2010年04月24日 03:00
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

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□本報(bào)記者 申屠青南

中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人23日表示，證券公司、基金公司參與股指期貨要以套期保值為主。證監(jiān)會(huì)將積極協(xié)調(diào)有關(guān)監(jiān)管部門，推動(dòng)保險(xiǎn)、社?；鸬绕渌麢C(jī)構(gòu)投資者從事股指期貨交易。

這位負(fù)責(zé)人說(shuō)，QFII參與股指期貨的相關(guān)辦法正在制訂中。相比基金，QFII的風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)，有關(guān)制度安排會(huì)相對(duì)寬松。

根據(jù)《證券公司參與股指期貨交易指引》，具有證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的證券公司，在嚴(yán)格遵守有關(guān)套期保值交易規(guī)則的前提下，目前只能進(jìn)行股指期貨套期保值交易。下一步，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)可以參與其他目的的股指期貨交易，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定將另行制定。

對(duì)于證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，只能以套期保值為目的參與股指期貨交易，對(duì)客戶委托的資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，減少資產(chǎn)凈值的波動(dòng)；對(duì)于定向、限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，在做好客戶適當(dāng)性管理、向客戶充分提示風(fēng)險(xiǎn)并嚴(yán)格遵守合同約定和做好風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，為客戶提供不限于套期保值為目的的投資產(chǎn)品；專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)原則上不得從事股指期貨交易。

　證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)參與股指期貨交易，應(yīng)對(duì)已被股指期貨合約占用的交易保證金按100%比例扣減凈資本。同時(shí)，根據(jù)買入股指期貨和賣出股指期貨是否有效對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，《指引》分別規(guī)定了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例。《指引》還對(duì)股指期貨交易規(guī)模進(jìn)行適當(dāng)控制。

與征求意見稿相比，《證券投資基金從事股指期貨交易指引》變動(dòng)不大。它規(guī)定股票型基金、混合型基金及保本基金可以從事股指期貨交易，債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金不得從事股指期貨交易。除保本基金及特殊基金品種外，應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的，嚴(yán)格限制投機(jī)。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)建議老基金召開持有人大會(huì)，對(duì)老基金是否參與股指期貨交易，如何參與股指期貨問(wèn)題進(jìn)行表決。

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