chǎng)有何變化？

李大霄：首先，產(chǎn)業(yè)資本將逐漸取代基金，成為市場(chǎng)主力。第二，市場(chǎng)會(huì)不斷壯大，家數(shù)可能超過(guò)2000家，流通市值向30萬(wàn)億靠攏。第三，市場(chǎng)容量的擴(kuò)大也會(huì)使投資機(jī)會(huì)增多，投資風(fēng)格各異，投資人數(shù)增多。金融創(chuàng)新層出不窮，高中低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品增多，投資者可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受力自行選擇。第四，無(wú)論是藍(lán)籌股、還是中小盤(pán)股，定價(jià)偏離的現(xiàn)象將得到糾正?？傊?，真正意義的全流動(dòng)或?qū)?lái)臨，我國(guó)證券市場(chǎng)也將向成熟邁進(jìn)一步。

久盤(pán)市場(chǎng)或借此突破

記者：如果之前的市場(chǎng)是拿大刀長(zhǎng)矛在戰(zhàn)斗，融資融券、股指期貨推出后，就相當(dāng)于有了重武器和火藥。之前市場(chǎng)上漲了9個(gè)月，目前又盤(pán)整了近9個(gè)月，這一重磅炸彈會(huì)使久盤(pán)的市場(chǎng)突破嗎？

李大霄：今年還是震蕩市，重心上移概率大，階段性行情或?qū)a(chǎn)生，股指期貨的出現(xiàn)有可能是震蕩偏強(qiáng)的一個(gè)契機(jī)，畢竟它帶給市場(chǎng)一個(gè)變量，上漲9個(gè)月，盤(pán)整9個(gè)月，不排除市場(chǎng)借此突破。但如果市場(chǎng)由于并不多的5000開(kāi)戶(hù)數(shù)而表現(xiàn)平穩(wěn)，繼續(xù)堅(jiān)守，也是理性狀態(tài)。不要過(guò)分看空，沒(méi)必要空倉(cāng)，股民要在此時(shí)選擇堅(jiān)持。

本報(bào)記者 呂佳

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