2010年06月01日 07:33
來源：天府早報(bào)

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面臨滬深股市的慘淡，農(nóng)行仍堅(jiān)持“A+H”兩地同時(shí)上市的戰(zhàn)略不變，但已將發(fā)行價(jià)預(yù)期底線調(diào)至1.6倍市凈率，即每股2.5元。5月28日，農(nóng)行IPO(首次公開發(fā)行)分析師研究報(bào)告定稿。

按正常程序，該行A股首發(fā)申請(qǐng)?jiān)诮?jīng)過中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行部的預(yù)審后，不日將正式接受發(fā)審委的審核，H股部分也將赴香港交易所聆訊。

農(nóng)行不要指望“救世主”

盡管業(yè)界普遍預(yù)期官方會(huì)力保農(nóng)行IPO發(fā)行成功，5月27日，財(cái)政部也出臺(tái)了有關(guān)“三農(nóng)”業(yè)務(wù)享受的稅收優(yōu)惠政策，但多位資深業(yè)內(nèi)人士均表示，市場(chǎng)的力量不可低估，“不要指望有救世主”

“我對(duì)農(nóng)行IPO如期成功發(fā)行有信心。”在農(nóng)行上述高層看來，這種信心源于對(duì)海外投資者的廣泛接觸，投資者對(duì)中國銀行業(yè)最后一個(gè)大型投資機(jī)會(huì)興趣濃厚。多位知情人士早前透露，高層已明確農(nóng)行IPO時(shí)間優(yōu)于其他大行再融資，7月被視為“窗口期”

一外資投行人士透露，在5月26日召開的農(nóng)行承銷商會(huì)議上，因?yàn)閷?duì)定價(jià)、配售等進(jìn)展不甚滿意，該行一位高層對(duì)在座投行“大發(fā)雷霆”

分析人士透露，定稿的分析師研究報(bào)告中，預(yù)期發(fā)行價(jià)的市凈率略超1.6倍，市盈率約11倍。1.6倍市凈率目前已成農(nóng)行一降再降的底線。以農(nóng)行當(dāng)前約1.50元的每股凈資產(chǎn)計(jì)，這相當(dāng)于每股約2.5元的發(fā)行價(jià)。

兩地齊發(fā)戰(zhàn)略不會(huì)改變

農(nóng)行管理層內(nèi)部仍對(duì)募資前景表示樂觀。農(nóng)行副行長潘功勝此前曾明確表示，該行在IPO之前，除社保基金能以凈資產(chǎn)價(jià)格入股，農(nóng)行將不再考慮引入其他戰(zhàn)略投資者。目前農(nóng)行正在洽談的一般都是能接受IPO定價(jià)的基石投資者。

所謂基石投資者，通常是指一些大型的機(jī)構(gòu)投資者、知名企業(yè)或有影響力的富商。他們的投資承諾是對(duì)公司基本面和前景的肯定，能夠給市場(chǎng)以信心。但同時(shí)往往也需要承諾鎖定6個(gè)月到1年。接近農(nóng)行IPO交易的有關(guān)人士透露，因?yàn)槭袥r不好，農(nóng)行給予的配售比例較高。

農(nóng)行有關(guān)高層沒有否定傳言中的買家中石油，僅表示一些有實(shí)力的投資者“表示了濃厚興趣”

盡管市況堪憂、爭議不斷，甚至股東方也提出“不必這么急”，農(nóng)行管理層仍希望盡最大努力確保既定的上市目標(biāo)。農(nóng)行上述高層告訴本刊記者，“A+H”兩地同時(shí)上市的設(shè)想并未改變，不會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)所傳說的農(nóng)行將在A股率先上市。

(綜合新世紀(jì))

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