2010年05月01日 13:42
來源：信息時報

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對于4月A股特立獨行的表現(xiàn)，大多數(shù)分析師認(rèn)為，主要是由于樓市新政的力度超乎想象，樓市新大地震”引發(fā)A股市場連動。但從剛剛公布完畢的2009年年報和2010年一季報都顯示，中國經(jīng)濟已擺脫金融危機的影響，上市公司的凈利潤平均上漲25%。因此判斷后市，在金融、地產(chǎn)等板塊出現(xiàn)止跌企穩(wěn)之后，并不具備繼續(xù)大幅下跌的理由，但何時能夠反轉(zhuǎn)仍需時間考驗。對于5月的市場，多家觀點認(rèn)為，繼續(xù)筑底的可能性較大，有三大因素值得關(guān)注。

4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何

中信建投研究所昨日發(fā)布4月份我國經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)測報告，認(rèn)為4月份CPI將會同比上漲2.8%，環(huán)比或上漲0.5個百分點；俠義貨幣供應(yīng)量(M2)同比上漲22.3%，環(huán)比可能下降0.2%。顯示通脹壓力依然存在，流動性趨緊已成為不爭的事實。

央行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)教授李稻葵日前公開表示：“現(xiàn)在經(jīng)濟運行偏熱，這不是根據(jù)一個數(shù)據(jù)得出的，而是根據(jù)若干數(shù)據(jù)綜合判斷得出的結(jié)論。在這種情況下，今年控制物價上漲的壓力很大。而以美元計價的原材料價格上升是影響中國物價的長期因素。如果實際利率數(shù)月來為負(fù)，就應(yīng)該調(diào)整名義利率。

央行研究局副巡視員李德也認(rèn)為，央行加息的可能性已經(jīng)比較大，但幅度會比較有限。因為在CPI水平超過了1年期存款基準(zhǔn)利率后，形成了實際負(fù)利率，因此央行加息的可能性比較大，不過即使加息，也是小幅的。

廣州證券的分析師張廣文表示，國內(nèi)出現(xiàn)溫和通脹已是不爭的事實，加息或在二季度出臺，很有可能是在5月。但他認(rèn)為對于A股市場來說，這不但不是一個壞消息，而且還會因為利空出盡出現(xiàn)反彈，“加息當(dāng)日或許是進(jìn)場之時”

房價漲勢是否得到抑止

4月中下旬以來，國家對于樓市接二連三重拳出擊，“國十條”的出臺讓一線城市樓市的成交量大幅萎縮。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，北京、上海、深圳等城市4月下旬以來的成交量環(huán)比減少五成以上，二手樓大量涌出，二手樓價出現(xiàn)松動，但是一手樓的樓價目前還較堅挺，部分城市甚至出現(xiàn)漲價現(xiàn)象。由于“五一”是傳統(tǒng)的房屋銷售旺季，本次新政具體會有多大威力，這個黃金周也是一個很好的測試機會。

南方基金的首席策略分析師楊德龍認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)對于國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要，其涉及上下游行業(yè)超過40個，是產(chǎn)業(yè)鏈最長的一個行業(yè)。本次“國十條”的出臺，主要是為了遏制投機性炒房，把房價打下來，而不是要把房地產(chǎn)行業(yè)打垮。如果相關(guān)政策在短期內(nèi)能把房價控制住，甚至出現(xiàn)一定幅度的下調(diào)，那么出臺更嚴(yán)厲的政策的可能性不大。對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，機會大于風(fēng)險，投資者可以逐步建倉。但是一旦調(diào)控效果不佳，或許會有物業(yè)稅等更加嚴(yán)厲的措施陸續(xù)出臺，因此投資者需要密切關(guān)注“五一”樓市的走勢，特別是一線城市的房地產(chǎn)市場的情況。

歐美等外圍市場的動向

由于希臘長期主權(quán)債的信用評級已被調(diào)至垃圾級，西班牙也步其后塵信用級別被下調(diào)，歐洲是否還會陷入第二次經(jīng)濟危機，目前爭議聲不斷。上海證券首席宏觀分析師胡月曉認(rèn)為，一旦歐洲出現(xiàn)經(jīng)濟大地震，自然會導(dǎo)致外需大幅下降，再加上人民幣升值壓力，我國外貿(mào)發(fā)展形勢不容樂觀。如果外貿(mào)不景氣，不但會危及以外貿(mào)出口為主的上市公司及企業(yè)，還會影響相關(guān)的物流、航運等行業(yè)的發(fā)展。

胡月曉分析，除此之外，國際市場大宗商品價格可能繼續(xù)呈上行態(tài)勢，會在一定程度上抑制企業(yè)進(jìn)口。一季度對外貿(mào)易出現(xiàn)較大幅度回升，在很大程度上是去年基數(shù)較低的結(jié)果。目前A股和外圍市場的連動性越來越密切，在歐洲經(jīng)濟風(fēng)雨飄搖之際，對于外圍市場動向投資者要密切關(guān)注。

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