新能源汽車補貼超預(yù)期

2010年06月07日 10:33
來源：理財周刊

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文/本刊記者姚舜

財政部等部委日前聯(lián)合發(fā)出了《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》，確定在5個城市啟動私人購買新能源汽車補貼試點工作。根據(jù)通知，插電式混合動力及電動車最高分別獲得5萬元和6萬元的補貼。補貼力度超出市場預(yù)期。

中金公司研究報告認為，此次對純電動和插電式混合動力的補貼力度遠大于普通混合補貼力度，體現(xiàn)出決策制定者希望在電動車領(lǐng)域追趕美、日等發(fā)達國家，借此提升我國汽車工業(yè)競爭力的政策導(dǎo)向。報告判斷，持續(xù)引導(dǎo)我國電動車和可插電式電動汽車及相關(guān)核心零部件的發(fā)展將成為政府關(guān)注重點。

中金公司認為，江淮汽車、長安汽車和上海汽車均有部分車型能夠享受節(jié)能汽車補貼。東安動力作為國內(nèi)最大的獨立小排量車供應(yīng)商，其配套部分車型也能獲得補貼。柴油乘用車同樣給予補貼，利好云內(nèi)動力。

國金證券行業(yè)研究報告認為，兩類上市公司將最先從補貼試點中獲益：一是具有較為成熟新能源乘用車車型的公司，如上海汽車、比亞迪；二是在動力電池(尤其是鋰電池)產(chǎn)業(yè)鏈和驅(qū)動電機(包括控制系統(tǒng))領(lǐng)域的領(lǐng)先者，如中信國安、江蘇國泰、杉杉股份和大洋電機等。

國泰君安則提醒投資者，新能源汽車的真正推廣應(yīng)用仍需時日，相關(guān)上市公司的業(yè)績體現(xiàn)在未來兩年內(nèi)仍具有不確定性。而前期電池、稀土等板塊漲幅較高，相關(guān)個股近期估值壓力較大。建議投資者重點關(guān)注鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，受益順序依次為電池材料、電池組裝、上游原料。

國元證券也表示，新能源汽車電池制造、零部件及上游資源等細分行業(yè)具有較強的長線投資價值，而新能源汽車整車公司，受主營業(yè)務(wù)周期回落影響，短期不容樂觀，投資尚需等待時機。

行業(yè)評判

中投證券航空業(yè)維持高景氣

發(fā)改委近日下調(diào)國內(nèi)航油出廠價，將分別增加國航、南航、東航、海航今年每股收益0.014元、0.028元、0.02元和0.02元和航空業(yè)基本面仍維持高景氣，預(yù)計旺季與世博會疊加將使主業(yè)業(yè)績加速上行。建議6月份淡季逢低布局，個股推薦順序為東方航空、中國國航、南方航空和海南航空。

東方證券鋼鐵股逢低可投資

隨著進口礦石定價機制從年度轉(zhuǎn)向季度定價，以及超預(yù)期地產(chǎn)新政的實施，市場對鋼鐵行業(yè)未來需求和盈利趨勢的憂慮加重，近期股價下跌已經(jīng)充分反映這些負面沖擊。不過，對于具備產(chǎn)品優(yōu)勢和區(qū)域優(yōu)勢的鋼鐵股，目前的調(diào)整正是買入機會。重點推薦大冶特鋼、八一鋼鐵和寶鋼股份。

國泰君安零售業(yè)增長前景好

零售企業(yè)零售額一季度的高增速建立在經(jīng)濟好轉(zhuǎn)和低基數(shù)的基礎(chǔ)上，預(yù)計二季度增速較好，三四季度略有回落，原因是去年基數(shù)提高。行業(yè)全年增速預(yù)計在30%。推薦具有安全邊際、未來兩三年增長可期的公司，如重慶百貨、鄂武商、武漢中百、新世界、南京中商、小商品城和蘇寧電器。

銀河證券建筑行業(yè)估值不高

今年以來，建筑行業(yè)與大盤走勢大體相當，具有一定的防御性特征。目前，行業(yè)的估值水平不高，維持對建筑行業(yè)謹慎推薦的投資評級?？春霉乐递^低的鐵路建設(shè)行業(yè)，中國中鐵、中國鐵建值得長期關(guān)注；葛洲壩多元化業(yè)務(wù)陸續(xù)進入回報期，同時受益新疆開發(fā)政策，維持推薦的投資評級。

光大證券再制造或成新主題

發(fā)改委等九部委共同發(fā)文《關(guān)于推進再制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》，再制造產(chǎn)業(yè)將成為新的投資主題。有3類企業(yè)可以受益：具有或未來可能具有再制造技術(shù)的企業(yè)；具有配套能力的零配件生產(chǎn)商；具有回收與銷售的渠道的企業(yè)。重點推薦大族激光、鼎盛天工和格林美。

中信證券種業(yè)扶持或超預(yù)期

近期可能出臺種業(yè)扶持政策，力度有望超預(yù)期，或提振行業(yè)估值與盈利預(yù)期，因此6月份農(nóng)業(yè)板塊的行情催化劑可能是政策超預(yù)期。重點推薦豐樂種業(yè)、登海種業(yè)、隆平高科、中牧股份、敦煌種業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)、大北農(nóng)、安琪酵母、正邦科技、獐子島、圣農(nóng)發(fā)展、海大集團、大亞科技等。

