2010年04月21日 10:49
來源：南方報業(yè)網(wǎng) 作者：王亞寧

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股指期貨周二開盤近強遠弱，其中主力5月合約IF1005微漲8點升0.25%；遠期合約IF1009和IF1012分別跌15.6點和3.6點和午后期指一度跟隨大盤走跌，至14點快速拉升近50點翻紅，至收盤累計成交1476.2億元。

股指期貨交易僅僅三日，“T+ 0”交易的魅力已經(jīng)顯現(xiàn)出來。不過，在深圳一資深期貨私募看來，“T+ 0”交易更靈活，但很難說是好是壞?！白鰧α耸呛檬拢鲥e了就虧得很慘。”該私募分析說，成交量超出預期，但持倉量仍在預期內。目前主要市場上主要是散戶式短線交易，套期保值的很少。不過，股指期貨提前股市反映市場的功能已顯現(xiàn)出來。

“不過夜”短線交易主宰戰(zhàn)場

昨日A股市場繼續(xù)呈現(xiàn)下跌趨勢。不過股指期貨走勢較為穩(wěn)定，盡管盤中一度跳水翻綠，但尾盤主力5月合約受到多方力量推動，快速反彈，最終帶領4只合約全線飄紅。

截至昨日收盤，主力5月合約IF1005開盤于3209.2點，見高3240點，探低3168點，收報3214.6點，微漲13.4點或0.42%，持倉增542手，成交1363.4億元。6月合約IF1006開盤于3227.2點，見高3261點，探低3198點，收報3241.4點或漲18.4點或0.57%，持倉增35手。9月合約IF1009開盤于3268點，見高3323點，探低3245.2點，收報3292點，漲8.4點或0.26%，持倉增18手。12月合約IF1012開盤于3332.2點，見高3370點，探低3315.8點，收報3353點，漲17.2點或0.52%，持倉增35手。

“目前來看，主要是短線交易，套期保值的很少，基本上都是當天完成交易，到最后15分鐘表現(xiàn)得特別明顯?！弊蛉障挛?，華泰聯(lián)合證券金融工程分析師王紅兵告訴記者，當然不排除有一些做對沖的套利盤存在，但主要的仍是一些當天了結盤。

對于后市，有分析師表示，利空消化仍需要時間，短期內股指或以振蕩上行修復運行形態(tài)為主。“期貨行業(yè)本來就是做短線的居多，以當天交易當天了結，不過夜的短線投機為主?！绷硪黄谪浶袠I(yè)分析師告訴記者。

而從盤中來看，臨近14：02，股指期貨突然快速拉升，直接翻紅，振幅達到1.5%。A股市場方面，滬深兩市也逐步回穩(wěn)，醫(yī)藥、釀酒、有色、環(huán)保等行業(yè)板塊逐漸擴大漲幅。房地產板塊跌幅也有所收窄，從跌逾4%回落至3.25%附近。

“目前，股指期貨的價值發(fā)現(xiàn)作用已經(jīng)慢慢體現(xiàn)出來，在今天的盤面上，一些轉折點的地方，股指期貨就有提前表現(xiàn)。期指不會改變大盤的方向，但卻有重要的價值發(fā)現(xiàn)作用，這個趨勢將在以后越來越明顯?！蓖跫t兵說。

“T+0”靈活機制初現(xiàn)魅力

昨日市場上，一在去年私募業(yè)績排行榜上名次靠前的深圳私募基金前日賺逾400萬元的故事在圈子內流傳。讓A股股民驚羨,“T +0”交易魅力開始顯現(xiàn)出來。

“T +0作為一種靈活的交易機制，很難說對投資者是好是壞，有賺錢的同樣也有很多虧錢的，要冷靜看待?！弊蛉障挛纾钲谝徊辉敢饩呙馁Y深期貨私募表示。

“從三個交易日的情況來看，我們認為成交量超出我們的預期，但持倉量仍在我們的預期范圍之內?！痹撡Y深期貨私募告訴記者，做期貨的人一般比較理性，從成交量的角度來看，投資者的參與熱情超出了之前很多期貨從業(yè)人員的想象。

“一個月時間內，持倉量在1萬手之內比較正常?！痹撡Y深期貨私募說。

“但是，這只能說明大家的參與熱情高，因為按照同一價格的交易情況，如果只有成交量，有多有空，并不能說明一定發(fā)生資金轉移，只有持倉量上去了才有意義。”該資深期貨私募說。

該資深期貨私募提醒，市場將精力過多地集中在股指期貨上，而事實上，股指期貨不能左右市場的方向，它真正的作用在于能夠提前反映市場?！八粫I市場，只是它只有一個標的，發(fā)生作用比股票市場快，在股票市場上，從一個利空消息傳來到拋出股票需要一系列的傳導效應，而股指期貨的速度要快很多，而且期貨市場也往往會提前反映很多市場信號?！痹撡Y深期貨私募表示，這是股指期貨的真正作用，但不能被夸大。

南方都市報 本報記者　王亞寧

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