2010年04月19日 03:30
來源：證券日報

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股指期貨已于4月16日正式推出。大成基金金融工程部執(zhí)行總監(jiān)高貴鑫介紹，公司在2010年年初就成立了股指期貨工作小組，全面?zhèn)鋺?zhàn)股指期貨，早期將更偏向于推出有充分的把握、結(jié)構(gòu)相對簡單、策略簡潔清晰的套保產(chǎn)品。

高貴鑫介紹，股指期貨在海外市場，包括比鄰深圳的香港市場，已經(jīng)是非常成熟的投資工具，但國內(nèi)市場與海外市場還有諸多不同之處，沒有歷史市場數(shù)據(jù)可供實證分析，因此大成基金早期不會推出風(fēng)險過高、操作難度過大、策略過于復(fù)雜的套利產(chǎn)品。在股指期貨市場正常運轉(zhuǎn)一段時間后，大成基金會采用實際的市場數(shù)據(jù)對大成基金的各項工作進(jìn)行檢驗，在能夠確保套利模型有效運轉(zhuǎn)，系統(tǒng)效率、工作流程和人員素質(zhì)確實能夠匹配套利要求，同時流動性等市場環(huán)境也能夠滿足套利需求時，再推出這類產(chǎn)品。

高貴鑫解釋，對一種全新的金融工具持謹(jǐn)慎態(tài)度是必要的，也是必須的。股指期貨推出初期，部分基金產(chǎn)品可能會在基金合同中增加可以做套保的條款，但預(yù)計也不會過分依賴股指期貨，除非看準(zhǔn)了機會。譬如，在市場下行風(fēng)險較高，而基金經(jīng)理對持倉股票超越市場平均收益水平有足夠的信心，或者在持倉股票流動性欠佳的情況下，可能會利用股指期貨對沖市場風(fēng)險。

據(jù)了解，不僅僅是基金投資人，包括一些基金的代銷渠道，都對股指期貨類產(chǎn)品表示出濃厚興趣。

目前，大成基金已經(jīng)開始進(jìn)行股指期貨人才儲備，除在國內(nèi)物色人才外，還不斷在海外尋找擁有相關(guān)工作經(jīng)驗的專業(yè)人士，大成基金的香港子公司就已儲備了具有股指期貨實戰(zhàn)經(jīng)驗的投資人才。

除套保、套利產(chǎn)品以外，大成基金還在研究如何利用股指期貨，以及未來可能推出的期權(quán)等金融衍生工具，實施更為高效的保本策略。

(肖林秀)

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