2010年05月13日 01:29
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

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近期，越來越多的投資者將目光投向金融危機(jī)后的境外市場，特別是澳大利亞、新加坡、中國香港等，本報(bào)將通過一系列的文章和訪談來深入了解其投資環(huán)境和發(fā)展?jié)摿?，敬請關(guān)注。

潘榮

澳大利亞是全球20大經(jīng)濟(jì)體之一，澳大利亞的金融市場更是新興市場的明星之一。2000萬左右的人口只占到全球比重的0.5%，但澳大利亞的經(jīng)濟(jì)卻達(dá)到全球經(jīng)濟(jì)比重的1.74%。目前澳大利亞的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已達(dá)1萬億美元，超過韓國成為亞太第四大經(jīng)濟(jì)體。從2002年到2008年，澳大利亞在經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇力上排名第一。從1998年到2008年的10年間，澳大利亞在GDP平均增速達(dá)3.5%，高于世界平均值3%，是亞太最具吸引力的金融服務(wù)中心之一。在過去十幾年的經(jīng)濟(jì)增長中，金融服務(wù)行業(yè)是澳大利亞增長最快的行業(yè)之一，也是澳大利亞最早對外開放的行業(yè)。目前澳大利亞金融保險(xiǎn)業(yè)是澳大利亞除資產(chǎn)能源以及制造業(yè)之外的第三大支柱產(chǎn)業(yè)。

多年以來澳大利亞對國外投資者的吸引力持久不衰，2009年外國投資比率占GDP的比重高達(dá)33%，投資額為2460億美元。過去幾年在澳公司年增長率高達(dá)12%，盈利在GDP的比重中上升到18%，顯示出澳大利亞有很堅(jiān)固的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張力和良好的經(jīng)營管理力。從銀行數(shù)據(jù)看，澳大利亞銀行的不良貸款率2002年為0.4%，2003年為0.3%，2004年至2007年均為0.2%，而2007年美國不良貸款率為1.1%，日本為1.5%。澳大利亞不良貸款率為全球最低。截至2008年澳大利亞金融行業(yè)總資產(chǎn)為：存款業(yè)務(wù)23030億澳元；金融公司注冊資金2440億澳元；投資基金，包括養(yǎng)老金和人壽9370億澳元；其他管理基金3340億澳元；其他金融服務(wù)，包括保險(xiǎn)業(yè)2160億澳元。

從資本市場來看，澳大利亞股市在2007年位居全球第七大市場，就股市市值而言，金融股遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于能源和消費(fèi)品類股，占到34.38%。從證券發(fā)行來看，澳大利亞2007年的證券發(fā)行量達(dá)到790億美元，占全球發(fā)行總量的2.1%，排名第四。目前澳大利亞上市公司的市盈利率同比資源類出口國家仍相對較低，對于海外的投資者來說，具有良好的投資機(jī)會。

澳大利亞上市的大型企業(yè)中除了有必和必拓、力拓這樣的大型礦業(yè)公司，還有TELSTRA這樣優(yōu)質(zhì)的電信企業(yè)以及澳大利亞國家銀行、澳大利亞聯(lián)邦銀行這樣擁有領(lǐng)先一級資本充足率的金融機(jī)構(gòu)。雖然澳大利亞政府?dāng)M在未來推出高達(dá)40%的資源租賃稅，在短時(shí)間內(nèi)對大型礦業(yè)公司業(yè)績造成沖擊，但征收的額外稅收將使澳大利亞國內(nèi)低收入者、臨退休人員和小企業(yè)受益，從而更加健全國內(nèi)福利體系，吸引更多的移民和資金進(jìn)入澳大利亞。此外，澳大利亞銀行資產(chǎn)質(zhì)量一直保持在較好水平，危機(jī)前后一直保持著對房貸者十分嚴(yán)格的調(diào)查，使得澳大利亞居民的貸款違約率能夠長期保持在低水平。即使在危機(jī)中，澳大利亞的失業(yè)率也保持在5%~6%的水準(zhǔn)，好于世界平均水平，較低的失業(yè)率也是的抵押貸款違約率控制在較低范圍，有效減小了房地產(chǎn)價(jià)格波動幅度，也讓海外投資者對澳大利亞房地產(chǎn)投資信心十足。

從2008年9月至2009年3月，澳大利亞雖然也受到了席卷全球金融市場的危機(jī)的負(fù)面影響。但由于政府于2009年2月3日及時(shí)推出了420億澳元的國家建設(shè)和工作計(jì)劃，有效地支持了就業(yè)和投資于未來長期的經(jīng)濟(jì)增長。420億澳元中的288億澳元將用于學(xué)校、房屋與道路建設(shè)，剩余的約127億澳元將以現(xiàn)金發(fā)放的方式補(bǔ)助中低收入者。適時(shí)推出的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃最終使得澳大利亞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇居于世界領(lǐng)先地位。

最終，憑借政府良好的外匯儲備、財(cái)政狀況以及適時(shí)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的實(shí)施，澳大利亞經(jīng)濟(jì)在危機(jī)中顯現(xiàn)出了強(qiáng)大的抗壓能力，在全球范圍內(nèi)金融危機(jī)加劇過程中澳大利亞沒有任何一家銀行倒閉。為了穩(wěn)定市場，澳大利亞政府在危機(jī)中積極出臺保障銀行存款的政策。此外危機(jī)過程中，許多基金公司凍結(jié)了賬戶，采取了在短期內(nèi)不允許客戶撤出投資本金的，僅可以支取投資盈利部分的措施穩(wěn)定了贖回危機(jī)，最終使得危機(jī)中股市市值僅減少大約40%，同比大幅好于全球市場。

危機(jī)后，投資人士發(fā)現(xiàn)相對于英美等國，澳大利亞擁有更好的銀行監(jiān)管體系，同時(shí)政府的財(cái)政開支也十分節(jié)制，使得在政府刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中避免了大量債務(wù)赤字的行程。在今年5月5日，澳大利亞央行再次將基準(zhǔn)利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.5%，這是澳大利亞央行自2009年10月以來第六次上調(diào)基準(zhǔn)利率。央行行長格倫史蒂文斯在宣布提高利率的決定時(shí)，表示對全球經(jīng)濟(jì)增長表示樂觀，并指出北美經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定，亞洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)走強(qiáng)，未來會將重點(diǎn)放在防止通脹方面。

2000年以來澳大利亞政府一直注重控制赤字規(guī)模，政府債務(wù)規(guī)模很低，是OECD組織國家中債務(wù)等級最低的國家之一。2009年上半年澳大利亞經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先世界絕大多數(shù)國家止跌回升，危機(jī)中澳大利亞也并沒有出現(xiàn)大規(guī)模的房貸信用違約。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示澳大利亞去年經(jīng)濟(jì)增長率為2.7%，根據(jù)國際貨幣基金組織的預(yù)測，澳大利亞經(jīng)濟(jì)增速今明兩年將分別達(dá)到3%和3.5%。由于澳大利亞的出口業(yè)面向中國，在中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展日益崛起的背景下，澳大利亞未來的經(jīng)濟(jì)也將取得令人注目的增長。

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