券商最新A股評級

股票代碼股票簡稱機構(gòu)名稱最新評級上次評級目標價(元)研究日期

000063中興通訊光大證券買入買入53.102010-5-31

000099中信海直招商證券強烈推薦強烈推薦-2010-6-2

000423東阿阿膠國泰君安增持增持452010-6-3

000501鄂武商A中信證券買入買入16.20至18.342010-5-31

000507粵富華招商證券強烈推薦強烈推薦17.002010-6-1

000527美的電器中投證券強烈推薦強烈推薦16.002010-5-31

000530大冷股份中信證券增持買入10.402010-6-2

000630銅陵有色安信證券中性-17.002010-6-1

000651格力電器湘財證券買入買入36.502010-5-31

000811煙臺冰輪中信證券增持-25.802010-6-2

000903云內(nèi)動力長江證券推薦謹慎推薦-2010-6-1

000939凱迪電力長江證券推薦謹慎推薦-2010-6-1

000997新大陸中信證券增持持有14.802010-6-2

002011盾安環(huán)境海通證券買入買入-2010-5-31

002063遠光軟件中信證券買入買入29.732010-6-2

002089新海宜光大證券買入增持22.822010-5-31

002106萊寶高科招商證券強烈推薦強烈推薦31.002010-5-31

002115三維通信光大證券買入買入30.782010-5-31

002158漢鐘精機中信證券買入持有34.302010-6-2

002176江特電機申銀萬國增持--2010-6-3

002194武漢凡谷光大證券買入買入19.502010-5-31

002206海利得光大證券買入買入23.252010-6-3

002249大洋電機光大證券買入買入60.002010-5-31

002271東方雨虹華泰聯(lián)合買入增持-2010-6-3

002275桂林三金中投證券推薦-33.002010-5-31

002320海峽股份中信證券增持-492010-6-3

002341新綸科技招商證券強烈推薦-37.50至43.752010-5-31

300002神州泰岳中信證券買入買入96.132010-6-1

300032金龍機電中信證券增持-20.002010-6-2

300039上海凱寶中投證券推薦-40.002010-5-31

300073當升科技中信建投增持-68.002010-6-2

300078中瑞思創(chuàng)安信證券買入-84.502010-6-1

600000浦發(fā)銀行國信證券推薦推薦-2010-6-2

600030中信證券國泰君安增持增持302010-6-3

600037歌華有線國泰君安謹慎增持謹慎增持19.082010-6-3

600050中國聯(lián)通光大證券增持中性-2010-5-31

600088中視傳媒銀河證券推薦推薦-2010-5-31

600138中青旅華泰聯(lián)合買入增持18.302010-6-1

600184新華光銀河證券推薦推薦-2010-5-31

600195中牧股份申銀萬國買入增持-2010-5-31

600305恒順醋業(yè)國泰君安謹慎增持-182010-6-3

600316洪都航空銀河證券推薦推薦-2010-6-2

600372*ST昌河西南證券買入謹慎持有-2010-6-2

600500中化國際東方證券買入--2010-6-3

600517置信電氣申銀萬國增持--2010-5-31

600519貴州茅臺中信證券買入買入211.202010-5-31

600563法拉電子國金證券買入買入272010-6-3

600578京能熱電中信證券增持-9.202010-5-31

600754錦江股份華泰聯(lián)合買入中性-2010-6-1

600815廈工股份浙商證券買入--2010-6-1

600897廈門空港國信證券謹慎推薦推薦-2010-6-1

600979廣安愛眾國金證券買入-8.762010-5-31

600983合肥三洋平安證券強烈推薦推薦-2010-6-2

601318中國平安招商證券強烈推薦強烈推薦75.002010-6-2

601857中國石油銀河證券推薦推薦-2010-6-1

數(shù)據(jù)來源：WIND資訊

投資策略

銀河證券 V型反彈難以出現(xiàn)

在國內(nèi)經(jīng)濟降溫和外需面臨不確定性的背景下，未來宏觀政策緊縮不會加力，從而在一定程度上可以緩解投資者緊張情緒，但政策也不會立即明顯放松。陰晴不定的政策預(yù)期仍將困擾投資者和市場運行。在政策面、業(yè)績與估值、資金面、市場面等多種因素的作用下，6月份市場仍將處于震蕩筑底的過程中，V型反彈難以出現(xiàn)。筑底結(jié)束可能以經(jīng)濟與業(yè)績風險充分釋放、政策明顯放松，以及農(nóng)行上市為主要標志。價值投資者在控制倉位的前提下，對看好的品種可以逐步戰(zhàn)略性買入，低吸而不追高。趨勢投資者可以輕倉參與，或采用右側(cè)交易策略，等待趨勢性機會的來臨。建議投資者重點關(guān)注節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、家電、電氣設(shè)備等行業(yè)。關(guān)注以下股票組合：青島海爾、合肥三洋、TCL集團、中信國安、科力遠、東方電氣、置信電氣、桑德環(huán)境、南海發(fā)展和青島啤酒。

西南證券估值還有下降空間

歷史上市場整體市盈率波動范圍在14～69倍，與指數(shù)的低點與高點相對應(yīng)。目前A股市盈率為22倍，雖然已處于較低水平，但仍有下降空間。而根據(jù)市盈率判斷指數(shù)運行，只在靠近波動上下限時才較為有效。如果今年的經(jīng)濟呈現(xiàn)前高后低走勢，那么上市公司的業(yè)績壓力也將在隨后體現(xiàn)出來，因此目前的估值水平還有向下空間。

浙商證券三要素決定二次探底

市場的每一次筑底都是艱難曲折的。目前應(yīng)關(guān)注三要素：一是等待農(nóng)行IPO的“靴子”落地。農(nóng)行這只“巨無霸”登陸A股，有可能成為市場的風向標。如果農(nóng)行能夠平穩(wěn)登陸，新股發(fā)行壓力緩解，對于市場資金面的考驗將告一段落。二是政策風向真正轉(zhuǎn)向。三是房產(chǎn)稅這只“靴子”是否會落下。上述三個要素將決定二次探底的時間和空間。