2010年05月31日 23:54
來源：新快報

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兩地融資規(guī)模相當

新快報訊 據(jù)財新網(wǎng)報道，農(nóng)行堅持既定的兩地上市方案，A股和H股發(fā)行規(guī)模相當，仍將全力爭取7月中旬上市。

多位知情人士透露，盡管市況堪憂、爭議不斷，甚至股東方也提出“不必這么急”，農(nóng)行管理層仍希望盡最大努力確保既定的上市目標。

農(nóng)行一位高層表示，“A+H”兩地同時上市是既定戰(zhàn)略，這一設(shè)想并未改變，農(nóng)行依然在按照既定時間表備戰(zhàn)，并非如市場傳聞所言，A股將率先上市。

有關(guān)投行人士解釋稱，如果農(nóng)行不能實現(xiàn)兩地同時上市，那么既定的融資金額將無法實現(xiàn)。按照眼下市況，即便同時發(fā)行，其融資規(guī)模也可能大打折扣，縮水近三分之一。農(nóng)行最初希望的籌資規(guī)模在300億美元左右，但最終的融資規(guī)模要視發(fā)行情況而定。

按照農(nóng)行的既定策略，他們希望兩地籌資規(guī)模各占50%。按照港交所的相關(guān)規(guī)定，投資者不可以同時在A股和H股同時購買一家公司的股票，以防止不當套利。不過，接近交易的權(quán)威人士透露，為確保發(fā)行成功，農(nóng)行正力爭打破這一慣例。

接近交易的權(quán)威人士介紹說，如果國內(nèi)與國外的承銷情況差距較大，不排除推出回撥機制，來平衡A股與H股的供求，但是涉及外管局審批，操作相對比較麻煩。

多位知情人士早前透露，高層已明確農(nóng)行IPO時間優(yōu)于其他大行再融資，7月被視為“窗口期”

一位外資投行人士透露，就在5月26日召開的農(nóng)行承銷商會議上，因為對定價、配售等進展不甚滿意，該行一位高層對在座的投行“大發(fā)雷霆”

數(shù)位知情人士稱，農(nóng)行仍在緊鑼密鼓備戰(zhàn)IPO，但最終能否如何順利發(fā)行，變數(shù)仍存。 (溫秀)

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農(nóng)行發(fā)行價調(diào)至1.6倍市凈率

據(jù)財新網(wǎng)報道，5月28日，農(nóng)行IPO(首次公開發(fā)行)分析師研究報告定稿。按正常程序，該行A股首發(fā)申請在經(jīng)過中國證監(jiān)會發(fā)行部的預審之后，不日將正式接受發(fā)審委的審核，H股部分也將赴香港交易所聆訊。

一名農(nóng)行A股承銷商直陳，“國內(nèi)基金現(xiàn)在普遍不情愿買”，有購買意愿的一家大型基金甚至提出只接受1.2倍市凈率(每股價格/每股凈資產(chǎn))的定價，和農(nóng)行管理層的心理預期差距太大。

分析人士透露，定稿的分析師研究報告中，預期發(fā)行價的市凈率略超1.6倍，市盈率約11倍。1.6倍市凈率目前已成農(nóng)行一降再降的底線。以農(nóng)行當前約1.50元的每股凈資產(chǎn)計，這相當于每股約2.50元的發(fā)行價。

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