2010年04月23日 01:20
來源：第一財經(jīng)日報

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人民幣升值再度遭遇“壓力測試”？

孫卓

破解金融改革與全球經(jīng)濟(jì)平衡問題已經(jīng)迫在眉睫，這也將是4月23日在美國首都華盛頓舉行的二十國集團(tuán)(G20)財長和央行行長會議的兩大主要議題。而緊隨其后，國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行(WB)則將于24日至25日在華盛頓舉行春季年度會議，全球經(jīng)濟(jì)及金融問題仍不可避免地成為本次年會的熱門議題。

人民幣升值壓力增大

23日在華盛頓舉行的G20財長會議被廣泛認(rèn)為是今年夏天將在加拿大召開的第四次G20峰會的“彩排”。專家預(yù)計，在本次G20財長會議中，金融改革和全球經(jīng)濟(jì)平衡問題將是討論的兩項主要議題。

IMF在其4月21日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告中指出，匯率問題是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和平衡發(fā)展面臨的一個關(guān)鍵挑戰(zhàn)。IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德(Olivier Blanchard)認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家貨幣貶值將有利于解決債務(wù)和赤字問題，同時也有利于擴(kuò)大出口和恢復(fù)增長；而發(fā)展中國家面臨的情況則正好相反。

他說：“比方說中國，在擺脫對出口的依賴轉(zhuǎn)向國內(nèi)消費的過程中，需要采取結(jié)構(gòu)性措施減少儲蓄。人民幣升值有助于推動完成這個過程。

布蘭查德稱，在匯率問題上，中國正在尋求“正確的政策”，但儲蓄率仍然偏高。他認(rèn)為，允許人民幣走強將有助于中國刺激內(nèi)需，防止經(jīng)濟(jì)過熱，“人民幣升值，對于它自己來說顯得很可取。

盡管最近美國政府降低了對人民幣匯率問題施壓的調(diào)門，希望中國自己采取行動調(diào)整匯率，但美總統(tǒng)奧巴馬仍多次在公開場合表示，美國將通過“對話和多邊框架”，敦促中國進(jìn)行匯率體制改革。

值得一提的是，目前，除了一些工業(yè)化國家要求人民幣升值之外，同為“金磚四國”的印度和巴西兩國央行行長也加入了呼吁人民幣升值的行列。

印度儲備銀行行長蘇巴拉奧近日表示，印度和中國的巨大貿(mào)易逆差很明顯反映出兩國匯率管理政策的不同。蘇巴拉奧指出，印度準(zhǔn)備在本次華盛頓G20會議期間就人民幣匯率問題陳述自己的看法。而巴西央行行長梅雷萊斯也表示，人民幣升值對于平衡國際經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍脆弱

在本次IMF和世界銀行華盛頓年會召開之前，IMF發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告指出，在發(fā)展中國家的推動下，今年全球經(jīng)濟(jì)將止跌回升，增幅可達(dá)4.2%。IMF同時指出，這樣強勁的回彈在很大程度上得益于若干臨時性的經(jīng)濟(jì)刺激措施，包括政府?dāng)U大財政支出。

世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫表示，在東亞地區(qū)，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的增長速度要比其他地區(qū)高得多。此外高失業(yè)率和過剩的產(chǎn)能仍然困擾世界經(jīng)濟(jì)，因此，在這種情況下，好的投資機(jī)會不易獲得。他認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍然很脆弱，目前世界發(fā)展面臨的最大挑戰(zhàn)在于后危機(jī)時代全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度不均現(xiàn)象更為明顯。

盡管全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況好于預(yù)期，并且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度也日益加快，但是復(fù)蘇的背后也面臨多重的風(fēng)險，而這些風(fēng)險因素很有可能會影響全球金融穩(wěn)定。

向全球金融機(jī)構(gòu)征稅？

此外，根據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者掌握的消息，IMF為本次華盛頓G20財長會議準(zhǔn)備了一份書面報告，其中包括了對各國金融機(jī)構(gòu)征收兩項新稅的建議，以便未來用于銀行所需的任何拯救計劃。

IMF提議建立兩項新稅，一項基于資產(chǎn)平衡表，將支付破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的成本；另一項基于利潤和報酬，將幫助彌補任何金融危機(jī)的額外成本。

IMF的報告建議，這筆新增的稅款應(yīng)該由所有金融機(jī)構(gòu)繳納，而且可以隨著時間的推移不斷調(diào)整，以反映這些金融機(jī)構(gòu)的每一個商業(yè)活動所面臨的風(fēng)險。IMF建議這些措施能夠在全球范圍內(nèi)實施，以避免銀行轉(zhuǎn)移地點躲避納稅。G20財長計劃討論這些方案，并準(zhǔn)備于6月將最終方案遞交給G20領(lǐng)導(dǎo)人。

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