2010年04月17日 05:50
來(lái)源：北京晨報(bào) 作者：孫春祥

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昨天，股指期貨市場(chǎng)正式步入實(shí)戰(zhàn)交易時(shí)代。股指期貨上市首日，市場(chǎng)交易十分活躍。截至收盤(pán)，4個(gè)合約交易總量超過(guò)5.8萬(wàn)手，其中5月合約交易量就接近4.9萬(wàn)手，好于市場(chǎng)預(yù)期。由于期指大幅升水，市場(chǎng)出現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間。一位自評(píng)為“九段”的投資者對(duì)北京晨報(bào)記者表示，這個(gè)市場(chǎng)真的很刺激。

首日出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)

首批上市合約為2010年5月、6月、9月和12月合約，掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)均為3399點(diǎn)。上市首日，各合約高開(kāi)后震蕩回落，4個(gè)合約表現(xiàn)分化，5月合約的下單量和交易量表現(xiàn)搶眼，開(kāi)盤(pán)2分鐘內(nèi)成交近10億元。全天4個(gè)合約成交總金額突破600億元，明顯高于市場(chǎng)預(yù)期。

截至收盤(pán)，4個(gè)合約較掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)均出現(xiàn)上漲，IF1012上漲4.65%，收于3557.00點(diǎn)；IF1009上漲3.32%，收于3512.00點(diǎn)；IF1006上漲1.25%，收于3441.60點(diǎn)，IF1005上漲0.49%，收于3415.60點(diǎn)，

由于滬深300指數(shù)昨天低開(kāi)低走，跌38.24點(diǎn)，收于3356.33點(diǎn)，因此期貨市場(chǎng)相對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度升水。截至收盤(pán)，升水幅度在2%至5%。

格林集團(tuán)金融研究院院長(zhǎng)于軍禮表示，當(dāng)期貨市場(chǎng)的升水相對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)大于1%時(shí)，會(huì)出現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間，因此，目前市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)很大。

現(xiàn)貨市場(chǎng)仍是主體

北京和聚投資管理有限公司總經(jīng)理李澤剛表示，“從市場(chǎng)資金量來(lái)看，由于基金、保險(xiǎn)以及信托等機(jī)構(gòu)還未參與股指期貨的交易，期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能還不能很好地體現(xiàn)出來(lái)，因此，股票現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然處于市場(chǎng)主導(dǎo)地位，其走勢(shì)將具備一定的獨(dú)立性?！?

銀河期貨北京營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的背離，充分證明今后市場(chǎng)是“雙邊時(shí)代”。晨報(bào)記者 孫春祥

-名詞解釋

合約升水 指期指合約價(jià)格相對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)一定程度溢價(jià)，表現(xiàn)出投資者對(duì)市場(chǎng)未來(lái)形勢(shì)預(yù)期較為樂(lè)觀。反之，則稱(chēng)之為“貼水”

-現(xiàn)場(chǎng)

做空投資者

兩小時(shí)利潤(rùn)過(guò)萬(wàn)

“大多數(shù)人看多遠(yuǎn)期市場(chǎng)，雖然我也是看多者，但開(kāi)盤(pán)點(diǎn)位過(guò)于樂(lè)觀，所以我掛了空單。”在銀河期貨北京營(yíng)業(yè)部大戶(hù)室里，已有19年投資經(jīng)驗(yàn)的遠(yuǎn)先生告訴記者，他掛出的IF1012合約的賣(mài)出空單在上午9點(diǎn)18分成交，成交點(diǎn)位是3620.20點(diǎn)，于上午11點(diǎn)07分買(mǎi)入平倉(cāng)，平倉(cāng)點(diǎn)位是3574.40點(diǎn)。記者初步計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，他共賺取35.60點(diǎn)，以每點(diǎn)300元計(jì)算，短短兩個(gè)小時(shí)利潤(rùn)就超過(guò)1萬(wàn)元，收益率超過(guò)5%。

“如果把我的投資水平用圍棋段數(shù)來(lái)形容的話，我現(xiàn)在應(yīng)該是七到九段水平?！蓖瑯佑兄鴩?guó)外金融衍生品交易經(jīng)驗(yàn)的高鵬表示，“這個(gè)市場(chǎng)真的很刺激，投資者一定不可沖動(dòng)。

孫春祥

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