2010年04月28日 09:29
來源：現(xiàn)代快報(bào)

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第一次聽到海普瑞148元的發(fā)行天價(jià)，我的一位同事失聲驚叫。

這個(gè)市場(chǎng)一定是有人瘋了，只不過有的人被嚇瘋了，有的人是裝瘋賣傻而已。

在亮相資本市場(chǎng)以前，沒有幾個(gè)人知道海普瑞，也沒有幾個(gè)人知道肝素鈉是個(gè)什么東東，但一夜之間，海普瑞的老板成了中國(guó)首富，肝素鈉被吹上了天。

我的一位醫(yī)生朋友私下告訴我說，血液抗凝劑最理想的其實(shí)是肝素鋰，肝素鈉因?yàn)楹c離子，對(duì)血液電解質(zhì)等檢測(cè)有干擾，但它價(jià)格便宜，而且肝素類藥物原料提取于生豬小腸粘膜，門檻并非高不可攀。中國(guó)的豬肉產(chǎn)量超過全球60%，成為最大的肝素原料提供國(guó)并不奇怪。

可是，資本市場(chǎng)是一個(gè)講故事的地方，這次投行講述了兩個(gè)動(dòng)人的亮點(diǎn)，一個(gè)是海普瑞的產(chǎn)品獲得了美國(guó)FDA和歐盟CEP雙認(rèn)證，國(guó)內(nèi)僅此一家；第二個(gè)是：海普瑞過去三年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率173.78%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率更是高達(dá)244.53%，即使在創(chuàng)業(yè)板，這恐怕也是獨(dú)一無二的。至于風(fēng)險(xiǎn)，好像有幾條例行提示，不過已經(jīng)沒有人關(guān)注了。

于是，機(jī)構(gòu)一邊倒地唱多，“不貴不貴”，連基金大佬王亞偉也說，很少見到這么優(yōu)質(zhì)的公司；于是，海普瑞只想圈8.65億，結(jié)果至少要來59.3億，超募50.65億；于是，海普瑞上市后鐵定超越眾多同業(yè)前輩，一躍成為A股藥企老大。有點(diǎn)匪夷所思，一切卻又順理成章。

小盤股的神話自創(chuàng)業(yè)板誕生后愈演愈烈，投行用一個(gè)個(gè)動(dòng)聽的故事把企業(yè)打扮得光鮮亮麗嫁出去，企業(yè)圈到了錢，投行獲得了高額利潤(rùn)，皆大歡喜，留給市場(chǎng)的可能是一地雞毛。可是天下沒有不散的筵席，再動(dòng)聽的故事總有講完的時(shí)候，海普瑞這次很可能充當(dāng)了小盤股“終結(jié)者”的角色，一如2007年的中石油之于大盤股。

A股大盤搖搖欲墜，大的收斂三角形正在向下突破，不僅市場(chǎng)期盼已久的“二八轉(zhuǎn)換”夢(mèng)碎，眾多權(quán)重藍(lán)籌股反而步入了漫漫熊途。地產(chǎn)、銀行，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)不可或缺的重心，也是股市的難兄難弟，可以預(yù)計(jì)的是，最近它們的日子都不會(huì)太好過。很多地產(chǎn)銀行股現(xiàn)在只有10倍左右的市盈率，為什么不漲？機(jī)構(gòu)自然不傻，他們看到了三年以后的景象。

所以，高盛最近大唱A股今年還有35%的上漲空間，小散們盡可一笑置之，它手中還有4500萬股海普瑞，等著賣個(gè)好價(jià)錢呢。陳永忠

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