2010年06月11日 01:43
來源：第一財(cái)經(jīng)日報

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徐以升 韓婷婷

農(nóng)行A+H股基石投資者的入圍名單正在清晰。而基石投資者在農(nóng)行IPO這場盛宴中的分量也越來越重，其占此次農(nóng)行發(fā)行總量將達(dá)35%左右。

記者從知情人士處獲悉，在這份長長的入圍名單上，投資者構(gòu)成非常多元，既包括來自中東的主權(quán)財(cái)富基金，也有歐美金融機(jī)構(gòu)，日本資金，以及國內(nèi)大型保險公司和央企。

該知情人士還透露，基石投資者所擁有的股份，將占A股發(fā)行總量的30%，占H股發(fā)行總量的40%。

而根據(jù)農(nóng)行披露的A股招股說明書，A股方面，農(nóng)行擬發(fā)行不超過222.35億股，若全額行使超額配售選擇權(quán)，將發(fā)行不超過255.71億股A股；H股方面，農(nóng)行擬通過香港公開發(fā)行和國際配售初步發(fā)行不超過254.1億股A若不考慮超額配售選擇權(quán)，戰(zhàn)略配售占到總發(fā)行的35.333%；若考慮超額配售選擇權(quán)，戰(zhàn)略配售則占總發(fā)行的34.984%。

由于還未最終簽約，配售規(guī)模、配售價格都還沒有厘定。不過，農(nóng)行希望通過戰(zhàn)略配售減輕對市場的沖擊，并提高IPO最終定價水平。

境外機(jī)構(gòu)

據(jù)本報記者了解，此前在中國銀行業(yè)多有斬獲(中行、建行、民生等)的新加坡淡馬錫投資公司，將參與農(nóng)行戰(zhàn)略配售。新加坡政府投資公司GIC也將參與。

渣打也將參與農(nóng)行配售。目前渣打銀行在中國擁有16家分行，并持有渤海銀行近20%股份。此前渣打有計(jì)劃參股光大銀行，但最終未能成行。此次參與農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略配售，是渣打銀行在國內(nèi)的第二個戰(zhàn)略投資選擇。

日本資金也將參與農(nóng)行配售。據(jù)了解，日本大和證券聯(lián)合野村證券籌劃一個日本資金池，參與此次農(nóng)行戰(zhàn)略配售，規(guī)模大約在10億美元。

一同擠入農(nóng)行配售盛宴候選名單的，還包括荷蘭合作銀行(Rabobank)，該行剛于6月初與農(nóng)行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。

不過據(jù)記者了解，由于金融危機(jī)原因，此前與農(nóng)行合作頗深的法國農(nóng)業(yè)信貸銀行，或?qū)o緣農(nóng)行戰(zhàn)略配售。此前法農(nóng)貸曾與農(nóng)行合資成立了農(nóng)銀匯理基金公司。

大批香港富豪也將參與農(nóng)行配售。這包括長實(shí)主席李嘉誠、恒基地產(chǎn)主席李兆基、新世界發(fā)展主席鄭裕彤等。

在海外投資者方面，此前在農(nóng)行預(yù)路演中表達(dá)較強(qiáng)烈投資愿望的一些中東主權(quán)財(cái)富基金也將參與農(nóng)行配售，這包括科威特投資局、卡塔爾投資局，以及阿聯(lián)酋阿布扎比投資局等。

一家農(nóng)行港股承銷商人士此前曾對記者透露，曾在工行IPO投資中嘗到甜頭的科威特投資局提出，有興趣參與農(nóng)行基石投資者程序，投資規(guī)?？蛇_(dá)10億美元，并自愿接受12個月禁售期。

阿聯(lián)酋阿布扎比投資局在2006年落選了工行戰(zhàn)略投資者選秀，此次希望在農(nóng)行IPO盛宴中“分得一杯羹”。自2009年至今，該機(jī)構(gòu)高層已經(jīng)先后六次趕赴北京農(nóng)行總部，洽談投資入股事宜，并表示愿意長期持有。

另外，在卡塔爾政府首腦搭線之下，卡塔爾投資局也將參與農(nóng)行配售。

內(nèi)地主力

以保險公司、央企為代表，也將有多家機(jī)構(gòu)參與農(nóng)行戰(zhàn)略配售。其中，中國人壽、中國人保、太平洋保險、新華保險等多家保險公司都有意愿成為農(nóng)行的基石投資者。中石油、國家電力、華潤集團(tuán)等多家產(chǎn)業(yè)企業(yè)，也均明確提出參與農(nóng)行配售。

一知情人士稱，目前農(nóng)行還未與各方正式簽約，但參與戰(zhàn)略配售方均非常主動?！疤岢雠涫垡蟮臋C(jī)構(gòu)太多，甚至可能分不過來。比如一家中東主權(quán)財(cái)富基金，提出愿意拿出50億至100億美元參與，但顯然不可能參與這么多。

此番農(nóng)行IPO重啟戰(zhàn)略配售，備受市場關(guān)注。事實(shí)上，中國遠(yuǎn)洋戰(zhàn)略配售完成后，戰(zhàn)略配售不再被上市公司A股發(fā)行所采用，監(jiān)管部門希望通過增加二級市場的股票供應(yīng)量來控制當(dāng)時非理性的市場。在目前并不樂觀的二級市場走勢下，較大的發(fā)行數(shù)量意味著給市場帶來較大的融資壓力。農(nóng)行重啟戰(zhàn)略配售意在為資本市場減壓。

在此前上市的四家大型商業(yè)銀行中，除建行外，工行、中行、交行在發(fā)行過程中均進(jìn)行了戰(zhàn)略配售。

根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，工商銀行當(dāng)初發(fā)行時，最終向A股戰(zhàn)略投資者定向配售57.69億股，占超額配售后總配售規(guī)模的比重為38.59%；中國銀行向A股戰(zhàn)略投資者定向配售12.86億股，占當(dāng)時IPO發(fā)行數(shù)量的19.8%；交通銀行向戰(zhàn)略投資者定向配售9.57億股，約占當(dāng)時IPO發(fā)行規(guī)模的30%。

除規(guī)模外，參與工行、中行、交行配售的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍相當(dāng)龐大。其中，參與工行戰(zhàn)略配售共有23家機(jī)構(gòu)，交行達(dá)到20家，最少的中行也有14家參與戰(zhàn)略配售。

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