2010年06月01日 09:26
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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據(jù)港媒報(bào)道，中港股市前景趨于不明朗之際，市場(chǎng)亦傳來(lái)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行新股定價(jià)減價(jià)的消息。內(nèi)地傳媒昨報(bào)道，農(nóng)行已將其新股定價(jià)底線，由原相當(dāng)于預(yù)測(cè)市帳率(PB)1.8倍，降至1.6倍。融資規(guī)模相應(yīng)較原定的最多300億美元縮水近三分之一。不過(guò)農(nóng)行昨否認(rèn)“減價(jià)的之說(shuō)。

潘功勝：未定價(jià) 怎加減

農(nóng)行副行長(zhǎng)潘功勝昨接受查詢時(shí)強(qiáng)烈否認(rèn)：“還談不上甚么加價(jià)、減價(jià)的問(wèn)題，我(們)現(xiàn)在還沒(méi)有定價(jià)，我怎么減價(jià)、加價(jià)呢？”他重申，發(fā)行價(jià)格將根據(jù)路演的情況、公司內(nèi)在價(jià)值、市場(chǎng)供求關(guān)系、資本市場(chǎng)整體狀況等綜合考慮。

內(nèi)地《財(cái)新網(wǎng)》昨引述接近交易人士透露，農(nóng)行已數(shù)度調(diào)低發(fā)行價(jià)格預(yù)期：“從最初的低于(PB)1.8倍，寧肯等兩年再發(fā)，到不能低于1.6倍，農(nóng)行對(duì)于自身現(xiàn)狀與時(shí)間窗口的認(rèn)知臨陣生變?！彼^定價(jià)預(yù)期，說(shuō)的并非發(fā)行商已白紙黑字定出新股定價(jià)，或只是存在于發(fā)行商與承銷團(tuán)之間的默契。報(bào)道續(xù)透露，農(nóng)行近日更將定價(jià)預(yù)期再次調(diào)低至預(yù)測(cè)市帳率1.6倍，

《財(cái)新網(wǎng)》又引述投行人士表示：“按照眼下市況，即使同時(shí)發(fā)行，其融資規(guī)模也可能大打折扣，縮水近三分之一。

中行估值僅1.5倍PB

受市況波動(dòng)影響，農(nóng)行用作定價(jià)參考的工行(01398)、建行(00939)H股2010年預(yù)測(cè)市帳率已跌至2倍邊緣，中行(03988)更跌至只有1.5倍。

媒體曾報(bào)道，在農(nóng)行和其承銷團(tuán)與潛在投資者的溝通中，一直未有在2倍市帳率的門坎上作出讓步。

倘農(nóng)行愿意“減價(jià)”，便意味農(nóng)行將須縮減集資額。農(nóng)行截至去年底止資產(chǎn)凈值為3,550億元(人民幣，下同)，按該行向分析員透露的預(yù)測(cè)目標(biāo)，2010年資產(chǎn)凈值可增至4,400億元。若該行的計(jì)劃沒(méi)變，以新股定價(jià)于2倍市帳率計(jì)，集資金額介乎1,200億至1,930億元(約176億至283億美元)；不過(guò)若減價(jià)至1.6倍市帳率，集資額將降至960億至1,545億元(約140億至226億美元)。

按農(nóng)行預(yù)期2010年凈利潤(rùn)可由去年的650億元增至840億元。接近承銷團(tuán)消息人士昨接受本報(bào)查詢時(shí)，未有否認(rèn)農(nóng)行在定價(jià)上態(tài)度軟化。

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