2010年06月28日 03:17
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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金融危機后，全球?qū)τ诮鹑诒O(jiān)管缺失是導(dǎo)致危機產(chǎn)生的重要原因達成了共識。在本次陸家嘴金融論壇上，來自中國銀監(jiān)會、美國財政部、澳大利亞審慎監(jiān)管委員會、東京證券交易所集團的多位中外金融監(jiān)管官員，就全球金融合作與監(jiān)管體制的變革進行了深入討論。由于這一話題不僅是當前各國都在高度關(guān)注的問題，而且正在召開的G20峰會上，各國領(lǐng)導(dǎo)人也將就此深入交換意見，以期在此問題上達成共識。

記者 苗燕 編輯 于勇 顏劍

改變“壞記性帶來的幸福感”

事實上，監(jiān)管體系的改革從未停止。但每爆發(fā)一次危機，就會有人呼吁加強監(jiān)管；而當市場變得穩(wěn)定，信心得到恢復(fù)，危機的教訓(xùn)就會被拋到腦后，人們便覺得監(jiān)管加大了投資的成本，又會出現(xiàn)放松監(jiān)管的呼聲。而全球的監(jiān)管者也正在試圖借助此次危機，改變這種因“壞記性”帶來的“幸福感”

銀監(jiān)會紀委書記王華慶指出，就像經(jīng)濟危機一樣，監(jiān)管改革也有周期。因此，優(yōu)秀的監(jiān)管者不僅是在危機過后能夠提出監(jiān)管體制改革的建議，更重要的是能夠在市場開始狂歡時保持克制和冷靜，適時采取審慎的、逆周期的監(jiān)管措施。

王華慶介紹了銀監(jiān)會的逆周期監(jiān)管策略，通過這些逆周期的審慎監(jiān)管措施，有效約束了商業(yè)銀行信貸擴張沖動和短期行為，提高了中國銀行體系的風(fēng)險抵御能力。這些經(jīng)驗使得中國銀行業(yè)的資本質(zhì)量不僅未受金融危機的影響，還處于歷史最好的時期。

監(jiān)管機構(gòu)責(zé)任感是關(guān)鍵

美國財政部助理部長瑪麗莎·拉戈表示，近期，美國即將通過一項法案，計劃建立一個金融穩(wěn)定監(jiān)管理事會，由其負責(zé)協(xié)調(diào)美國多個金融服務(wù)監(jiān)管部門。該理事會將由美國財政部負責(zé)管理。這被市場解讀為，美國的金融監(jiān)管體系將由分業(yè)監(jiān)管重回統(tǒng)一監(jiān)管。

美國的監(jiān)管機構(gòu)認為，是其復(fù)雜、疊加的監(jiān)管架構(gòu)沒能有效防范此次國際金融危機。但事實上，英國統(tǒng)一的監(jiān)管架構(gòu)也沒能表現(xiàn)得更好。對此，王華慶指出：“就像世界上沒有一種統(tǒng)一的公司治理模式一樣，也不存在一種放之四海而皆準的監(jiān)管架構(gòu)。

國際貨幣基金組織的一份研究報告表明，監(jiān)管機構(gòu)的獨立性和責(zé)任感，而不是監(jiān)管架構(gòu)，對一國的金融穩(wěn)定起著關(guān)鍵的作用。

王華慶指出，中國根據(jù)自身發(fā)展階段、金融市場的深化程度，確立了分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管以及監(jiān)管協(xié)作框架下的主監(jiān)管制度。實踐證明，這種監(jiān)管架構(gòu)是符合中國金融市場目前發(fā)展階段的。如保持信貸市場和資本市場的適度隔離有利于防范危機的發(fā)生。

監(jiān)管合作要降低監(jiān)管套利

G20期間，各國領(lǐng)導(dǎo)人將進一步就加強全球的監(jiān)管合作深入交換意見，全球也對此充滿期待。對于這一問題，德勤全球首席執(zhí)行官奎勵杰指出，金融危機以及最近的債務(wù)危機都充分表明全球市場的緊密聯(lián)系，由此也說明全球金融合作、金融監(jiān)管改革的重要性。

王華慶指出，監(jiān)管的全球性合作中，最關(guān)鍵的問題就是要降低或者是大幅度取消或者最終要取消監(jiān)管的套利。

東京證券交易所集團社長兼首席執(zhí)行官齊藤?蒼尥躉斕墓鄣?。他希望G20能夠通過建立一系列的監(jiān)管體系來防止套利。而他更指出，各國都要謹防國家資本主義從加強監(jiān)管的浪潮中悄然崛起。

美國博斯管理咨詢公司首席執(zhí)行官貝納杰則直言希望G20能夠推出一些基本的原則，以加強對套利的監(jiān)管。

“監(jiān)管就是要確保金融機構(gòu)能夠正確的、審慎的運營，而不僅僅是遵守相應(yīng)的規(guī)則”，澳大利亞審慎監(jiān)管委員會主席約翰·萊克表示，此外，他指出，對于“全球進行金融改革將進一步加強銀行和投資者之間的關(guān)系，提供更加讓投資者放心的融資機制。我們認為全球流動性的改革應(yīng)該意識到有些國家的具體情況”。

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