2010年06月07日 07:15
來(lái)源：理財(cái)周報(bào) 作者：李峻嶺

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為把握國(guó)有大行最后蛋糕，數(shù)家中東主權(quán)財(cái)富基金和機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)行IPO看好，擬投資資金高達(dá)數(shù)十億美元

理財(cái)周報(bào)投行實(shí)驗(yàn)室研究員 李峻嶺/文

在距離工行上市近四年后，中國(guó)四大國(guó)有銀行中最后一家——農(nóng)行即將邁入資本市場(chǎng)。理財(cái)周報(bào)記者從農(nóng)行內(nèi)部人士處獨(dú)家獲知：農(nóng)行將于2010年7月15日在A股市場(chǎng)上市；次日將登陸H股市場(chǎng)。

與四年前的景況不同，農(nóng)行的IPO和上市正逢國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)低迷之時(shí)。目前，“綠肥紅瘦”的盤(pán)面讓投資者心生悵惘。在內(nèi)心深處，眾多投資者對(duì)農(nóng)行上市寄托了很大期望——期望在這個(gè)“橫跨城鄉(xiāng)第一行”上市鑼聲的帶領(lǐng)下，市場(chǎng)重拾升勢(shì)。

時(shí)下，雖然農(nóng)行沒(méi)有受到建行當(dāng)初IPO和上市時(shí)遇到的“賤賣(mài)論”的困擾，但農(nóng)行也遇到了一些輿論的干擾，其中不乏針砭之詞，但無(wú)礙其上市。

最后一個(gè)大行上市

細(xì)心的人能夠發(fā)現(xiàn)，在下班時(shí)間已過(guò)的夜晚，位于北京長(zhǎng)安街東單路口東北角的農(nóng)總行大樓的一些辦公室仍然燈火通明。知情人士稱(chēng)，為了即將到來(lái)的IPO和上市，近來(lái)農(nóng)行高管層和各級(jí)員工工作節(jié)奏明顯加快。

眾多的海內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者會(huì)越來(lái)越明白：投資農(nóng)行是近年最后一個(gè)投資大型銀行的機(jī)會(huì)。

此前的一段時(shí)間里，農(nóng)行的高管層和眾多機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了接觸。據(jù)報(bào)道，數(shù)家中東主權(quán)財(cái)富基金和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)農(nóng)行IPO看好，擬投資高達(dá)幾十億美元的資金。其中科威特投資局有意成為農(nóng)行的基石投資者，投資規(guī)模達(dá)十億美元，并自愿接受十二個(gè)月的禁售期。

潛在的基石投資者還包括新加坡當(dāng)?shù)刂鳈?quán)基金——新加坡政府投資公司及新加坡國(guó)有投資機(jī)構(gòu)淡馬錫控股公司。

此外，中國(guó)人壽也有望成為基石投資者。香港的一些財(cái)團(tuán)也躍躍欲試，將投巨資認(rèn)購(gòu)農(nóng)行股份。

發(fā)行定價(jià)問(wèn)題日趨明朗：預(yù)計(jì)農(nóng)行發(fā)行價(jià)的市凈率為1.6倍，分析人士稱(chēng)，以當(dāng)前每股凈資產(chǎn)值1.5元人民幣計(jì)算，發(fā)行價(jià)相當(dāng)于2.5元人民幣計(jì)算，

加強(qiáng)零售銀行地位

隨著發(fā)行上市的臨近，人們對(duì)農(nóng)行的認(rèn)識(shí)也日趨立體和全面。農(nóng)行在中國(guó)的戰(zhàn)略地位是不容置疑的，只有這家銀行在廣大的農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)有大規(guī)模的網(wǎng)點(diǎn)。需要向投資者說(shuō)明的是，如果你現(xiàn)在仍然簡(jiǎn)單地把“農(nóng)行的與“農(nóng)村鄉(xiāng)劃等號(hào)，就肯定會(huì)使你的投資判斷發(fā)生錯(cuò)誤?！叭r(nóng)”之外，在眾多的城市里，農(nóng)行和你看到的其他國(guó)有商業(yè)銀行一樣，同樣把零售銀行發(fā)展戰(zhàn)略放在了重要位置。

與此同時(shí)，農(nóng)行在加快探索“三農(nóng)”業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。農(nóng)行知道投資者的關(guān)心和期待。

農(nóng)行行長(zhǎng)張?jiān)平毡硎?，農(nóng)行要把握和抓住國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重大機(jī)遇，密切跟蹤新一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，主動(dòng)調(diào)整好信貸產(chǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步完善公司治理，優(yōu)化資源配置，提升要素投入效率，健全風(fēng)險(xiǎn)防控體系，增強(qiáng)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力?！睆?jiān)普f(shuō)。

在即將發(fā)行和上市的時(shí)刻，張?jiān)频闹v話值得投資者逐字分析。

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