2010年06月28日 07:50
來源：第一財經(jīng)日報 作者：聶偉柱 韓婷婷

0人參與0條評論

承銷商預(yù)計中簽率在3%左右；詢價區(qū)間最快今晚揭曉

聶偉柱 韓婷婷

農(nóng)行首次公開發(fā)行(IPO)的A股初步詢價結(jié)果，最早可能在今晚面世。

農(nóng)行IPO的網(wǎng)上申購將于7月6日進(jìn)行。農(nóng)行A股承銷商國泰君安預(yù)計，中簽率或在3%左右。若發(fā)行區(qū)間上限能達(dá)到3元/股，則網(wǎng)上資金申購規(guī)模將達(dá)10500億元，超過工行當(dāng)年凍結(jié)6500億元的規(guī)模。

詢價區(qū)間或今日揭曉

根據(jù)時間表安排，在預(yù)路演和初步詢價結(jié)束后，農(nóng)行將于29日在信息披露媒體上刊登《A股初步詢價結(jié)果及價格區(qū)間公告》

而按照慣例，上市公司公告在報紙披露的頭天晚上，即可在上證所網(wǎng)站查詢。也就是說，今晚農(nóng)行IPO股票價格區(qū)間有望正式出臺。

接近農(nóng)行發(fā)行的知情人士稱，初步詢價期間，機(jī)構(gòu)投資者對于農(nóng)行的認(rèn)購股數(shù)已超過700億股，認(rèn)購倍數(shù)已高達(dá)16倍，報價中樞達(dá)到2.70元。

據(jù)了解，農(nóng)行的可比銀行——工行在2006年上市時，初步詢價區(qū)間為2.60元至3.12元，最終工行以詢價區(qū)間上限3.12元/股成功發(fā)行。農(nóng)行詢價期間，機(jī)構(gòu)報價中樞2.70元/股的情況與當(dāng)年工行亦多少有些類似。

農(nóng)行股票發(fā)行價的確定由初步詢價和累計投標(biāo)詢價組成，初步詢價確定價格區(qū)間，累計投標(biāo)詢價敲定正式價格。按照時間表安排，農(nóng)行A股發(fā)行價格將在7月7日確定。

發(fā)行結(jié)構(gòu)上，農(nóng)行此次股票發(fā)行采取向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢價對象詢價配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。

其中，戰(zhàn)略投資者定向配售約占A股“綠鞋”后的總股本的40%，即102億股。綠鞋行使前戰(zhàn)略配售后，網(wǎng)上網(wǎng)下將發(fā)行120億股左右。假設(shè)以每股3元測算，網(wǎng)下發(fā)行48億股，規(guī)模約144億元；網(wǎng)上發(fā)行約72億股，規(guī)模則在216億元左右。

凍結(jié)資金或超萬億

經(jīng)歷了低至1.90元/股，高至3.50元/股的傳言之后，機(jī)構(gòu)投資者報價中樞終于定在2.70元/股。如此定價緩解了市場對于農(nóng)行可能破發(fā)的擔(dān)憂。

統(tǒng)計資料顯示，2010年以來發(fā)行的新股，網(wǎng)上發(fā)行中簽率均值為0.92%，上證所新股發(fā)行的網(wǎng)上中簽率為2.99%。

其他國有銀行上市首發(fā)網(wǎng)上中簽率情況亦大致在上述水平波動：工行中簽率3.28%，中行1.94%，建行2.47%，交行1.09%。基于此，國泰君安預(yù)測，農(nóng)行A股IPO中簽率在3%左右。

根據(jù)證監(jiān)會公布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，網(wǎng)上發(fā)行時發(fā)行價格尚未確定的，參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者應(yīng)當(dāng)按價格區(qū)間上限申購。

假設(shè)以3元/股為發(fā)行價上限并以此價格申購，中簽率為3%，農(nóng)行網(wǎng)上凍結(jié)資金將達(dá)到10500億元(考慮“綠鞋”機(jī)制)，超過工行當(dāng)年6500億元的紀(jì)錄。

由于農(nóng)行向證監(jiān)會申請了超額配售選擇權(quán)，農(nóng)行副行長潘功勝在北京路演期間曾表示，只要農(nóng)行股票換手率不低于50%，可以保證不破發(fā)。

相關(guān)報道：

分析稱農(nóng)行有望募集230億美元 沖擊IPO紀(jì)錄

靜候農(nóng)行IPO 市場等待方向性選擇

農(nóng)行IPO肉搏戰(zhàn)：基金頂住各方壓力把定價壓在2.7元

農(nóng)行承銷團(tuán)死咬3元發(fā)行價 哪家機(jī)構(gòu)不彎腰

基金稱大盤漲跌兩難 農(nóng)行上市前穩(wěn)為主調(diào)

打印轉(zhuǎn)發(fā)