新疆概念股最新研報點評一覽

2010年04月21日 08:41
來源：鳳凰網財經

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【導語】來自北京、遼寧、天津等多個省區(qū)市的主要領導率代表團密集赴新疆開展援疆工作的前期調研，為全面開展支援新疆工作謀篇布局。這一消息刺激二級市場上新疆股集體爆發(fā)，新疆概念股最新研報點評一覽。

中金公司：冠農股份糖業(yè)務略好于預期

2009年度略高于預期：

冠農股份公布了2009年年報。全年實現銷售收入5.34億元，同比下降4.8%，主營業(yè)務利潤0.74億元，同比下降2.3%，凈利潤0.27億元，同比下降4.5%，合每股收益0.08元。四季度單季度實現銷售收入2.41億元，凈利潤0.41億元，四季度糖價和銷量略好于預期。全年主業(yè)仍然虧損，贏利的主要來源是國投羅鉀投資收益5264萬元和開都河水電投資收益1586萬元。公司2009年分配預案為按每10股派現金紅利0.5元(含稅)。

正面：

主業(yè)狀況有所改善，糖和棉花價格走高，2009年綠源糖業(yè)實現盈利1174萬元。國投羅鉀目前產能基本達到負荷，日產量達到3000噸/日左右，2009年實現盈利2.59億元。

負面：

果蔬業(yè)務番茄醬因品質和銷售因素，銷售困難，庫存較高，預計2010年仍將虧損。羅鉀生產成本高于預期。

發(fā)展趨勢：

未來羅鉀的投資收益仍是公司主要盈利來源，受到國內需求疲軟和氮磷肥價格下行的影響，國內復合肥需求低迷，盡管國際鉀肥價格小幅上行，國內鉀肥價格仍然小幅走弱，我們預計三季度后價格可能小幅回升的可能，目前硫酸鉀價格在2500元/噸左右。羅鉀一期開工基本正常，二期何時建設還在進一步規(guī)劃之中。

盈利預測和投資建議：

我們維持對公司2010年和2011年每股盈利0.69元和0.86元的預測。短期估值仍高，股價缺乏催化劑，維持對中性”(中金公司研究部)

招商證券：八一鋼鐵—新疆區(qū)域鋼鐵王者

2010 年產銷超預期可能性較大，1 季度業(yè)績超預期可能性較大。結合中鋼協(xié)統(tǒng)計旬報，預計八一鋼鐵2010 年一季度銷售鋼材約145 萬噸，其中1-3 月份分別為48、30 和約66 萬噸，預計2010 年一季度公司業(yè)績約0.15 元左右(高于市場0.10 元以下的普遍預期)。據八一鋼鐵一季度產銷情況及新疆市場供求狀況，我們預計八一鋼鐵2010 年鋼材產銷量有望達到650～700 萬噸，比公司在2009 年年報披露的578 萬噸高出72～122 萬噸(或超幅12%～21%)。

八一鋼鐵與八一鋼鐵集團鐵水關聯(lián)交易價格提高90 元/噸，在鐵礦石預期漲80%～90%情況下，低成本比較優(yōu)勢明顯。原材料成本方面，公司2009 年集團供股份公司鐵水價格約1940 元/噸，今年已上調至2030 元/噸，上調幅度為4.64%；另公司焦炭50%自給，其余約有40 萬噸購自山西。

資產注入存在可能，但實質由寶鋼集團主導，八鋼自主性不大。公司在2009年年報中披露將擇機收購關聯(lián)方資產，我們預計收購集團的高爐等設備可能性較大，集團內的鐵礦山、焦煤廠等短時間內單獨注入可能性不大；另八鋼集團擬在新疆阿克蘇地區(qū)建設產能達300 萬噸的鋼鐵基地，預計在2015 年前形成產能，從同業(yè)競爭的角度上看，在該基地建設完成后將注入八一鋼鐵，屆時八一鋼鐵將跨入千萬噸級鋼鐵俱樂部。

2010 年八一生產經營計劃：2010 年公司產鋼620 萬噸、產材578 萬噸，同比分別增長15%、14%。2009 年八一鋼鐵粗鋼、鋼材產量分別為540、508萬噸，同比分別增長11.65%、11.51%，實現EPS 0.144 元。2009 年八八一鋼鐵達到年產700 萬噸鋼的生產規(guī)模，鋼材產品在新疆市場占有率約為70%。

投資建議：我們預計八一鋼鐵2010-2012 年EPS 分別為0.87、1004 和1.12元，給予2010 年20 倍市盈率，目標價17.4 元，若資產注入啟動且鐵礦、煤礦同時注入，股價有望超越20 元。維持強烈推薦-B 的投資評級。(招商證券)