2010年06月22日 08:56
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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瑞信：若未來(lái)12個(gè)月人民幣升幅5%，航空、銀行、保險(xiǎn)、消費(fèi)、電信、煤和水泥行業(yè)可望受惠。地產(chǎn)股亦可能受惠，但主要受政府政策主導(dǎo)，惟對(duì)于面向出口的低成本制造商不利。按當(dāng)前的估值，瑞信偏好銀行和水泥股，其中以建行(0939)和華創(chuàng)(0291)為首選。

德銀：人民幣升值對(duì)航運(yùn)、電子零部件及計(jì)算機(jī)等行業(yè)的影響最為負(fù)面；而公用事業(yè)、農(nóng)業(yè)、金融及食品飲料行業(yè)所受影響則最少。該行并相信，即使商品行業(yè)或受惠，但其影響很可能較市場(chǎng)預(yù)期為小。

摩根士丹利：中國(guó)恢復(fù)參考一籃子貨幣調(diào)節(jié)匯率，對(duì)H股及A股會(huì)有激勵(lì)作用，因A股市場(chǎng)過(guò)去飽受恐怕通脹、緊縮政策及股份供應(yīng)增加的威脅，現(xiàn)時(shí)其相對(duì)H股已無(wú)溢價(jià)。對(duì)一些以人民幣收入為主、成本以美元計(jì)價(jià)、能于未來(lái)生成更多的人民幣收入資產(chǎn)以及美元負(fù)債的企業(yè)最為看好。

麥格理：因人民幣只會(huì)逐漸升值，該行認(rèn)為這只會(huì)對(duì)出口行業(yè)板塊及本身已承受工資上漲壓力的制造行業(yè)，以及一些涉及匯率轉(zhuǎn)換的石油及金礦企業(yè)，帶來(lái)盈利風(fēng)險(xiǎn)。至于造紙及航空業(yè)，將受惠于外幣計(jì)價(jià)的成本下滑。

中金：人民幣如升值5%，將分別降低石油加工和天然氣生產(chǎn)行業(yè)、金屬加工行業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備和金屬采礦行業(yè)的成本2%、1.3%和1%。電子產(chǎn)品制造商、電氣設(shè)備行業(yè)和通用、特種設(shè)備行業(yè)將小幅受益于人民幣升值，因?yàn)樗鼈冊(cè)牧系暮艽笠徊糠謥?lái)自進(jìn)口，因此國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售受益程度大于出口受損程度。

匯豐：人民幣匯改預(yù)期可望帶動(dòng)中國(guó)A股短期反彈10-15%。除了對(duì)航空股有利之外，相信以美元計(jì)算成本比例較高的A股寶鋼、中石化(0386)和玖紙(2689)可受惠。

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