2010年06月05日 01:30
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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此次發(fā)行將重啟戰(zhàn)略配售，業(yè)績良好增長將有利于定價(jià)

⊙記者 苗燕 潘琦 ○編輯 楊曉坤

根據(jù)預(yù)披露《招股說明書》，農(nóng)行可能成為今年全球最大單IPO。此前的預(yù)路演獲得了投資者的積極反饋。國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)農(nóng)行表現(xiàn)出了濃厚的興趣，大型外資金融機(jī)構(gòu)，香港本地公司，境內(nèi)外主權(quán)基金，央企等在內(nèi)的十多家投資方已向農(nóng)行表明了投資意向，他們或?qū)⒊蔀檗r(nóng)行首批A股戰(zhàn)略配售對(duì)象及H股基石投資者。

根據(jù)預(yù)披露《招股說明書》，農(nóng)行此次發(fā)行將重啟戰(zhàn)略配售。其中，A股將采用向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式，H股亦將采用引入基石投資者的發(fā)行方式。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于農(nóng)行此次發(fā)行規(guī)模低于市場預(yù)期，加之安排戰(zhàn)略配售，因此對(duì)市場形成沖擊的可能非常低。

此外，4日對(duì)外披露的招股書同時(shí)披露了農(nóng)行2009年度及2010年第一季度的財(cái)務(wù)狀況。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，良好的成長性將有利于農(nóng)行即將展開的路演詢價(jià)，并有利于獲得較為理想的定價(jià)。

一季度凈利潤同比增長38.5%

數(shù)據(jù)顯示，2009年，農(nóng)行實(shí)現(xiàn)凈利潤人民幣650億元，同比增長26.3%，較2008年增加了135.49億元。2009年基本每股收益達(dá)到0.25元。預(yù)計(jì)完成資金募集后，農(nóng)行的財(cái)務(wù)狀況將提升到更高水平。

數(shù)據(jù)顯示，截至2009年底，農(nóng)行的資本充足率達(dá)到10.07%，核心資本充足率為7.74%。資產(chǎn)質(zhì)量也有大幅提升，不良貸款余額降至1202.41億元，不良貸款率降至2.91%，較2008年下降1.41個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率從2008年底的63.53%上升到2009年底的105.37%。

在延續(xù)去年利潤增長的同時(shí)，今年1季度，農(nóng)行業(yè)績繼續(xù)大幅提升。數(shù)據(jù)顯示，1季度實(shí)現(xiàn)凈利潤249.79億元，較2009年同期的180.34億元大幅增長38.5%。凈利潤的增長主要是由于利息凈收入大幅增加以及手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入繼續(xù)保持了較快的增長。此外，不良貸款余額和不良貸款率繼續(xù)雙降，不良貸款余額降至1095.43億元，不良貸款率降至2.46%。

綜合來看，受益于中國宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長及農(nóng)行股改后業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制水平的全面提升，農(nóng)行主要財(cái)務(wù)指標(biāo)均穩(wěn)步提升，表現(xiàn)出較高的成長性和核心競爭力。

三農(nóng)金融業(yè)務(wù)利潤總額達(dá)209.45億元

作為與其他大型國有銀行不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，農(nóng)行的三農(nóng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展業(yè)績較為可喜。招股書披露，2009年農(nóng)行三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的利潤總額達(dá)209.45億元，約為城市金融業(yè)務(wù)利潤總額的40%。三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的利息收入達(dá)到704.53億元，約為城市金融業(yè)務(wù)的63%。此外，三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的不良貸款率僅為3.69%。

資料顯示，農(nóng)行通過位于縣域地區(qū)的2048個(gè)縣級(jí)支行和22個(gè)二級(jí)分行營業(yè)部，向縣域客戶提供廣泛的金融服務(wù)。截至2009年末，農(nóng)行擁有12737 家縣域機(jī)構(gòu)，覆蓋全國99.5 %的縣級(jí)行政區(qū)。三農(nóng)金融業(yè)務(wù)貸款總額和存款總額分別占全行的28.8%和40.5%。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至2008年末，農(nóng)行三農(nóng)金融業(yè)務(wù)貸款和存款在全國縣域金融市場的份額分別為13.6%和21.6%和 家

隨著中國政府近年來陸續(xù)出臺(tái)一系列增加農(nóng)村金融供給、改善縣域金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營環(huán)境的政策，縣域經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展將促進(jìn)金融產(chǎn)品和服務(wù)需求的顯著增長。相信隨著三農(nóng)業(yè)務(wù)的推進(jìn)，三農(nóng)金融業(yè)務(wù)將為農(nóng)行帶來更豐厚的利潤。

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