遲長勝：國家信用風險正在快速攀升

2010年04月18日 11:47
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊為幫助企業(yè)有效應對國家宏觀經(jīng)濟政策的變化，及時調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，積極把握市場成長機遇，擴大高端商業(yè)人脈資源。宏觀經(jīng)濟形勢與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略論壇于2010年4月17日至18日在北京舉行。鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程圖文直播，發(fā)改委國際合作中心國際經(jīng)濟研究室執(zhí)行主任遲長勝表示，國家信用風險正在快速攀升。

以下為發(fā)改委國際合作中心國際經(jīng)濟研究室執(zhí)行主任遲長勝發(fā)言實錄：

做今天的主題發(fā)言之前，我先講一個小插曲，我昨天做了關于《建立自我與追求無我》的主題演講。一切諸行無常，稱為初法本末。一切諸行苦，稱為第二法本末。

國際金融危機導致發(fā)達國家經(jīng)濟陷入了深度的衰退，新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟的增速也大幅放緩，雖然歐美日等發(fā)達國家和新興市場國家相繼采取了大規(guī)模的經(jīng)濟救援和經(jīng)濟刺激措施，但是世界經(jīng)濟復蘇將是曲折緩慢和復雜的過程。金融機構處置大量不良資產(chǎn)和實現(xiàn)資產(chǎn)負債表的平衡還需要持續(xù)數(shù)年，新的經(jīng)濟增長點短期內(nèi)又難以成為經(jīng)濟復蘇的主要動力，發(fā)達國家提高儲蓄率、降低消費率，將使國際進口市場出現(xiàn)萎縮，而發(fā)展中國家將因外部市場的收縮又被迫擴大內(nèi)部需求。在今后一個相當長的時期，世界經(jīng)濟還將處在調(diào)整中恢復增長的一個狀態(tài)。所以預計年平均增速要在3%左右，這就明顯低于危機發(fā)生前五年接近5%的世界經(jīng)濟增長的水平。我今天主要講兩個話題，一個是講一講當前的國際經(jīng)濟形勢，第二個講一講后金融危機時期的機遇和挑戰(zhàn)。

首先我先講一下當前的國際經(jīng)濟形勢，由于實體經(jīng)濟復蘇的動力不足，后金融危機時期的世界經(jīng)濟還有可能進入相對低速的增長期，一個方面是經(jīng)濟刺激政策對于經(jīng)濟復蘇的驅(qū)動力正在逐步弱化，當前實體經(jīng)濟比較多的復蘇跡象主要是依靠財政刺激。前一段時間，歐洲引發(fā)了國家的主權債務危機，主權債務危機的持續(xù)擴張也凸現(xiàn)了刺激性的財政政策已經(jīng)難以為繼了。目前主要的經(jīng)濟體都面臨著經(jīng)濟刺激政策退出的兩難困境，退出太早就會中斷復蘇，但是退出太遲又會助長泡沫。

第二個方面，當前發(fā)達經(jīng)濟體增長的內(nèi)生動力嚴重不足。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

一是高企的失業(yè)率。2010年美國官方統(tǒng)計的失業(yè)率將保持在10%以上，這是大蕭條以來最惡劣的就業(yè)環(huán)境。歐元區(qū)的失業(yè)率從去年11月份也出現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，首次突破10%。預計歐美的高失業(yè)率將會持續(xù)相當長一段時間，由于有高失業(yè)率的存在，消費就成了問題。

二是嚴重的產(chǎn)能過剩。當前美國和歐元區(qū)制造業(yè)的產(chǎn)能利用率僅僅為66.6%和69.6%和分別比歷史平均值低14個百分點和12個百分點，由于大量的產(chǎn)能過剩，投資欲望受到了空前的抑制。

三是貿(mào)易保護主義重新抬頭。居高不下的失業(yè)率使發(fā)達國家政府面臨著嚴重的政治壓力，再加上許多國家將于今、明兩年進入選舉年，由于要轉(zhuǎn)嫁國內(nèi)政治壓力的目的，所以今年的貿(mào)易保護主義形勢將會十分嚴峻，這也嚴重阻礙了國際貿(mào)易的復蘇。

四是信貸緊縮形勢進一步惡化，當前歐美等主要經(jīng)濟體都面臨著再融資的困境，銀行、金融機構都在收縮貸款，收緊銀根。而實際利率水平的上升，也將使得尚未真正復蘇的實體經(jīng)濟的這樣一個走勢變得更加艱難。

還有一個非常值得注意的是國家信用風險正在快速攀升。進入2010年各個方面最擔心的風險已經(jīng)慢慢地從抵押貸款相關的金融違約風險和企業(yè)風險轉(zhuǎn)向了如何去管理國家的違約風險以及高負債的地方政府破產(chǎn)的風險。所以當前歐美日等發(fā)達經(jīng)濟體的政府赤字和國家的債務水平都在逼近甚至已經(jīng)遠遠超過了警戒線。