散戶PK機構：誰掌握藝術品定價權

2010年06月04日 02:30
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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□本報實習記者陳瑩瑩

“成交！！”拍錘落定，備受關注的黃庭堅的《砥柱銘》于6月3日晚以3.9億元成交。至此，北京保利春拍最引人矚目的拍品塵埃落定。在日漸火熱的藝術品拍賣市場中，不斷攀升的價格究竟由誰決定？“主力”是個人還是機構？市場各方莫衷一是……

個人藏家：定價權在個人手中

北京偏鋒新藝術空間負責人、資深收藏家王新友表示，真正的藏家和機構最大的不同在于，不僅僅將藝術品作為消費品。藝術品的定價往往需要經(jīng)過若干年的沉淀，且藝術品行業(yè)內(nèi)人士估計往往趨于保守。當然，王新友也表示整個藝術品市場存在偶然性，某些一時價值含量不高的作品有可能在某一時拍出天價，但是在行家看來長期一定會貶值。王新友表示，就以古代書畫為例，決定其價格的就有稀缺性、作品質量、作品題材、完整性、傳承有序、作者在社會消費層中的知名度等多方面因素。而這些因素一般是個人收藏家才能具備的。

王新友表示，定價權最終還是會掌握在個人收藏家手中，眾人熟知的就是劉益謙夫婦。王新友認為，劉益謙夫婦高調(diào)進入藝術品投資市場是被行業(yè)內(nèi)所看好和接受的，而且表示劉益謙拍出的幾件“天價”拍品基本屬于合理價位，也是符合整個市場的發(fā)展運行規(guī)律的。

而且，也有資深人士認同中國藝術品投資市場目前仍舊是“散戶時代”的觀點。該資深人士表示，我國的藝術品投資市場還屬于新興市場，和國外成熟的藝術品投資市場相比，我國在真假鑒別、保險、藝術品傳承有序的記錄等方面都不夠完備。因此，目前客戶群多為具有一定藝術修養(yǎng)的高端客戶。

金融機構：定價權應趨于國際融合

多家金融機構在藝術類衍生品開發(fā)市場的大動作，似乎在暗示著藝術品投資市場正逐步走向“機構時代”。金融機構對藝術品個體定價的影響力，對整個市場的掌控力也越發(fā)引人關注。

中國證券報記者聯(lián)系到某家已推出藝術品投資理財產(chǎn)品的金融機構的相關負責人，他表示他們于2009年推出的藝術品投資集合資金信托產(chǎn)品一經(jīng)推出便在3日內(nèi)銷售一空，且信托募集規(guī)模接近5000萬。據(jù)該負責人表示，由于客戶需求旺盛，目前正籌劃于今年6月推出產(chǎn)品的二期，藝術品投資理財產(chǎn)品的受青睞程度可見一斑。

金融機構目前多將藝術品投資產(chǎn)品作為金融創(chuàng)新產(chǎn)品，金融機構對購買理財產(chǎn)品的客戶負責。而正是考慮到其巨大的產(chǎn)品效益和經(jīng)濟價值，未來同類產(chǎn)品的定價或者最低認購額可能也會逐步提升。

但是，該負責人表示，藝術品投資可作為投資者組合投資中平衡風險的一種。作為國內(nèi)剛剛起步的藝術品投資產(chǎn)品，金融機構對藝術品本身的定價體系還很不成熟。從我國國內(nèi)目前發(fā)展現(xiàn)狀來看，與國際同類的藝術品投資基金相比還差距較大，所謂的定價權或許在未來此類產(chǎn)品趨于國際融合并發(fā)展成熟后才能有更多體現(xiàn)。

拍賣公司：定價權取決于市場

北京匡時國際拍賣有限公司總經(jīng)理董國強認為，藝術品市場的定價權不可能被幾個人或幾家機構左右，真正的決定權還是在市場。由于目前中國藝術品市場的不斷壯大，藝術品的數(shù)量已經(jīng)相對充裕了，因此市場的供需要求能夠決定價格。

董國強認為，真實的市場是理性的，即使是一件孤品，都可以找到和他同時期的同類型的作品，只要有參照物就會有估價區(qū)間。價格不是不以人的意志為轉移的，它只相信市場，即使定天價也還要看市場接不接受，有價無市也是徒然。董國強表示，所謂的定價權應該是市場真實情況的展現(xiàn)，就以拍賣行為例，拍賣行在給每件拍品定價時一定會去征詢投資市場和整個行業(yè)的意見，而不是單單聽從某個行家或者機構的意見。

董國強認為中國藝術品投資市場目前處于經(jīng)濟轉型期，它和國家整體的經(jīng)濟發(fā)展、整個社會藝術品投資價值判斷相關，市場可能現(xiàn)在還沒有崛起。第一，目前藝術品市場交投更多表現(xiàn)出的還是散戶行為，缺乏大量金融機構及藝術基金的參與。每一個人都是真金白銀拿自己的錢在買藝術品，說明市場還處于一個初級階段。第二，中國藝術品市場中缺少頂級富豪。在胡潤、福布斯排行榜上，中國前五十位的富豪中參與藝術品市場的都不到三個。而西方發(fā)達國家富豪購買藝術品的比例基本上是80%的富豪將資產(chǎn)的30%投資藝術品。國內(nèi)藝術品市場一年拍賣的成交額是兩、三百個億，一個兩、三百億身價的富豪花20%的資金就把市場里的精品全買走了，一個人的力量就可以左右的市場還是個并不成熟的市場。

得定價權者得天下？

從目前趨勢來看，當今所謂的藝術品價值，已不再是以單純的收藏或者愛好為主，其中更包含著現(xiàn)代人的投資理財觀念。因為爭奪這些“寶貝兒”不僅僅是為了單純的收藏，更多的是為了搶占以后同類藝術品或者古董的“定價權”

不難推測，在這場散戶與機構的定價權“PK之戰(zhàn)”中，隱藏其后的歸根到底還是經(jīng)濟價值和投資利潤。然而，是否得定價權者得天下還有待考量。

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