2010年04月18日 21:57
來源：投資者報(bào)

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《投資者報(bào)》分析員 曾茜

隨著融資融券交易的開始， 90只標(biāo)的股票，市場(chǎng)青睞程度也漸分高下。

根據(jù)上交所和深交所公布的數(shù)據(jù)，截至2010年4月12日， 90只標(biāo)的股票中，已開始融資且目前存有融資余額的股票共62只。其中，金融服務(wù)、食品飲料、公用事業(yè)等行業(yè)最受市場(chǎng)追捧，而房地產(chǎn)和有色金屬行業(yè)的人氣明顯不足。

通過對(duì)融資投資者投資標(biāo)的方向的分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在這些受市場(chǎng)追捧的公司中，不乏基本面優(yōu)質(zhì)，未來增勢(shì)良好者，貴州茅臺(tái)(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)和西山煤電(000983.SZ)等公司，就是其中的典型。

金融服務(wù)業(yè)最受追捧

根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至2010年4月12日，融資融券的90只標(biāo)的個(gè)股中，被融資且存有融資余額的公司共計(jì)62家，融資余額為1.14億元，盡管由于融資融券剛剛交易不足一月，交易額和影響都較為有限，但循著有限的資金流向軌跡，能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)資金對(duì)哪些公司是青睞的，對(duì)哪些公司是疏遠(yuǎn)的。通過對(duì)各個(gè)行業(yè)融資余額進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，金融服務(wù)、食品飲料、公用事業(yè)等行業(yè)最受市場(chǎng)追捧，其中金融服務(wù)行業(yè)的融資余額最高，達(dá)到5159萬元，食品飲料行業(yè)緊隨其后， 4只個(gè)股的融資余額就已經(jīng)達(dá)到了2173萬元，而第三位的公用事業(yè)，僅憑借長(zhǎng)江電力和深圳能源兩家公司，就已經(jīng)擁有了1105萬元的融資余額。

相比之下，有色金屬行業(yè)盡管公司數(shù)目達(dá)到了7家，卻僅有537萬元的融資余額，而4家房地產(chǎn)個(gè)股也僅有199萬元的融資余額，市場(chǎng)對(duì)各個(gè)行業(yè)的親疏遠(yuǎn)近一目了然。

截至4月12日，在被融資交易的62只標(biāo)的個(gè)股中，融資余額差別非常大。其中，中國(guó)平安以1925萬元的融資余額暫居個(gè)股榜首，而倒數(shù)第一位的則是武鋼股份(600005.SH)，僅有0.14萬元的融資余額。就中國(guó)平安而言，其在融資融券的第一個(gè)交易日——3月31日時(shí)，就已經(jīng)有了5萬元的買入額，接下來， 4月7日有202萬元的日買入額， 4月8日有224萬元的日買入金額， 4月9日更是有了737萬元的日買入金額。

時(shí)至4月12日，隨著融資融券市場(chǎng)的逐漸開展，當(dāng)日的日買入金額更是達(dá)到了1314萬元，這一數(shù)字是其他個(gè)股所無法比擬的。

考察中國(guó)平安的基本面特別是盈利情況，不難發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)平安的青睞是有其客觀原因的。目前，公司在保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)仍然具備了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，主要客戶群集中在城區(qū)市場(chǎng)，代理人隊(duì)伍的產(chǎn)能較高，而壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)作為公司最主要的價(jià)值貢獻(xiàn)來源，業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量較高，從而使得公司仍具備長(zhǎng)期估值優(yōu)勢(shì)。

三公司融資余額超千萬

總體來看，融資余額超過1000萬元的共有3只個(gè)股，分別是前文提及的中國(guó)平安，以及貴州茅臺(tái)和工商銀行(601398.SH)。融資余額超過100萬元的共有21家，其余41家公司的融資余額截至4月12日均不足100萬元，這也表明目前整個(gè)融資融券市場(chǎng)并不活躍，仍需要更多的投資者了解并參與進(jìn)來，才能真正的將A股市場(chǎng)推向成熟。

按照融資余額的多寡來挑選，并輔以各個(gè)公司基本面的情況，一些優(yōu)質(zhì)的公司浮出水面。這其中，不僅包括了《投資者報(bào)》“投資者50”之一的貴州茅臺(tái)，還包括了五糧液和西山煤電兩家公司。

就貴州茅臺(tái)而言，截至4月12日的融資余額達(dá)到了1582萬元，僅次于中國(guó)平安，位列第二。實(shí)際上，市場(chǎng)對(duì)貴州茅臺(tái)的追捧，與其良好的基本面不無關(guān)系。

公司年報(bào)顯示，2009年，公司凈利潤(rùn)達(dá)到了43億元，位列已發(fā)布年報(bào)公司利潤(rùn)榜前18位，而每股收益更是表現(xiàn)搶眼，高達(dá)4.57元，這是目前已發(fā)布年報(bào)公司中，每股收益最高的數(shù)額，超出位居第二的中國(guó)船舶(600150.SH)近1元。同時(shí)，回顧過去幾年貴州茅臺(tái)的盈利情況，可以發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)一直是業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)，2007年~2009年的三年間，貴州茅臺(tái)的凈利潤(rùn)年均增長(zhǎng)率高達(dá)188%。凈利潤(rùn)數(shù)額較大且增長(zhǎng)穩(wěn)定，使得貴州茅臺(tái)未來的估值優(yōu)勢(shì)值得關(guān)注。

與貴州茅臺(tái)同為食品飲料行業(yè)的五糧液，由于同樣具有較強(qiáng)的抗周期性，其在2009年也取得了不錯(cuò)的成績(jī)。其中凈利潤(rùn)達(dá)到了32億元，每股收益0.86元，過去三年的年均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率也是達(dá)到了176%。

西山煤電是另一家業(yè)績(jī)不俗的公司。2009年，西山煤電的凈利潤(rùn)達(dá)到22.3億元，相應(yīng)的每股收益達(dá)到了0.92元。同樣的，其過去三年的年均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率也是達(dá)到了123%，業(yè)績(jī)一年翻一番，這在目前A股公司中，很少能夠?qū)崿F(xiàn)。未來，隨著公司新增產(chǎn)能的達(dá)產(chǎn)，業(yè)績(jī)有望再次翻一番。

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