2010年04月19日 06:11
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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□本報記者 余??北京報道

股指期貨首日成交活躍，僅5月份合約成交量就將達(dá)490億元，持倉量達(dá)27億。從當(dāng)日行情來看，存在明顯套利機會。作為以滬深300指數(shù)為投資標(biāo)的的可交易指數(shù)基金，嘉實滬深300（LOF）4月16日成交量翻倍，由4月15日的4000多萬股劇增至16日的9964萬股。由于受到投資人的追捧，嘉實300場內(nèi)價格也由前一日的折價轉(zhuǎn)變?yōu)?.2%到0.3%的溢價。

值得關(guān)注的是，嘉實300交易中頻繁出現(xiàn)一百萬元以上的大單，顯示與股指期貨合約套利行為的高度重合。根據(jù)中期研究院的研究結(jié)果，嘉實滬深300指數(shù)基金與股指期貨現(xiàn)貨標(biāo)的指數(shù)的相關(guān)性達(dá)99.99%，為同期比較對象中最高，最適合作為股指期貨投資標(biāo)的的指數(shù)基金。市場人士測算，當(dāng)股指期貨出現(xiàn)正向偏差，如果投資人做空期貨，買入現(xiàn)貨，可以實現(xiàn)套利收益，據(jù)測算，套利收益曾一度達(dá)到年化20%。

嘉實300LOF基金在深交所上市交易。投資人可以進(jìn)行實時買賣，每15秒更新的參考凈值為基金買賣提供了高度的透明。由于嘉實300場內(nèi)份額交易活躍，流動性較好，也使得該基金成為了做股指期貨套利的良好選擇。

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