2010年06月29日 09:32
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 據(jù)香港信報(bào)報(bào)道，農(nóng)行A股招股價(jià)終於塵埃落定，介乎2.52至2.68元人民幣，而H股招股價(jià)區(qū)間為2.88至3.48港元，滬港兩地招股價(jià)的下限接近，但A股的招股價(jià)上限較H股折讓12%。據(jù)接近承銷團(tuán)消息指出，農(nóng)行A股最終定價(jià)料低于H股。分析指出，該行A股招股價(jià)較低主要由于內(nèi)地股市持續(xù)低迷。

A股最高2.68元人民幣

農(nóng)行昨晚在上交所公布A股招股價(jià)區(qū)間和初步詢價(jià)結(jié)果，根據(jù)初步詢價(jià)情況并綜合考慮發(fā)行人基本面、可比公司估值水平和市場(chǎng)環(huán)境等因素，確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間為2.52至2.68元，相當(dāng)于今年預(yù)測(cè)市盈率9.65倍至10.27倍。

據(jù)消息指出，其A股發(fā)行價(jià)區(qū)間相當(dāng)於今年市凈率約1.53至1.62倍，而以上限每股2.68元定價(jià)的可能性較大。早前有報(bào)道指出，機(jī)構(gòu)詢價(jià)的中值為2.7元，內(nèi)地大型保險(xiǎn)公司和基金公司提出以每股2.4元至2.8元認(rèn)購(gòu)農(nóng)行A股。

以滬港兩地招股價(jià)上限計(jì)算，農(nóng)行是次A+H股(計(jì)及行使超額配售權(quán))最多集資近一千八百億港元，將超越工行2006年滬港集資219億美元的紀(jì)錄，成為名副其實(shí)的全球第一大IPO。

是次網(wǎng)下詢價(jià)共有244家配售對(duì)象參與，近9成(214家)機(jī)構(gòu)的申報(bào)價(jià)在2.52元以上，申購(gòu)總股數(shù)約595億股，照此計(jì)算，相當(dāng)于超額認(rèn)購(gòu)逾11倍。

光大控股特許財(cái)經(jīng)分析師主管唐焱表示，近兩年來(lái)大型央企多采取先A后H方式兩地掛牌，內(nèi)地政府為防止國(guó)有資產(chǎn)流失，規(guī)定H股發(fā)行價(jià)不得低于A股。不過(guò)，農(nóng)行屬于A+H同步上市，按理不受相關(guān)規(guī)定限制，其A股招股價(jià)上限低于H股應(yīng)該是為適應(yīng)市場(chǎng)情況。

分析師：為投資者預(yù)留水位隨

恒生AH股溢價(jià)指數(shù)跌破一百點(diǎn)，多只兩地掛牌的股份出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，唐焱認(rèn)為，中資銀行股普遍是H股股價(jià)較A股溢價(jià)15%至20%，農(nóng)行這樣的招股價(jià)安排符合市場(chǎng)情況。

海通證券金融行業(yè)分析師佘閔華則表示，農(nóng)行A股招股價(jià)反映了內(nèi)地資本市場(chǎng)慘淡的表現(xiàn)，目前兩地掛牌的內(nèi)銀股2010市凈率介乎1.4至2.17倍，農(nóng)行以1.53至一1.62倍市凈率定價(jià)為投資者預(yù)留了水位。

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