2010年05月11日 08:45
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：嚴(yán)婷

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嚴(yán)婷

[ 歐盟國(guó)家與IMF共同發(fā)起的這項(xiàng)“震撼”戰(zhàn)略，意在說服市場(chǎng)，他們有能力處理歐洲主權(quán)債務(wù)問題 ]

5月10日凌晨，布魯塞爾歐盟理事會(huì)總部利普修斯大廈依舊人頭攢動(dòng)。原定兩小時(shí)的歐盟27國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議在經(jīng)歷了11個(gè)小時(shí)的談判后，西班牙財(cái)政部長(zhǎng)薩爾加多(Elena Salgado)宣布，歐盟批準(zhǔn)了一項(xiàng)總額為7500億歐元的“穩(wěn)定基金”，以幫助可能陷入債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)成員國(guó)，防止債務(wù)危機(jī)蔓延。海外媒體報(bào)道稱，這是G20領(lǐng)導(dǎo)人“在2008年雷曼兄弟倒閉后至今最大的一項(xiàng)計(jì)劃”

緊接著，歐洲央行又宣布將在二級(jí)市場(chǎng)購買歐元區(qū)國(guó)家公共與私有債務(wù)“以確保市場(chǎng)深度與流動(dòng)性”。而遙遠(yuǎn)的美聯(lián)儲(chǔ)隨后也宣布，與歐洲、英國(guó)、瑞士及加拿大重啟貨幣互換協(xié)議，擬向國(guó)際金融市場(chǎng)注入流動(dòng)性，協(xié)助緩和歐洲市場(chǎng)壓力。

為了防止歐洲債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化并造成全球市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，布魯塞爾的通宵達(dá)旦換來的是亞太市場(chǎng)清晨撲面而來的一攬子好消息。周一，歐美市場(chǎng)與多數(shù)亞太市場(chǎng)紛紛走高。

7500億歐元“震撼”市場(chǎng)

此前，歐元區(qū)16國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人曾于5月8日凌晨結(jié)束的特別首腦會(huì)議上承諾將“利用一切手段確保歐元區(qū)穩(wěn)定”。為了商討一套覆蓋范圍更廣的救助機(jī)制，歐盟27國(guó)財(cái)長(zhǎng)于5月9日下午開始在布魯塞爾召開特別會(huì)議。

在遏制市場(chǎng)恐慌的決心之下，歐盟27國(guó)為自己設(shè)定了一個(gè)向市場(chǎng)給出明確說法的最后期限：希望趕在周一亞洲市場(chǎng)開市之前出臺(tái)一套有足夠震撼力的方案。

這項(xiàng)被稱為“穩(wěn)定基金”的救助機(jī)制將針對(duì)所有歐元區(qū)可能陷入金融困境的國(guó)家，不僅僅希臘，也包括西班牙、愛爾蘭等一些同樣深陷債務(wù)危機(jī)的國(guó)家。根據(jù)該協(xié)議，救助資金將由三部分組成：其中4400億歐元將由歐元區(qū)國(guó)家根據(jù)相互間協(xié)議提供，為期三年；600億歐元將根據(jù)歐盟《里斯本條約》由歐盟委員會(huì)從金融市場(chǎng)上籌集；此外國(guó)際貨幣基金組織(IMF)也將提供2500億歐元。

IMF總裁卡恩會(huì)后表示，IMF總準(zhǔn)備好通過經(jīng)濟(jì)政策的設(shè)計(jì)與監(jiān)督以及必要時(shí)的金融援助，支持歐洲成員國(guó)的調(diào)整與復(fù)蘇計(jì)劃”

具體細(xì)節(jié)仍不確定

但市場(chǎng)目前仍然在期待這項(xiàng)救助機(jī)制更加具體的細(xì)節(jié)——資金籌集方式、資金多快能到位、放款的限制條件等等。

根據(jù)這套機(jī)制，如再有歐元區(qū)國(guó)家陷入債務(wù)危機(jī)，將可以申請(qǐng)獲得資金支持，所附加的條件將參照IMF的規(guī)定，與希臘類似。

據(jù)海外媒體報(bào)道，由歐元區(qū)政府承諾的這筆4400億歐元并非唾手可得的現(xiàn)金，而是一個(gè)“特別成立的資產(chǎn)負(fù)債表外的機(jī)構(gòu)在需要時(shí)候先進(jìn)行借款，然后再借給危機(jī)國(guó)”。這個(gè)“特殊機(jī)構(gòu)”的借款將由除了危機(jī)國(guó)(最終借款國(guó))之外其他歐元區(qū)成員國(guó)提供擔(dān)保。這種架構(gòu)可以規(guī)避歐盟條款中禁止一個(gè)成員國(guó)承擔(dān)另一個(gè)成員國(guó)債務(wù)的規(guī)定。

然而分析人士指出，現(xiàn)在這項(xiàng)救助機(jī)制還只是出臺(tái)一個(gè)方案，并沒有具體的實(shí)施方法，這么大一筆援助資金是否能到位仍是一個(gè)問題。中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院歐洲經(jīng)濟(jì)問題專家劉明禮就指出，這個(gè)計(jì)劃短期來看有一些積極的作用，但未來是否能幫助歐洲國(guó)家走出債務(wù)危機(jī)還存在不確定性，因?yàn)檫@個(gè)計(jì)劃從內(nèi)容上看不光提供貸款還有擔(dān)保，“這個(gè)擔(dān)保到時(shí)候能不能兌現(xiàn)還要打個(gè)問號(hào)”

歐盟經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)干事奧利·雷恩(Olli Rehn)表示，這種擔(dān)保將“按比例”分配安排。假定按此前給希臘的貸款比例劃分，那么德國(guó)將占最大比重的擔(dān)保額，也就是支持其中的1230億歐元。法國(guó)將承擔(dān)920億歐元，哪怕連塞浦路斯也要承擔(dān)將近10億歐元。這種擔(dān)比例”的擔(dān)保資金仍然需要各承擔(dān)國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)，這將是造成資金無法快速落實(shí)或被拖延的一個(gè)潛在因素。

而另一方面，歐盟籌集600億歐元資金的速度則更快——直接由歐盟總預(yù)算中撥出資金。但此舉也頗具爭(zhēng)議，根據(jù)歐盟新條約即《里斯本條約》，一切救助計(jì)劃的合法性必須基于“真正的緊急情況”，即《自然災(zāi)害”和其他“特殊情況”。但雷恩表示，這場(chǎng)危機(jī)已經(jīng)成為“歐元區(qū)與歐盟金融穩(wěn)定的一項(xiàng)威脅”，因此“具有正當(dāng)理由”。

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