2010年06月25日 02:00
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙見習記者 鞏萬龍○編輯 張亦文

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年最好和最差的開放式基金業(yè)績相差將近40%，賺了錢的股票方向基金可謂鳳毛麟角，甚至不足10只(包括QDII)。

首尾相差近40%

“2010年能取得正收益就不錯了，至于能夠多少收益，不要去多想”。2009年年底時，曾有浸淫公募基金多年的知名投資大腕大膽預言，此時想來彌足珍貴，A股只要出現(xiàn)震蕩下跌趨勢，基金的投研水準就受到大大考驗。

根據(jù)財匯金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月23日，所有664只開放式基金僅120只今年單位凈值累計出現(xiàn)正收益，而這120只賺錢的基金里，開放式股基(包括QDII)少得可憐，賺錢股基不足10只產(chǎn)品，絕大多數(shù)債基取得小幅盈利，90%以上的股基出現(xiàn)虧損。

縱向比較，最好和最差基金首尾業(yè)績相差37.92%。今年業(yè)績最好的開放式基金是二級債基東方穩(wěn)健回報，該基金到本周三單位凈值累計上漲8.98%；業(yè)績最差的基金是寶盈泛沿海，這只去年業(yè)績幾乎墊底的股基今年凈值損失累計高達28.94%。

也就是說，今年上半年表現(xiàn)最好和最差的基金業(yè)績相差逼近40%，股基跑不過債基，后者憑借打新股取得良好業(yè)績。

橫向比較，股票方向基金上半年賺錢者寥寥無幾，有大型公司業(yè)績多只產(chǎn)品同類排名墊底。曾經(jīng)看多的重倉派基金公司業(yè)績紛紛浮虧15%左右，而指數(shù)基金09年瘋狂不再，上千億資金高位被套，而主動管理型基金今年業(yè)績最高的是嘉實主題，該基金截至周三凈值累計上漲8.62%。

震蕩市基金難賺錢

今年以來，A股出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，中小板和創(chuàng)業(yè)板雞犬升天，被賦予新興產(chǎn)業(yè)主題的小盤股股價創(chuàng)出歷史新高。與此同時，金融地產(chǎn)煤炭石油等占據(jù)A股權(quán)重半壁江山的主流藍籌股一路陰跌，兩極分化下的A股看似熱鬧，對基金而言，上半年A股實質(zhì)是雞肋行情，要想賺錢談何容易。

如果將時間追訴到最近一年，凈值累計增長超過30%的股基也是寥寥無幾，只有華夏大盤(最近一年凈值增長約36%)、華夏策略、嘉實主題和華商盛世4只開放式股基，這一年時間35%的股基出現(xiàn)虧損。

在單邊暴跌的熊市里，基金鐵定巨虧；在震蕩行情里，基金也難賺錢。一旦大市值板塊全面受挫，掌管萬億級資金的基金很難憑借區(qū)區(qū)幾只小盤股對沖藍籌股造成的破壞，各家公司重倉的牛股對基金業(yè)績貢獻并不明顯。記者注意到，每逢市場發(fā)生轉(zhuǎn)向，資產(chǎn)規(guī)模過百億的大象級基金往往尾大不掉，一些千億級基金公司在最近一年里業(yè)績排名波動非常大，這些超大型基金公司旗下總有排名墊底的股基，而規(guī)模在30億左右的小基金表現(xiàn)比較搶眼。

實際上，在公募體制內(nèi)，相對收益排名機制決定了基金投研思路短視，而基金經(jīng)理頻繁變動，公司治理結(jié)構(gòu)不完善，投研能力下降，這些因素也大大影響了基金投研運作。每逢弱市行情，高位沖進市場的基民申購基金之后發(fā)現(xiàn)，很難在未來的一年半載賺錢。

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