2010年06月25日 07:28
來源：上海證券報 作者：苗燕 時娜

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苗燕 時娜

農(nóng)行發(fā)行獲得機構(gòu)踴躍認(rèn)購，A股報價中樞達到2.70元，最終定價H股將高于A股。

農(nóng)行A股IPO初步詢價23日結(jié)束。據(jù)消息人士透露，截至初步詢價結(jié)束時，機構(gòu)報價中樞達到2.70元，認(rèn)購股數(shù)已超過700億股，認(rèn)購倍數(shù)已高達16倍，詢價的價格普遍在1.6倍PB以上。

2.70元/股發(fā)行價對應(yīng)農(nóng)行2010年P(guān)B約為1.6倍，目前工行和建行2010年P(guān)B均在1.8倍以上，這一估值水平相對工行和建行約有10%的折讓。

據(jù)接近農(nóng)行承銷團人士透露，本次農(nóng)行A股和H股的發(fā)行價格區(qū)間將會有所重疊，但是最終定價H股可能高于A股。目前大型商業(yè)銀行H股估值水平相對A股存在一定溢價，未來農(nóng)行A股和H股定價主要將根據(jù)兩個市場的投資者反饋以及估值水平等情況，分別確定各自的價格區(qū)間，并最終確定發(fā)行價格。

農(nóng)行H股國際發(fā)售的簿記下單昨天拉開序幕。據(jù)了解，國際機構(gòu)投資者下單非常踴躍，首日簿記尚未結(jié)束，農(nóng)行國際配售部分已獲得了超過5倍的認(rèn)購，預(yù)計后續(xù)還將有大量優(yōu)質(zhì)訂單，H股成功發(fā)行已無懸念。

此前，包括卡塔爾投資局、科威特主權(quán)基金等11家機構(gòu)投資者已認(rèn)購農(nóng)行達54.5億美元。

據(jù)接近農(nóng)行H股承銷商人士透露，農(nóng)行與H股承銷商討論后，本次初步確定的H股價格區(qū)間對應(yīng)的2010年發(fā)行后PB的為1.55-1.79倍。H股的最終發(fā)行價格或高于A股。

按照計劃，農(nóng)行H股將于6月30日至7月6日公開招股，7月6日定價，并計劃將于7月16日在港交所掛牌上市。據(jù)一位基金公司的人士透露，農(nóng)行H股預(yù)計約有5%向香港公眾發(fā)售，其余95%為國際配售，而直接配售給基石投資者比例可能達到總量的40%。

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