面對融資融券標的股票散戶怎么操作

2010年05月29日 01:17
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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□謝宏章

融資融券“開閘”已有一段時間，不少投資者從風控考慮選擇了觀望。其實，換個角度想想，投資其中的標的股票也有不少機會：一方面，從已公布的90只標的股票來看，大多估值偏低，投資價值凸顯；另一方面，隨著融資融券業(yè)務的不斷拓展，一些試點券商將會逐漸增加標的股票配置比重，這在一定程度上對標的股票將起到買盤推動作用，刺激這些股票上漲，帶來新的投資機會。

在具體操作中，投資者需從三個方面加以把握：

買入技巧

標的股票漲跌與其它股票一樣有其內在的規(guī)律。一般情況下，一輪大行情都是小盤題材股率先啟動，大盤藍籌股隨后表演。根據(jù)這一規(guī)律，投資者在建倉標的股票時，在時機上一般應同時具備三個條件：一是整個上漲行情進入中后期；二是絕大多數(shù)題材股已經(jīng)輪漲甚至被反復炒作，股價已高高在上；三是標的股票已經(jīng)“跌透”

在選擇建倉的標的股票時，一是看是否有“可比性”：投資者可以與自己賬戶內已經(jīng)買入的股票比，與經(jīng)常關注的“自選股”比性與其它標的股票比?！叭取敝螅Y選出跌幅最大、漲幅最小的標的股票作為待買品種；二是看是否有“可買性”。選定的標的股票最好有實力強大的機構駐扎，主力買入后被套并在增持，時價仍處歷史低位。這樣的品種機會最大，“可買性”也最強。

當“時機”和“品種”兩項條件滿足后，即可首批買入，買入標的股票一定要分批買入。首次買入的過程是試盤的過程。二要越跌越買。經(jīng)過試盤，如果是主力減、散戶增的品種，應暫緩再次建倉。如果是主力增、散戶減的品種，應加大二次建倉的力度，加快節(jié)奏、增加數(shù)量。三要控制倉位。在標的股票里淘金，需注意倉位的總量控制及不同標的品種搭配。

賣出技巧

四種需要賣出的情形：當標的股票突然大漲(如單日漲幅超過6%-8%)時，可短線退出；當標的股票連漲數(shù)日(一般連漲3-5天)時，可先行高拋；當標的股票漲到心理價位(可視自己的心理預期進行設定)時，可獲利了結；當預計大盤已經(jīng)或將要見頂時，無論盈虧都要對標的股票實施減倉操作。在持有的幾個品種里，先賣出漲幅最大、獲利最多的品種，依此類推，直至賣完。以上策略僅適用短線操作的投資者，對于中長線投資者而言，只要買入標的股票即可，無需在意短線漲跌，無論大盤和個股怎么波動，短時間里都不要考慮賣出。

綜合技巧

目的要明確。在標的股票里淘金，主要目的有二：一是逐利，二是風控。當“二八”現(xiàn)象出現(xiàn)時，標的股票能給投資者帶來不菲收益，有利于投資者逐利；當行情處于中后期，一旦大盤和個股暴跌時，中小盤題材股由于漲幅已大往往會率先“跳水”。但標的股票由于前期漲幅有限，此時會比較抗跌，有利于投資者風控。所以，操作標的股票，從一定意義上講，既是為了逐利——防止盤面風格輪動、熱點由“八二”轉為“二八”時踏空，又是為了風控——避免大盤和個股大跌時市值出現(xiàn)大幅縮水導致操作上的被動。投資標的股票的這一目的決定了投資者在操作標的股票時，需要有耐心，切忌浮躁，要做好長期投資的思想準備。

節(jié)奏要踏準。因為標的股票多數(shù)股性較呆、漲幅非常有限，所以建倉的時點把握十分重要。要逢低吸納，不要追漲。春節(jié)前后，有關股指期貨、融資融券進展的消息公布后，一些投資者高位追入標的股票后至今仍處深套之中，而在日后調整過程中逢低吸納的投資者由于建倉成本較低，反倒顯得主動。對于執(zhí)意想在標的股票啟動時才買的投資者，也要注意逢低買入，盡量趕在啟動之初下手，而且同樣要做好兩手準備，萬一操作失誤，及時止損了結。

手法要細膩。低吸高拋后，要注意把賣出的標的股票逢低買回來。標的股票由于各種原因，多數(shù)情況下漲慢跌也慢，無論時間長短，投資者都要擺正心態(tài)、正確應對。當“正差”較大時要堅決接回；當大盤和個股方向不明、難以把握時，要減少操作，審慎決定是否接回。在這種情況下，即使要接回標的股票，也僅限于高拋部分的籌碼，數(shù)量不增，“正差”接回；一旦接回，無論漲跌，都不后悔。