大盤初現(xiàn)反彈高度有待確認小市值新興產(chǎn)業(yè)股或成先鋒

2010年05月14日 07:07
來源：東方早報

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金百靈投資秦洪

昨日A股市場出現(xiàn)了寬幅震蕩的走勢，在早盤一度因為題材股的補跌而出現(xiàn)走低的態(tài)勢，但午市前后，金融地產(chǎn)股企穩(wěn)，如此就聚集了市場人氣，從而激發(fā)了活躍資金生產(chǎn)自救的激情，電池、新材料等新興產(chǎn)業(yè)股迅速崛起，使得個股行情再度趨于活躍，那么如何看待這一信息？

市場氛圍有所好轉(zhuǎn)

對于昨日A股市場的走勢，業(yè)內(nèi)人士認為這主要是由于市場氛圍有所好轉(zhuǎn)，這主要體現(xiàn)在兩點：

一是從近期各地方媒體傳遞出的信息來看，地產(chǎn)的進一步調(diào)控政策略低于原先的市場預期，這就意味著在地方政府對土地財政依賴的格局未根本改變之前，在房地產(chǎn)價格漲幅趨緩的大背景下，進一步出臺更為強烈的地產(chǎn)調(diào)控政策的概率相對較低，這有利于穩(wěn)定多頭軍心。

二是隨著歐元區(qū)經(jīng)濟、政治波動的趨緩，市場參與者關于雷曼危機再現(xiàn)的恐慌性氛圍也有所改善。更為重要的是，美國經(jīng)濟強勁恢復，不僅僅使得美股在近期持續(xù)大幅飆升，而且也意味著全球經(jīng)濟復蘇的趨勢并不會因為歐元區(qū)的波動而改變，這也有利于改善當前主流資金對經(jīng)濟前景的擔憂程度。

更為重要的是，多頭在看到金融地產(chǎn)股的估值數(shù)據(jù)時，做多的底氣也有所提振，因為部分銀行股的估值已創(chuàng)歷史最低紀錄，而地產(chǎn)股按照2009年的業(yè)績推算，靜態(tài)市盈率也只有15倍，如果考慮到調(diào)控政策預期降溫等因素，地產(chǎn)股的如此估值也意味著調(diào)整的極限位置已到來。因此，在未出現(xiàn)新的做空因素之前，金融地產(chǎn)股如此的估值數(shù)據(jù)說明A股市場，至少是上證50、滬深300等核心指數(shù)面臨著一定的估值底線，這也意味著期指再度殺跌空間已不大。

反彈先鋒嶄露頭角

但值得指出的是，市場的反彈先鋒可能并不是那些已浮現(xiàn)估值底線的金融地產(chǎn)股等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股，而可能是小市值的新興產(chǎn)業(yè)股。為何？主要是因為兩個因素：

一是市場因素。主要是資金面因素，因為目前A股市場的成交量依然不振，昨日滬市的成交量只有不足1000億元。所以，當成交量依然保持在當前水平，金融地產(chǎn)股等大市值品種是很難出現(xiàn)大漲行情的。而目前流動性收緊的預期等因素意味著A股市場的資金面也不可能迅速放大，看來當前市場的確不能支撐起金融地產(chǎn)股等大市值品種的活躍。

二是產(chǎn)業(yè)政策因素。從當前輿論導向來推測，雖然進一步出臺更為嚴厲的地產(chǎn)調(diào)控政策的概率在降低，但并不意味著地產(chǎn)行業(yè)會出現(xiàn)類似于前些年的量價齊升的態(tài)勢，畢竟房地產(chǎn)價格的穩(wěn)定已成為共識，既如此，房地產(chǎn)股可能只是“溫吞水”的走勢。相反，對于新興產(chǎn)業(yè)股來說，由于擔當起我國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、牽引經(jīng)濟增長新引擎等諸多重任，未來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展氛圍較為樂觀，機構資金敢于做多，所以，新能源、新材料、生物技術等新興產(chǎn)業(yè)依然是市場的領漲先鋒。與此同時，高鐵設備、核電設備等近期投資力度較大的相關行業(yè)也會產(chǎn)生出持續(xù)的成長股，尤其是核電設備將面臨著十年發(fā)展的黃金周期。正是基于此，此類個股有望得到更多資金的青睞，這其實也是昨日江蘇國泰、佛塑股份等電池概念股，東方電氣、南風股份等核電股領漲的原因。

“深挖”新興產(chǎn)業(yè)股

當然，從目前市場演繹來看，的確面臨著筑底的可能，近期上證指數(shù)跌至2600點一線的確存在著與去年8月底跌至2639點一線形成雙底的可能性。不過，不能忽略的是，由于下周將面臨A股市場第一個股指期貨合約的交割，所以，短線震蕩或難以避免。但畢竟2600點一線的底部區(qū)域認同度逐漸提升，所以，可操作性明顯增強。循此思路，建議投資者關注兩類個股：

一是下游需求旺盛的品種，主要是核電、風電、高鐵、智能電網(wǎng)等投資力度較大的品種，南風股份、時代新材、中核科技等個股可跟蹤。

二是新興產(chǎn)業(yè)股，可關注江蘇國泰、中國寶安、佛塑股份、當升科技等電池概念股；另外，天壇生物、蘭生股份等也可跟蹤。