2010年07月06日 08:16
來源：北青網－北京青年報

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農行今天進行網上申購，發(fā)行價為2.68元，資金解凍日為7月9日———

農行今天進行網上申購，發(fā)行價為2.68元，對應2010年動態(tài)市盈率為8.73倍，資金解凍日為7月9日。多家機構認為，農行此次發(fā)行定價合理，而且中簽率也會比較高。

-今天要不要申購農行？

農行A股承銷商中信證券表示，農行的發(fā)行價對應2010年動態(tài)市盈率為8.73倍，遠低于中國銀行和工商銀行，可以說此次農行發(fā)行定價合理，一級市場收益凸顯。

對此，民族證券策略分析師韓浩表示，雖然目前農行不具備價值投資的機會，但參與網上申購仍有盈利機會。一是農行的中簽率較高，二是發(fā)行價較低，投資者如果在農行上市首日賣出仍可獲得收益。

興業(yè)證券也認為，農業(yè)銀行發(fā)行價定價合理，申購收益率將高于同期中小板公司。

-上市首日會否破發(fā)？

作為近期首只滬市藍籌股，唐山港昨天正式掛牌交易，不幸的是，開盤即遭破發(fā)，收盤報7.88元，較發(fā)行價下跌了3.9%。唐山港的悲劇是否會在農行身上重演？

韓浩認為，農行在超額配售選擇權的護航下，網上申購的安全性較高。如果農業(yè)銀行出現(xiàn)破發(fā)情況，主承銷商將采取從二級市場買入農行股票的方式向網上投資者超額配售股票，這對農業(yè)銀行的股價起到積極的維穩(wěn)作用。此外，農行此次定價合理，上市后破發(fā)的可能性很小。

興業(yè)證券也表示，保守估計農業(yè)銀行上市首日漲幅將達到5%以上，農行上市后長期破發(fā)的可能性非常小。部分市場人士認為，農行有望為參與新股認購的投資者帶來較高的短期收益，“上市后或有10%至20%的上升空間”。

不過，西南證券分析師張剛認為，農行此次發(fā)行破發(fā)的概率較大。“首發(fā)市盈率不是造成破發(fā)的主因，流通市值大的滬市A股，盡管首發(fā)市盈率低，反而破發(fā)的比例更高”。

2009年IPO重啟以后，滬市共有23只新股發(fā)行上市，截至目前市場價格處于發(fā)行價之下的股票則有15只，破發(fā)比例高達65%。相比之下，中小板首發(fā)上市新股破發(fā)的比例為35%，創(chuàng)業(yè)板為32%?？梢姡魍ㄊ兄荡蟮男鹿?，在弱勢格局之下，破發(fā)的概率很大。由于新股發(fā)行制度改革，網上申購存在單個賬戶申購上限，機構投資者參與網上就不得不放棄網下，所以網上申購的投資者多為中小股民，往往側重短線，上市后拋壓力度較大。

-大盤下挫是看農行臉色？

周一大盤再度下挫，是不是看農行臉色？韓浩認為，周二農行申購對資金面是個考驗，再加上中行再次再融資，市場擴容壓力越來越大，導致大盤再度下跌，好在跌幅不算太大。

但張剛認為，周一盡管下跌，但跌幅逐步收窄，尾盤甚至以接近全天最高點報收，這說明農行發(fā)行所引發(fā)的擴容效應明顯減弱，而隨著周二農行開始網上申購，利空效應將徹底消除。周五解凍的未中簽資金是否會回流二級市場，將成為市場關注的焦點。

募集資金685億元 中簽率有望超過工行

農行今天網上申購

本報訊(記者　程婕)備受關注的農行上市已進入倒計時階段，今天進行網上申購。農行本次發(fā)行價格為2.68元/股，資金解凍日為7月9日。

本次申購日期為7月6日上午9:30至11:30，下午1:00至3:00，簡稱為“農行申購”，申購代碼為“780288”。參加此次網上發(fā)行申購的每一申購單位為1000股，單一證券賬戶的委托申購數(shù)量不得少于1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，但最高不得超過1000萬股。若全額行使A股發(fā)行的超額配售選擇權，農行將發(fā)行A股255.71億股，以發(fā)行價格上限計算，在A股市場將共募集資金685.3億元。

農行此次發(fā)行價格對應2010年動態(tài)市盈率為8.73倍，市凈率在1.6倍左右。歷史數(shù)據(jù)顯示，工、中、建、交行上市首日漲跌幅均值為32.96%，10日漲跌幅為37.57%。業(yè)內人士分析認為，農行上市后或有10%至20%的上升空間。業(yè)內人士預測此次農行及本周另外8只新股申購凍結資金將超過萬億，中簽率可能超過此前工行3.28%的水平。

農行董事長項俊波昨天在首次公開發(fā)行A股網上的推介會說，當前農行的多項經營指標遠高于同業(yè)上市時的水平，去年底，農行總資產88825億元人民幣，占全國銀行業(yè)資產總額的11.3%；凈利潤650億元，較2008年增長26.3%；凈利潤增長率居四大行之首。

市場快報

市場謹慎迎接農行申購

昨日兩市保持低位縮量震蕩走勢，傳媒、煤炭、有色等板塊領跌，而酒店旅游、鋼鐵、汽車領漲大市，中報業(yè)績預增股開始活躍，位居兩市漲幅前列。

早盤受金融、地產板塊回落影響，兩市股指雙雙低開超過1%，午盤前跌幅一度達到2%，午后在地產板塊帶動下，兩市展開反彈，深指一度翻紅。但由于周二是農行申購日，市場心態(tài)謹慎，導致量能不濟，兩市股指均小幅下跌。

鋼鐵股盤中集體出現(xiàn)一波急升，近期屢屢異動領漲鋼鐵板塊的萊鋼股份(600102)午后快速沖擊漲停，股價創(chuàng)下近一個月以來的新高，帶動濟南鋼鐵(600022)、廣鋼股份(600894)等一批鋼鐵股快速上漲。日前政府研究部署促進企業(yè)兼并重組，作為兼并重組“重頭戲”的鋼鐵行業(yè)，有關指導意見的出臺已是箭在弦上。

盡管市場連續(xù)大幅下跌，投資者都相當悲觀，但是，在市場人人看空的時候，機會就會到來。中國經濟復蘇趨勢明顯，人民幣升值，是大盤能夠重返上升趨勢最有利的基本面。此外，在連續(xù)大幅下跌后，技術上有明顯的上升要求。當然，在目前市場資金比較缺乏的情況下，大盤藍籌股可能上升幅度很有限。

-文/本報記者　范輝

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