農(nóng)行“農(nóng)”味不濃

2010年06月24日 02:32
來源：第一財經(jīng)日報

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業(yè)務結構、盈利模式與其他大行并無本質區(qū)別

聶偉柱

農(nóng)行路演期間，針對機構普遍質詢的“三農(nóng)”業(yè)務風險大、收益低的問題，農(nóng)行高層回應：農(nóng)行是標準意義上的城市銀行。

成功將“三農(nóng)”金融業(yè)務的概念置換成縣域金融之后，農(nóng)行的“三農(nóng)”業(yè)務已遠非簡單地給農(nóng)戶、農(nóng)村放貸。截至去年末，農(nóng)行農(nóng)戶貸款余額725億元，占貸款總額不足1.8%，而其“三農(nóng)”板塊(即縣域金融業(yè)務)的貸款余額則達1.2萬億元。

另一方面，憑借服務“三農(nóng)”的資本，四大行中，農(nóng)行斬獲的政策優(yōu)惠最多：處置財政部委托的8000多億元不良貸款，每年可獲20億~30億元手續(xù)費；若財稅優(yōu)惠覆蓋全行，每年帶來約50億元稅收優(yōu)惠。粗略估算，此類“政策性”收入每年將超70億元。

標準的城市銀行

在此前各地路演現(xiàn)場，農(nóng)行高層曾多次表達了其重點業(yè)務在城市、縣城的特點。6月21日上海路演現(xiàn)場，農(nóng)行資產(chǎn)負債管理部總經(jīng)理張克秋更是直言，稱農(nóng)行是標準意義的城市銀行。

張克秋所言不虛：農(nóng)行去年實現(xiàn)稅前利潤739億元，其中，“三農(nóng)”金融業(yè)務收入209億元，城市金融業(yè)務收入530億元。收入占比上看，城市金融業(yè)務是“三農(nóng)”金融業(yè)務的兩倍還多。

“三農(nóng)”金融業(yè)務也并非簡單地給農(nóng)戶、農(nóng)村放貸。按照農(nóng)行的解釋，農(nóng)行通過位于縣域地區(qū)的2048個縣級支行和22個二級分行營業(yè)部，向縣域客戶提供金融服務，上述業(yè)務統(tǒng)稱為“三農(nóng)”金融業(yè)務也又稱縣域金融業(yè)務。

農(nóng)行的縣域網(wǎng)點覆蓋了全國99.5%的縣級行政區(qū)，其12737個縣域機構中，約7200家位于經(jīng)濟較為發(fā)達的縣級市所在地及縣城。在地域分布上，農(nóng)行也重點布局在長三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)，在這三個地區(qū)，農(nóng)行的分支機構數(shù)量在大型銀行中均居第一。

6月19日，在北京舉辦的推介會上，農(nóng)行“三農(nóng)”業(yè)務總監(jiān)周清玉稱，農(nóng)行縣域金融業(yè)務分兩個層次：縣城業(yè)務和鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村業(yè)務，而縣城業(yè)務占縣域金融業(yè)務的絕大部分。

截至2009年末，農(nóng)行“三農(nóng)”金融業(yè)務貸款余額約1.2萬億元。其中，公司類貸款余額8310億元，占比達69.6%，票據(jù)貼現(xiàn)571億元，占比4.8%，個人貸款余額3051億元，占比25.6%，個貸組成中，個人住房、經(jīng)營和消費類貸款占了絕大部分。真正的所謂農(nóng)戶貸款余額僅有725億元，占比三農(nóng)”板塊貸款余額的6.1%。

若從這個角度考量，稱農(nóng)行為城市銀行并不為過。

政策“禮包”每年將超70億

盡管農(nóng)行將“三農(nóng)”金融的概念延伸至縣域，但依然換來了政策優(yōu)惠。

今年5月，財政部、央行等三部委發(fā)文規(guī)定：農(nóng)行8家“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革試點一級分行下轄的561個縣域支行的涉農(nóng)貸款，將參照享受農(nóng)村信用社同等的財稅政策：縣域支行營業(yè)稅由5%降到3%；縣域支行經(jīng)營所得按照10%~20%稅前扣除。此外，縣域支行還可以免繳監(jiān)管費。

農(nóng)行副行長潘功勝認為，若以8家改革試點行測算，政策疊加累計帶來10億~20億元的收益，若此政策在全農(nóng)行實行，對利潤的貢獻將達50億元。

上述財稅政策實施后，本就在縣域地區(qū)占有優(yōu)勢的農(nóng)行，將與其他三大行拉開差距。

此外，與其他三大行不同，農(nóng)行股改剝離8000多億元不良貸款后，財政部將上述不良貸款委托農(nóng)行處理。農(nóng)行依據(jù)財政部的安排收取代理處置不良資產(chǎn)的手續(xù)費。

潘功勝在6月19日的推介會上曾向機構投資者介紹，農(nóng)行每年回收200億~300億元的不良資產(chǎn)，按照10%的手續(xù)費測算，每年可以帶來20億~30億元的手續(xù)費收入。除此之外，若農(nóng)行回收的不良資產(chǎn)比率超過雙方設定的指標，高出部分農(nóng)行還可分成。

簡單測算可知，若財稅優(yōu)惠政策覆蓋全農(nóng)行，農(nóng)行獲得的“政策性”收入每年將超過70億元，約為農(nóng)行2009年650億元凈利潤的11%。

盈利結構、風險特征與大行無異

截至去年末，農(nóng)行最大的單一借款人貸款余額194億元，占貸款總額比例為0.47%，單一集團借款人貸款余額1030億元，占貸款總額比例2.5%。

前十大單一借款人貸款余額達到989億元，占貸款總額的2.39%；前十大集團借款人的貸款余額合計約達3272億元，占貸款總額的7.91%。

從貸款集中度來看，農(nóng)行的貸款仍然主要集中在大城市、大客戶，主要利潤來源也源自大客戶，而其主要的風險亦來自城市業(yè)務。

截至去年末，農(nóng)行最大一筆不良貸款就來自房地產(chǎn)行業(yè)，不良貸款金額達20億元，占不良貸款的1.67%。農(nóng)行前十大不良貸款借款人來自房地產(chǎn)、交通運輸、制造業(yè)等行業(yè)，總金額達到97.5億元，占不良貸款余額的8.11%。

去年末，農(nóng)行房地產(chǎn)貸款合計約9300億元，占貸款總額的22.4%。其中，房地產(chǎn)對公貸款余額4300億元，不良貸款率為3.47%；按揭貸款余額為4900億元，不良貸款率為1.08%。

農(nóng)行房貸壓力測試顯示，以房價下跌30%測算，房地產(chǎn)不良貸款余額上升100億元，其中，開發(fā)類貸款不良率上升1.1個百分點，按揭類貸款上升0.9個百分點，全行不良率上升0.2~0.3個百分點。

融資平臺貸款方面，按照銀監(jiān)會的統(tǒng)計口徑，截至去年末，農(nóng)行政府融資平臺貸款余額5300億元，其中2009年投放3000億元，地市級以上的融資平臺貸款占比81%，縣級平臺貸占比19%。